劉瑛

　　張家福在和《第一財經(jīng)日報》記者交談中說到，在溫州，錢不是太大的問題，問題是需要有讓錢升值的人

　　他告訴記者，溫州當?shù)厝鄙倜耖g高手，是溫州資金對牛市啟動并不敏感的原因之一。民間高手往往聚攏在兩個股票交易所的所在地上海和深圳。而即使像溫州這種民間資金充裕的城市，能夠管理千萬元以上資金的民間高手也并不多見

　　通過私募基金的渠道，溫州人張家福在2006年5月再次沖入股市，盡管2001年的傷口還隱隱作痛，但這次的感覺和那一年有了天壤之別。而正是此次的經(jīng)歷，張家福投入了私募基金的行業(yè)。

　　收益驚人

　　溫州人向來以善于挖掘投資機會而著稱。但是作為溫州人，面對998點至今的井噴式牛市，張家福明顯反應遲鈍。

　　2006年5月，是溫州當?shù)刈C券營業(yè)部和基金代銷銀行給出的溫州當?shù)刭Y金大規(guī)模入市的時間。這些溫州當?shù)亟鹑谥薪闄C構對此的普遍解釋是，溫州資金曾受到過A股市場的傷害。在2001年上證指數(shù)2245點前，溫州資金大舉入市，但2245點后的熊市卻讓溫州資金措手不及。

　　后面的故事眾所周知，溫州資金撤出A股市場，轉戰(zhàn)全國各大城市的

房地產(chǎn)市場。房地產(chǎn)的巨額買賣差價收益讓溫州人忘記了在記憶中冰封許久的A股市場。

　　但是在2006年初，交友廣泛的張家福發(fā)現(xiàn)，周圍一些做

股票的朋友對A股市場的態(tài)度突然間大轉變，一種久違的牛市信心開始主導A股市場，同時也刺激了張家福再賺一筆的欲望。

　　和很多掘金人一樣，張家福定居在上海，但是他經(jīng)常往來上海和溫州之間。2006年5月，張家福已將手中的房產(chǎn)投資全部變現(xiàn)，幾年來積累下來的約2000萬元資金委托給上海一家私募基金投資A股市場。

　　該私募基金公司的老板是張家福相交多年的好友。在2001年2245點前，張家福剛一入場，牛市便調頭向下，張家福最終揮淚離場。此后張家福從未仔細研究過A股市場，委托

理財對他而言是最好的選擇，即該私募基金管理著張家福的股票賬戶，然后雙方按照預先約定的比例分配收益。

　　私募基金沒有讓張家福失望。2006年底，張家福的2000萬元資金翻升至4000萬元。也就是從那時起，張家福萌生了一個想法。

　　自立門戶

　　張家福進一步的想法是自己做“老板”——成立并管理一家私募基金，收取管理費或提取利潤。他在和《第一財經(jīng)日報》記者交談中說到，在溫州，錢不是太大的問題，問題是需要有讓錢升值的人。

　　在私募基金行業(yè)，張家福完全是個新手，但這并不妨礙他組建私募基金的步伐。他很快從上海的一家基金公司找到了幫手，張家福自己負責融資，而對方負責具體的操作。

　　他告訴記者，溫州當?shù)厝鄙倜耖g高手，是溫州資金對牛市啟動并不敏感的原因之一。民間高手往往聚攏在兩個股票交易所的所在地上海和深圳。而即使像溫州這種民間資金充裕的城市，能夠管理千萬元以上資金的民間高手也并不多見。

　　據(jù)他介紹，溫州一些資金充裕的民營企業(yè)和大資金也在重金招攬上海和深圳的股市高手來溫州成立私募基金，目前已經(jīng)頗有成效，一些高手們就是來自于上海的基金公司和證券公司。

