華爾街投行——美林證券（Merrill Lynch）最新的月度調查顯示，美國基金經理們目前對牛市前景的信心正處于16個月以來的最高點。

　　截至7月12日，美林證券調查了186位共同基金經理，他們管理的資產超過6180億美元。多數基金經理對自己的投資組合頗具信心，并不擔心美國目前的次級抵押貸款危機會進一步蔓延或者加深等風險，他們多數奉行“滿倉操作”的態度。

　　調查顯示，銀行業的增長預期綜合指數在7月份升至46，是自去年3月以來的最高點，另一方面，基金經理的現金持有比例從3.7%降至3.4%，是類似調查歷史上的最低點�；�金經理們的風險偏好指數從6月的40上升到42，與最近5年的平均水平相似。

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證券一位咨詢顧問戴維·鮑爾斯說：“盡管目前的全球信貸市場出現了波動，但機構投資者還是堅持積極的滿倉投資策略。對全球增長前景的信心增強，伴隨著對風險偏好的提高，他們更趨于積極應對經濟周期�！�

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股票行業選擇來看，科技類股票受益于銀行在科技投入上的增加。26%的基金經理承認他們“偏重”投資科技類股票，這一比例在今年6月還只有16%。而對銀行業股票“投資不足”的基金經理比例從6月份的17%小幅增加到18%。按美元計算，今年6月，富時全球科技股指數（FTSE World Technology Index）漲幅超過了5%，而同期富時全球銀行股指數的漲幅不足1%。與此同時，消費類股票和公用事業類股票也逐漸失寵于基金經理。

　　該調查亦顯示，投資者對新興市場的投資興趣日濃，今年3月以來，新興市場的股票價格普遍大漲。接受調查的基金經理中，45%的人預計，新興市場企業的利潤在今后12個月將繼續大幅上漲，這一比例高于6月36%的水平。

　　接受調查的基金經理中，35%的人稱，他們“偏重”投資于新興市場證券，比一個月前16%的比例大為增加。相比于美國和歐元區，新興市場國家的金融業成為兼并收購的主戰場。

　　在投資地域的選擇上，7月份的調查顯示，多數基金經理更傾向于投資亞洲而不是拉美、歐洲、中東或非洲。在那些有意調整資金配置的基金經理中，俄羅斯和中國臺灣地區成為兩大熱門。

　　美林證券全球新興市場首席證券分析師邁克·哈特尼特說：“目前的形勢有點像1998年，當年的信貸危機打擊了許多新興市場國家的經濟，不過目前，次級抵押貸款的問題還僅僅限于美國。”（李豫川）

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