業內估計南方基金的首只QDII產品規模應在10億美元以上

　　蔣飛

　　7月26日，華夏、南方兩家沒有外資背景的基金公司率先獲批QDII業務資格。與之前華安基金的試點資格不同，此次獲批的基金系QDII，直接瞄準的就是境外股市

　　7月26日，華夏、南方兩家沒有外資背景的基金公司率先獲批QDII業務資格。與之前華安基金的試點資格不同，此次獲批的基金系QDII產品，直接瞄準的就是境外股市。

　　27日下午，南方基金培育兩年時間的QDII業務團隊公開亮相。擬任首只QDII產品基金經理的謝偉鴻曾任臺灣新光證券投資信托公司海外投資部經理，管理日本基金、亞洲基金以及全球組合基金。謝偉鴻管理的3只產品近年來均業績不俗，因而被南方基金一眼相中。

　　除精心挑選基金經理，南方基金還邀請了梅隆集團作為投資顧問。該機構成立于1869年，截至2006年底，其管理和托管資產規模達到5.5萬億美元。兩名南方基金本部的投研人員，將被長期派駐梅隆集團位于紐約和倫敦的辦公室。

　　盡管有關材料仍有待向

證監會報批，但是上述細節已經表明，基金公司即將推出的首只QDII產品，將是一只主動型、風險和收益相對較高的股票投資基金。一只平庸的低風險產品，與長時間的準備和豪華的投研團隊并不相稱。

　　“基金公司開發的QDII產品應該發揮自身優勢，包括投資能力和風險控制能力。”南方基金總經理高良玉對《第一財經日報》表示，“因此，基金公司的QDII產品也應該有別于其他種類產品，收益應相對較高。”

　　在此之前，銀行QDII產品的投資方向局限于債券、

匯率、指數、信貸衍生品結構掛鉤等定息低收益產品，尚不能直接投資于股票及其結構性產品、商品類衍生品。這在嚴格控制產品風險的同時，也使其收益率嚴重偏低，難以與國內的股票基金，甚至是債券型基金競爭。

　　在收益偏低的背景下，人民幣相對于美元和港幣持續升值，匯兌風險更使得早期主要以固定收益產品為投資對象的銀行QDII雪上加霜。扣除托管費甚至銷售服務費，投資者能拿到手的收益更顯微薄。

　　保險公司雖然也有QDII額度，但是其投資資金并非直接募集自公眾，并不能滿足普通投資者向境外市場配置資產的需求。證券公司緊隨基金公司獲得QDII資格雖然也指日可待，但是券商的集合

理財產品門檻較高，總體規模較小。基金系QDII將更符合普通投資者的口味。

　　南方基金為自己的首只產品設置了3個關鍵詞：全球、精選、配置。

　　該基金產品將對成熟市場和新興市場，以及臨近的香港市場進行投資。投資對象以上市證券和上市交易型基金為主，在甄別基礎上體現精選概念，以分散于全球的配置，規避了單一市場的系統性風險。“我不喜歡把雞蛋放在一個籃子里面，分散投資是不二法門。”謝偉鴻說。

　　“基于全球配置的屬性，首只基金公司QDII產品的規模必須足夠大。”南方基金副總經理許小松表示。業內人士估計，這一規模應在10億元美元以上，基本相當于國內市場一只大型股票型基金的規模。

　　值得注意的是，基金、券商QDII投資細則以及其他有關規定中，并沒有對基金公司的QDII額度(包括整體額度和單一公司額度)設限。“此次南方基金是以公司名義直接向外管局購匯，并沒有額度上的限制。如果首期批的外匯用完，后面新發產品還可以再申請。在目前國內的經濟環境下，外管局是鼓勵用匯的。”高良玉說。

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