王艷偉

　　深圳的老李算得上是老基民了，他從2004年底就開始買基金，并將自己看好的某只基金一直持有至今。

　　老李說他的長期投資其實是無奈的選擇，“2004年底我買基金時，熊市還沒有結束，基金凈值持續處在面值以下，我不愿意在虧損時贖回基金，所以只好一直持有到現在。”

　　等待終于有了收獲，老李已經從這只基金上獲得了接近100%的收益。不過，與同期成立的其他基金相比，這只基金的業績表現屬中下等。現在，老李心里有些矛盾，雖然基金公司宣傳投資基金一定要長期持有，但基金公司的一些做法卻讓他對長期投資顧慮重重。

　　“首先是基金經理更換太頻繁了。”老李說。從2004年底到現在，這只基金共更換了四位基金經理，最近又傳出現任基金經理也要離開公司的傳言。

　　基金經理的頻繁更換，對業績帶來了不良影響。老李認為，每次更換基金經理時，基金公司都要大做文章，盡可能多地讓新基金經理在媒體上公開露面。基金公司一方面強調團隊投資，一方面又要吹捧新人的投資能力，自相矛盾的宣傳，也讓老李無所適從。

　　老李還注意到，這只基金自從去年拆分擴募以后，業績就開始下滑。他認為，拆分以后的申購高潮對基金業績還是有一定拖累的。

　　“估計拆分以后沖著基金一元凈值來申購的都是新基民，大部分新基民都是快進快出，基金凈值漲10%就要贖回了。這也影響基金運作了吧。”老李在一些基金論壇里經常看到新基民分享“炒基”心得，討論哪天贖回最劃算，這也動搖了老李的長期投資信心。“新基民進進出出，受損的還不是我們這些老基民？”

　　除此以外，基金對分紅的吝嗇，也讓老李投資的理念有所動搖。老李買的這只基金，只在去年分紅一次。

　　老李認為，熊市里是因為沒錢分紅，但牛市里掙了那么多也不分紅，擺明了是基金公司要提管理費。老李表示，其實自己選擇的是紅利再投資，即使分紅，錢也仍然在基金資產里，相信像他這樣的投資者不在少數。但基金分紅與否體現的是基金公司的態度。吝嗇于分紅的基金公司，不值得自己信任。