□本報記者 易非 實習生 劉丹

　　時隔五年，封基發(fā)行再度開閘。作為國內(nèi)首只創(chuàng)新型封閉式基金，大成優(yōu)選自7月23日發(fā)行以來，受到熱烈追捧，為滿足投資者需求，大成宣布緊急將場內(nèi)募集份額目標由30億調(diào)整為35億份，中行也將于今天加入銷售行列。面對良好的銷售形勢，大成優(yōu)選基金經(jīng)理劉明表示，未來三至五年中國將是牛市，他將利用封基規(guī)模穩(wěn)定的優(yōu)勢，盡量提高股票倉位甚至把股票倉位加到100%，以充分分享中國股市成長，為持有人獲取理想收益。

　　努力消除折價率

　　封基高折價問題過去一直受人詬病，但劉明相信，作為國內(nèi)首只創(chuàng)新型封基，大成優(yōu)選在治理結(jié)構(gòu)、收益分配、救生艇條款、信息披露等方面的精心設計，將有助于消除高折價，大成優(yōu)選上市后有可能出現(xiàn)溢價。

　　劉明介紹說，過去封基不合理的治理結(jié)構(gòu)是高折價的根源。大成優(yōu)選在治理結(jié)構(gòu)上進行較大創(chuàng)新，基金每年定期召集持有人大會，建立了保護基金持有人利益的長效機制；在出現(xiàn)基金折價率長期較高但未觸發(fā)基金救生艇條款的情況下，還可以通過定期召開的基金份額持有人大會審議基金轉(zhuǎn)型事項。

　　此外，大成優(yōu)選還率先在公募基金中首次建立了高效的基金管理人約束激勵機制。同時，大成優(yōu)選收益分配更為符合持有人利益，信息披露也更為透明，也有利于保護持有人利益和降低折價率。

　　長期牛市格局不改

　　對于堅持自下而上、精選個股長期持有的劉明來說，大成優(yōu)選最讓人興奮的是，

股票投資比例可以高達100%，這不但突破了現(xiàn)有封基20%的債券投資比例限制，也高于所有

開放式基金最高95%的限制。在未來長期牛市格局中，劉明有信心與持有人盡情分享牛市盛宴。

　　劉明認為，上市公司的業(yè)績高增速是A股走牛的根本基礎。二季度已出季報顯示出整體業(yè)績增速在70%以上，這么高的業(yè)績增速，放在全球任何一個股市，股市必漲無疑。

　　“既然股市未來長期上漲的動力來自于上市公司業(yè)績的超預期，我們下一步的投資策略將著眼于尋找業(yè)績最有可能超預期的上市公司，投資于這些公司的股票將會最大程度地分享牛市的盛宴。”

　　劉明說，從可以預見的3到5年來看，

資本市場必然會走向繁榮，與資本市場關系密切的金融行業(yè)，如銀行、券商、保險、期貨行業(yè)都會有很多的投資機會。

　　另外，醫(yī)藥行業(yè)也存在很多的投資機會，其中那些專注于研發(fā)、搭建好完整產(chǎn)品梯隊的優(yōu)秀上市公司能從整頓中獲益。

　　而由于人民幣不斷升值，城市化導致住宅需求持續(xù)旺盛，地產(chǎn)行業(yè)將會不斷產(chǎn)生業(yè)績超預期的公司。

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