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新浪財(cái)經(jīng)

基金定投可規(guī)避選時(shí)風(fēng)險(xiǎn)

http://www.sina.com.cn 2007年07月23日 12:43 新聞晚報(bào)
  □文 易無花 攝影 李瞻

  主持人

  目前大盤仍然處于調(diào)整期,但在現(xiàn)階段宏觀調(diào)控政策不斷出臺(tái)的背景下,不論是投資方式的選擇還是投資時(shí)點(diǎn)的選擇,難度不斷增加。這時(shí)基金定投的優(yōu)點(diǎn)就顯現(xiàn)出來了,而且這種投資方式還特別適合剛上班不久,資金量不大的年輕人。如果您決定采用定投方法來買基金,那么“基金導(dǎo)航”的三個(gè)建議可以助您提高收益。

  ■基金聚焦

  貴在堅(jiān)持的致富方法

  眼下,個(gè)人投資者購買開放式基金有兩種選擇:?jiǎn)喂P單次買入或定期定額投資。單筆單次買入就是一次性買進(jìn)某個(gè)基金產(chǎn)品,這樣的方式簡(jiǎn)單,但是選擇買入時(shí)機(jī)就顯得相當(dāng)重要。

  定期定額投資由于平均多次投資的特點(diǎn),能夠很有效地分散股市漲跌造成基金凈值起伏帶來的“選時(shí)”風(fēng)險(xiǎn),但需要投資者長(zhǎng)期穩(wěn)定地投入。

  我們拋開近年來的火爆行情,如果以平均年收益率15%作為標(biāo)準(zhǔn),做每月500元的基金定投,在二十多年后,投資者就可能為自己攢下百萬家財(cái)。

  基金定投是指在固定的時(shí)間(如每月25日)以固定的金額(如500元)投資到指定的開放式基金中。定期定額投資基金方法融合了定期存款“零存整取”的觀念,并且還有專家理財(cái)、免除自己選股的煩惱。這種兼具儲(chǔ)蓄、理財(cái)?shù)耐顿Y方式,相當(dāng)適合年輕、剛?cè)肷鐣?huì)的上班族。大部份的上班族薪資所得在扣除日常生活開銷后,所剩余的金額往往不多,小額的定期定額投資方式最為適合。

  ■基金導(dǎo)航

  建議一:趁早進(jìn)行長(zhǎng)期投資

  跟買保險(xiǎn)產(chǎn)品一樣,基金定投也是越早開始越好。理財(cái)專家曾經(jīng)算過一筆簡(jiǎn)單的小賬:如果每月定期投資1000元,以每年15%的收益來計(jì)算,18年后的收益,晚一個(gè)月投資,18年后就少賺了5560元,晚兩個(gè)月投資的話,就少賺了上萬元。

  而堅(jiān)持長(zhǎng)期投資是另一法寶。不要出于畏懼市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),在股市不好時(shí)就停止投資。通過固定周期,以固定金額購買同一股票或者基金,則可在價(jià)高時(shí)買入較少份額,同時(shí)在價(jià)低時(shí)購入較多份額,較定額定量投資法可獲得更低的入市成本。

  舉例來說,若每隔兩個(gè)月投資100元于某一只開放式基金,1年下來共投資6次總金額為600元,每次投資時(shí)基金的申購價(jià)格分別為1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元,則每次可購得的份額數(shù)分別為100份、105.3份、111.1份、108.7份、95.2份和90.9份,累計(jì)份額數(shù)為611.2份,則平均成本為600÷611.2=0.982元,而投資報(bào)酬率則為(1.1×611.2-600)÷600×100%=12.05%,比起一開始即以1元的申購價(jià)格投資600元的投資報(bào)酬率10%要更好。

  建議二:錯(cuò)位購買縮短周期

  目前大多數(shù)投資者定期定額的周期,是一個(gè)月,這同我們的月薪制相吻合。然而按月投資并非最佳方式。目前市場(chǎng)波動(dòng)快速,一個(gè)月內(nèi)可能就有多次波動(dòng),每月一次買入股票或者基金,未必能撞上市場(chǎng)低點(diǎn),甚至可能都是市場(chǎng)短期高點(diǎn)所在。

