根據各家基金公司公布的數據，6月底，基金業管理的資產規模已經超過1.8萬億，而管理資產規模超千億的公司已經有5家。

　　華夏、南方、博時、易方達、嘉實五家共同組成了基金業的千億俱樂部。

　　在基金業大規模擴軍的同時，私募基金的規模也在萬億之上。加上券商理財產品，中國資本市場已經呈現一副“三國演義”的局面。

　　和曹操一樣，享有天時的是公募基金，先有監管部門大力扶持，且憑借牛市東風，可謂春風得意。和孫權相似的是券商，多年經營，加上天然的渠道和客戶，占盡地利。

　　私募基金則與劉備命運相同，既無監管層青眼相加，也無明令法規，迄今仍然棲身信托籬下，所倚靠的，唯有發展資本市場多元化投資者一個口號而已。

　　然而，正如當初諸葛亮做《隆中對》時，已將天下形勢收歸眼底。同樣可以預見，在未來一段時間內，刨去業績秘而不宣的QFII和保險，中國資本市場將呈現三雄公開競技的局面。

　　因此，我們將這一期的特別策劃：基金、券商理財產品以及私募三個排行榜合稱為“新三國演義”。

　　通過這三個排行榜，有助于甄別中國資本市場最主要的買方機構的投資能力與投資水準。我們看到，無論是平均業績還是最佳業績，券商都遜色于基金和私募。而另一方面，公募基金的業績還在私募基金之前，說明私募尚在起步階段，其研發能力不足、投資風格謹慎等原因都會對其投資能力造成限制。

　　如果說，中國股市是一個“三國演義”的戰場，那么是在什么歷史背景下發生的呢？

　　正是為了回答這個問題，我們策劃了本期封面文章《“三高”股市：一個危險的對抗性游戲》。通過對上半年已經披露的上市公司業績的統計對比，我們發現，中國股市正在進入一個高增長、高市盈率和高市凈率的階段，到底這個階段是否可持續，哪些原因造成了“三高”，我們的封面文章希望能夠提供一些答案。

　　本文寫于7月30日，就在當天，上證指數在經過兩個月的上下振蕩之后，突破前期“政策頂”4335點，創下4450點的新高，總市值也突破20萬億，經歷兩個月波折的A股市場似乎重新啟動了一波新的行情。對此，一位私募基金的朋友用了七個簡單的數字來總結這段經歷。

　　一減(利息稅)、二加(息)、三提(存款

　　在錢多的推動下，股市節節攀升，不由得令人擔憂管理層是否會再度如“5.30”那般突然襲擊，打壓股市，或者是憂心儲蓄流失太快而采取嚴厲措施。然而，正如一位經濟學家評論的那樣，這是“葉公好龍”，只要我們回顧兩年前所有當局的講話，都是想把居民儲蓄這個“籠中虎”趕出去，現在錢從銀行中出來了，政策又要阻止它外流，或許，我們的市場就不得不在這樣的矛盾中曲折前進。