證券時報記者三 石

　　本報訊 7月20日，國投瑞銀瑞福分級基金首次公布基金的三個份額凈值數(shù)據(jù)，由于是國內(nèi)基金業(yè)首次引進結(jié)構化分級概念，大批投資者向國投瑞銀基金公司或代銷機構咨詢凈值數(shù)據(jù)的計算過程。

　　國投瑞銀產(chǎn)品部有關負責人表示，瑞福基金的兩類份額參考凈值的計算是采用了“虛擬清算”，即“模擬到期清算”原則，分為三種情況進行清算財產(chǎn)分配，7月20日的基金凈值屬于“清算后的基金份額凈值高于基金份額面值”的情況。

　　以7月20日瑞福基金公布的凈值數(shù)據(jù)為例，該基金總的份額凈值為1.009元，高于基金份額面值。因此先計算7月20日瑞福優(yōu)先份額的當年應計基準收益，該收益為0.0007元；然后計算超出面值部分作為收益來“虛擬分配”，并按照瑞福優(yōu)先和瑞福進取按照1:9的比例進行分配，計算出來的每份瑞福優(yōu)先的超額收益為0.0017元，每份瑞福進取超額收益為0.0156元。最后是分別計算從兩類份額的參考凈值，瑞福優(yōu)先和瑞福進取分別為1.002元和1.016元。

　　該人士還表示，瑞福基金在清算時分為三種情況來進行，7月20日凈值僅體現(xiàn)了市場上漲這一種情形下兩部分份額的不同收益分配。正是由于市場的震蕩和未知性，才讓瑞福基金的分級設計更顯魅力，如果市場震蕩下跌，那投資者又會發(fā)現(xiàn)分級設置對瑞福優(yōu)先的多重保護機制又將開始發(fā)揮作用。