　　人員到位之后，按他的說法，資金不是問題。

　　初涉江湖

　　歐陽昭是張家福在家鄉(xiāng)的好友，也是溫州新一代投資者的領軍人物之一。

　　張家福說，溫州豐沛的資金也在培養(yǎng)自己的民間高手，大量資金正在向這些新興的領軍人物集中。

　　歐陽昭也受過2001年拐點的傷害，但這輪牛市以來，他將重點放在了基金身上。

　　一家基金代銷銀行的員工這樣描述歐陽昭的賬戶：他的賬戶就像滾雪球一樣。2006年三季度的時候只有100萬元，隨后不斷有資金累加進來，今年5月初，資金已經(jīng)超過1個億。

　　歐陽昭說，最開始的100萬元資金是自己的，因為自己買的基金“跑”得快一點，所以親戚朋友信任的資金就都涌過來了。

　　張家福借助歐陽昭的名氣，很快就借到500萬元資金，就像他說的，溫州是一個從來就不缺少資金的地方。

　　像很多他見到的私募基金的運作方式一樣，張家福許諾在今年年底有保本的10%的收益，如果利潤超過20%，張家福提取盈利中的35%作為管理費。

　　4月份的暴漲行情很快就幫助張家福完成了保本收益，一個月張家福就大賺40%，這比上證指數(shù)的漲幅高出一倍。他們的風格是快進快去，正好和當時市場爆炒垃圾股的邏輯一致。

　　他說，生存的壓力和對利潤的天性追逐，是他所認識的私募基金的共性。而集中優(yōu)勢兵力快速“圍剿”一只或者幾只股票是他們常用的戰(zhàn)術。

　　這種風格也幫助張家福幸運地逃過了5月30日的市場大跌。5月30日開盤后，張家福便開始全部清倉出逃。張家福說，這是一次僥幸的選擇，因為前期盈利太豐厚了，所以只要一有風險，便撤退觀望，等市場穩(wěn)定了再說，這和2001年拐點時積累的經(jīng)驗有關。

　　希望做大

　　雖然不直接操作股票，但是耳濡目染后，張家福也發(fā)現(xiàn)了牛市中的很多“潛規(guī)則”。其一便是，上市公司定向增發(fā)后，股價往往會大幅度上漲，參與上市公司的定向增發(fā)的風險較小而且收益較大。

　　2006年底，溫州人開始充分使用關系網(wǎng)。張家福很快得知一家上市公司即將定向增發(fā)，并和相關人員達成協(xié)議。

　　張家福和私募基金希望借道信托來承接定向增發(fā)。一方面，借信托之名可謂名正言順，因為普通私募基金沒有參與定向增發(fā)的資格。另一方面，張家福希望信托公司可以幫他的信托產(chǎn)品融到更多的資金。

　　張家福找到一家信托公司，期待信托公司能夠幫忙發(fā)行一只參與新股認購的信托產(chǎn)品。

　　但是在幾輪商談過后，張家福借助信托公司融資的美好設想未能實現(xiàn)。信托公司方面認為，張家福參與定向增發(fā)的設想有很多不確定性，而且張家福和私募基金的股市經(jīng)驗均不足5年，作為信托管理人，有些過于年輕。

　　雖然信托計劃落空，但是并沒阻礙他希望做大的步伐。張家福逃過今年5月30日的大跌后，他又想到了新股申購，還是借道信托的老路子。

　　張家福希望憑借4月份收益在家鄉(xiāng)樹立良好的投資口碑，并可以借到更多的資金。資金足夠到不需要信托公司再幫忙融資的程度，然后他再成立一家公司，拿著這些資金去信托公司，便可以合成一個信托產(chǎn)品了。

　　6月份，張家福每天穿梭于溫州證券公司的大戶室，他希望說服這些大戶們，現(xiàn)在打新股收益風險比已經(jīng)大于二級市場了，然后建議這些大戶將資金交給自己去發(fā)行信托產(chǎn)品，迎接新一輪的上漲。插圖/劉飛