  要避免這樣的問題,最佳方法就是縮短定期間距。比如計(jì)劃每月固定買入4000元某產(chǎn)品,那不妨改成每周固定買入1000元某產(chǎn)品,雖然單次購買數(shù)額縮小,但購買頻率變高,遇上市場(chǎng)低點(diǎn)的可能性也漸增。不過目前大多數(shù)基金公司往往僅提供每月定期買入基金的服務(wù),如果要采用每周購入或者每半月購入的方法,就需要自己手工操作,未免有些麻煩。

  一個(gè)比較取巧的方式,就是錯(cuò)位購買。針對(duì)某品種,選擇在上半月定期定額,另一個(gè)產(chǎn)品在下半月定期定額,只要這兩個(gè)產(chǎn)品收益水平相差不遠(yuǎn),效果一樣不錯(cuò),如此一來還可以避免把收益完全寄托在一個(gè)產(chǎn)品上的風(fēng)險(xiǎn)。

  建議三:選擇波動(dòng)大的基金

  值得注意的是,定期定額投資適合于凈值波動(dòng)較大的基金,如股票型基金或積極配置型基金。此類基金業(yè)績(jī)受股市影響較大,定期定額投資的降低風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期獲利的優(yōu)勢(shì)方可體現(xiàn)。如果投資于債券型基金或貨幣市場(chǎng)基金,獲利的機(jī)會(huì)反而較小。

  而被動(dòng)型的指數(shù)基金可以說是最適合做基金定投的,只要在大盤持續(xù)向好的大勢(shì)下,指數(shù)基金幾乎能復(fù)制大盤的漲勢(shì),獲利能力很強(qiáng)。

  因?yàn)榛鸲ㄍ锻ǔ6贾塾陂L(zhǎng)期投資,比如為子女準(zhǔn)備求學(xué)、創(chuàng)業(yè)經(jīng)費(fèi),或年輕人為將來的置業(yè)做準(zhǔn)備、中年人為將來的退休金做籌劃。國(guó)內(nèi)外的實(shí)證研究都表明,在牛市行情中70%左右的主動(dòng)型基金都難以戰(zhàn)勝指數(shù)基金,指數(shù)基金可伴隨指數(shù)成長(zhǎng),獲取豐厚的投資回報(bào)。目前內(nèi)地股市已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)牛格局,所以指數(shù)基金可以說是定投的首選之一。

  同時(shí),從短期來看,牛市更要買指數(shù)基金,道理極為簡(jiǎn)單:因?yàn)橹鲃?dòng)投資的基金對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)的把握很難做到次次準(zhǔn)確,反而是以指數(shù)為投資標(biāo)的的被動(dòng)型基金更具優(yōu)勢(shì)。

  ■理財(cái)七日談

  “打的”的哲學(xué)

  打的,也有哲學(xué)?是的。在非高峰時(shí)期,人人都覺得打的是件再正常、再容易不過的事情了。不過,在早晚高峰階段,相信大部分朋友也都經(jīng)歷過打不到的的痛苦。在這個(gè)時(shí)候,除了焦急以外,您會(huì)有什么樣的表現(xiàn)呢?

  如果您打的的地方并非是商務(wù)樓或賓館門前可以排隊(duì)耐心等待,而是一個(gè)可以自由選擇打的地點(diǎn)的商業(yè)街馬路邊,當(dāng)您看到一輛輛出租車在離您不遠(yuǎn)的地方被別人乘上,您是否會(huì)走來走去,尋找一個(gè)“更有利”的打的位置?而當(dāng)您離開原來等待的位置時(shí),往往又會(huì)看到一輛車停在剛才等待的位置,到達(dá)目的地的乘客開門下車。

  這和投資股票、基金有些類似。小C持有一只股票,看到別的品種上漲,而自己的卻按兵不動(dòng)時(shí),往往按捺不住,選擇換股,而當(dāng)他換了上漲的品種后,該品種又開始回調(diào),自己原來持有的股票卻開始上漲。

