□聯(lián)合證券 任瞳

　　市場震蕩階段，新發(fā)基金不但可以主動控制倉位來降低持有人的風險，還可以在調整中從容建倉，因此投資者可以將目光聚焦于近期發(fā)行的新品種，7月26日開始在建行、農行、中行、交行、招行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展銀行及券商等渠道發(fā)行的泰達荷銀市值優(yōu)選基金就是其一。

　　大小通吃 精選個股

　　泰達荷銀市值優(yōu)選基金定位于

股票基金，股票資產(chǎn)比例最高可以達到95%。基金的投資目標簡單而明確：兼顧大盤股和中小盤股，把握不同市值的股票在不同市場環(huán)境下的投資機會，投資于其中的優(yōu)質股票，力爭獲取基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　基金將不同市值規(guī)模的上市公司進行區(qū)分，把A股市場中的所有上市公司股票按總市值由大至小排列，并計算各公司所對應的累計總市值占全部公司累計總市值的百分比，將所對應的累計總市值百分比處在0%到60%之間的公司定義為大市值公司，處在60%到100%之間的公司定義為中小市值公司，這兩類上市公司的股票分別定義為大盤股和中小盤股。

　　為什么要大小兼顧？大市值公司往往具有領先規(guī)模優(yōu)勢、擁有良好財務結構、收益穩(wěn)定，大盤藍籌股通常具有盈利穩(wěn)定、估值合理以及流動性好的特征，是股票市場的主流投資品種。中小市值公司則具有領先創(chuàng)新能力、良好的發(fā)展空間、并有可能在未來成為行業(yè)龍頭，并且許多中小盤股票并未被分析員廣泛研究，許多具有吸引力的公司尚未被市場所熟知，其中蘊含大量投資機會。可見，大有大的優(yōu)勢，小有小的長處，兩手抓、兩手都要硬，才能全面把握投資機會。

　　把握趨勢 風格輪動

　　泰達荷銀市值優(yōu)選的理念非常簡單，正如巴菲特的只買自己熟悉的股票，簡單的理念往往是最有效的。同時，簡單理念的基礎是對

證券市場發(fā)展規(guī)律的深刻認識。

　　不同市值的股票，在整個股票市場發(fā)展的不同階段，處于不同的領導地位，從而呈現(xiàn)出顯著的市場輪動效應。泰達荷銀市值優(yōu)選的管理人基于上述認識，進行主動性管理，兼顧大盤股和中小盤股，可以有效克服單一市值股票所帶來的局限性，同時結合基金管理人的選股能力，爭取獲取超額收益。也就是說，不僅僅要大小兼顧，適時的市值輪換，也是策略成功的關鍵。

　　可以預見，當市場處于不同形勢之下，泰達荷銀市值優(yōu)選也將順勢表現(xiàn)出相應的風格特征。比如在牛市中市場加速上揚，基金配置將以小盤股為主，體現(xiàn)出明顯的成長性；如果市場進入平穩(wěn)修整，基金的配置會轉向大盤股，防御性又將成為基金的主要特征。這樣一來，基金的持有人就可以以逸待勞，再不必掛念在不同市場環(huán)境下如何去操作基金的問題，基金的管理團隊將審時度勢進行相應處理。

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