相比于市場的熱烈響應(yīng)，針對(duì)此次宏觀調(diào)控，基金的態(tài)度略顯“冷淡”。

　　上周五，一年期存貸款利率加息0.27個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)存款利息個(gè)人所得稅由20%調(diào)減為5%。對(duì)此，多家基金昨日紛紛表示，此次加息降稅均在市場預(yù)期之中，主要調(diào)控目標(biāo)還是過熱宏觀經(jīng)濟(jì)，相信對(duì)股市影響有限，更不會(huì)改變長牛趨勢。

　　加息降稅符合預(yù)期

　　自從6月20日以后，尤其是在進(jìn)入7月份以來，在國家統(tǒng)計(jì)局公布6月份CPI漲幅為4.4%后，市場更加堅(jiān)定地認(rèn)為，宏觀調(diào)控如加息、降低利息稅等政策出臺(tái)指日可待。

　　信誠基金認(rèn)為，此次升息和調(diào)低利息稅的調(diào)控組合拳的推出并非偶然，顯示了主管部門調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快增長的決心，并將極大的延緩儲(chǔ)蓄資金向股市和房市的分流。所以，此次加息與市場對(duì)二季度數(shù)據(jù)的解讀一致，符合市場之前預(yù)期，而市場也在一定程度上出現(xiàn)調(diào)整，對(duì)此利空消息提前得到消化。

　　而在

人民幣升值趨勢強(qiáng)勁的背景下，再加上上市公司業(yè)績超預(yù)期，包括中海基金等在內(nèi)的大多數(shù)基金公司均表示，目前主導(dǎo)牛市的基本因素并未改變，此次加息降稅是市場利空兌現(xiàn)的一個(gè)過程。

　　短期沖擊4300點(diǎn)前期高點(diǎn)

　　天治基金指出，雖然CPI出現(xiàn)加速上升趨勢，但仍在可控范圍之內(nèi)，在市場將此次

宏觀調(diào)控理解為利空兌現(xiàn)后，股市短期會(huì)出現(xiàn)做多熱情，昨天滬指全天大漲154點(diǎn)就是最好佐證，同時(shí)逐步披露的中報(bào)業(yè)績也能進(jìn)一步支持投資者的信心，滬指短期目標(biāo)將直指前期的4300點(diǎn)高點(diǎn)。

　　同時(shí)，華夏基金策略分析師李紀(jì)軍認(rèn)為，就目前來說，經(jīng)濟(jì)增長偏快已經(jīng)漸成共識(shí)，今后穩(wěn)中趨緊的貨幣與行政措施是必然的，但目前尚不能確認(rèn)是否會(huì)引致類似2004年的重手調(diào)控，相信溫和上漲目前最符合監(jiān)管層的意愿。

　　博時(shí)基金研究認(rèn)為，目前可預(yù)期的政策包括年內(nèi)繼續(xù)加息1到2次，同時(shí)繼續(xù)上調(diào)存款

準(zhǔn)備金率，但更強(qiáng)有力的調(diào)控措施估計(jì)短期內(nèi)難以出臺(tái)。相應(yīng)的，國家統(tǒng)計(jì)局評(píng)價(jià)目前經(jīng)濟(jì)形勢是增長偏快，但尚未過熱，給出的理由是核心CPI仍然穩(wěn)定和未出現(xiàn)類似2004年煤電油運(yùn)緊張局面。

　　作者： □晨報(bào)記者 李銳

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