本報見習記者 趙娟記者 申興 北京、深圳報道

　　7月的最后一周，在金融、地產、鋼鐵等藍籌股的輪番帶動下，上證綜指在經過近三周的盤桓后快速上升并創出新高，其直接動力來自公募基金對藍籌股的抱團取暖。

　　在此強勢藍籌的誘惑下，私募基金陣營出現分化，部分私募開始靠向公募，追逐藍籌，另外的則繼續尋找新的戰場。

　　跟隨公募

　　“我們對銀行、地產、煤炭以及重組概念堅決看好，一直滿倉操作。”深圳曉揚投資公司投資總監稱。

　　曉揚投資的觀點是，踩空的風險遠大于被套的風險，前段時間一些私募基金收益不好，主要也是由于倉位過輕，中國沒有做空機制，在牛市的過程中踩空了再去追高成本更大。

　　據了解，深圳曉揚并非惟一抱有這種想法的私募。深圳、北京、上海的數家私募基金，其在選股上開始與公募重合，尤其是持中長期投資策略的私募以及信托化的私募。在

人民幣升值的大背景下，績優藍籌的穩定回報，使得金融和地產股成為必選重倉股。

　　深圳一家資產過億的私募基金負責人表示，他們大概在7月6日3800-3900點就加滿了倉，之前是一直是比半倉多點，他們主要抓住了地產這條主線，持有天鴻寶業、香江控股等個股。

　　信托化的私募也顯得有些被動，“靠信托公司發行的私募有很強的防火墻，信托公司對風險控制得太嚴格，自由度降低了很多，使得許多

股票不能去參與，藍籌股下半年獲利空間不大了已經成為共識，一些信托化私募很可能要幫公募基金鎖倉了。”一位曾試圖信托化的私募稱。

　　深圳同威

資產管理公司董事副總經理廖梓君也表示，“萬科、招行雖然已經很高，但我們也不知道減倉后是否就能找到更便宜的好股票。”雖然深圳同威早已經將目光轉向上游的Pre-IPO，但在組合中不能缺少流動市場的配置時，他們依然堅持持有金融、地產行業的龍頭股。

　　深圳東方之舟投資管理有限公司董事長但國慶也認同這種看法，金融、地產還是主基調，有調整也只是短期的，他說，“現階段調整的壓力只來自于股指上漲，股指會在調整中上揚，我們更關注行業和企業而不是交易機會。”

　　新的戰場

　　不過，并非所有的私募都追隨公募。

　　一家管理著2億資金的私募表示，現階段他更愿意參與那些可以快速帶來收益的小盤股和超跌反彈的機會，雖然這樣的股票往往風險也較大，但大進大出可帶來更大的獲利，他采用波段策略，滿倉操作。

　　上海亨豫投資咨詢公司的策略是只看重個股，不在意大盤。“我們采取了重個股輕大盤的策略，最近大盤的起伏對我們影響不大。”其投資總監董國新稱，在7月初就買入了業績比較好的中小板次新股。

　　北京一位私募基金經理也稱，現階段的藍籌股已處于高位，對管理資產的市值增長貢獻不大，除非管理的盤子很大有增加流動性的需要，否則他更愿意發揮自身靈活的特點，而不去參與“穩重”的高價藍籌股。他透露，身邊有一些小機構在7月最后一周已經開始減持藍籌股了。

　　同時，私募基金出走H股的步伐在近期越來越快了。

　　“其實我們這個圈子現在交流比較多的是從進入H股。”上述北京私募人士透露，上市公司業績的增長是否能長期跟上估價的增長還是讓人擔心，因此一些私募開始把眼光放得更遠。“我們關注將回歸A股的紅籌股以及有國內資產注入概念的股票，香港有50%的殼公司，可關注的題材還是很大的。”該人士表示。

　　據了解，目前，一些私募基金主要通過貿易公司把資金匯入香港市場，或是開通多個銀行賬戶利用每人每年五萬美元的額度進行轉賬。

　　來源：經濟觀察報網