  現(xiàn)在,小C被股票傷透了心,轉(zhuǎn)而投資基金,卻把投資股票時(shí)頻繁更換投資品種的習(xí)慣帶到基金投資中,依舊痛苦不堪。

  的確,當(dāng)一位投資者有較強(qiáng)的選股能力時(shí),他可能選出不少值得投資、并且上升空間也很大的股票,但如果他沒有一個(gè)合適的操作策略,心態(tài)隨著市場(chǎng)和個(gè)股價(jià)格的波動(dòng)而波動(dòng),頻繁換股,很有可能碰到和小C一樣的情況,他最終的收益率也很有可能不如拿著當(dāng)初選擇的一個(gè)股票,或一個(gè)股票組合。

  基金投資就更不合適尋求“短線收益”,短線頻繁操作的結(jié)果除了手續(xù)費(fèi)高企外,也可能遇到贖回就漲的尷尬局面。這到底是為什么呢?

  一方面,明天會(huì)發(fā)生什么,我們永遠(yuǎn)不能精確地判斷,如果有人說他知道明天什么股票會(huì)漲,大盤會(huì)漲多少,那他不是神仙,就是騙子。短期影響市場(chǎng)的因素太多,股價(jià)出現(xiàn)偏離價(jià)值中樞的機(jī)會(huì)也很多。

  另一方面,市場(chǎng)的熱點(diǎn)是輪動(dòng)的,齊漲齊跌的日子畢竟占到少數(shù),基金由于重倉的行業(yè)不同,也會(huì)表現(xiàn)各異。

  如果把投資周期定得足夠長(zhǎng),調(diào)研、數(shù)量分析等就能較大限度地派上用場(chǎng),而價(jià)格也有回歸價(jià)值的一天。

  如果你也有高峰時(shí)打的的尷尬,放松心情,分析好有利地形,然后只需堅(jiān)持正確的判斷,投資中也是如此。

  下一期話題———《24小時(shí)交易?》,敬請(qǐng)關(guān)注。

  ■基金觀點(diǎn)

  金三銀七淘金潮

  在今年第一季度,上證指數(shù)歷經(jīng)2800點(diǎn)到3000點(diǎn)之間的震蕩,到3月底歷史性地站穩(wěn)在3100點(diǎn)之上。而與此同時(shí),基金的拆分和發(fā)行也迎來了一個(gè)高潮,從3月到4月間,寶康消費(fèi)品、景順

長(zhǎng)城優(yōu)選等老基金相繼迎來拆分,而上投摩根內(nèi)需動(dòng)力更是達(dá)到900多億的認(rèn)購天量。

  回顧歷史,就可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)具有驚人的相似性。到本月13日,已經(jīng)有海富通精選等5只基金進(jìn)行拆分或者公布拆分公告;截至17日,又有大成優(yōu)選等4只基金獲批待發(fā)。創(chuàng)新型封基工銀瑞信股票紅利基金發(fā)行一日即告結(jié)束。而目前階段,上證綜指也在3800點(diǎn)到4000點(diǎn)上下震蕩。

  中國(guó)

傳統(tǒng)文化喜歡“金三銀七,開門大吉”之說,在目前震蕩并熱鬧著的市場(chǎng)中,是否也存在著這樣的投資金礦呢?從投資者的角度說,基金市場(chǎng)規(guī)模和選擇范圍的擴(kuò)大,并不能直接影響到投資的收益。就好比大家都生活在紐約,但同時(shí)擁有富人區(qū)和貧民窟,成功或沉落更多地取決于個(gè)人。而“恐高癥”的普遍心理狀態(tài)也讓投資者歡迎低價(jià)格基金,但是基金拆分必然帶來利益攤薄,并且大規(guī)模的資金對(duì)基金經(jīng)理增加了操作的難度,沒有了船小好掉頭的優(yōu)勢(shì)。因此,在第三季度,對(duì)于投資品種的選擇變得更為重要了,隨便買啥都能賺的黃金時(shí)代只能定格在2006年。

  基金市場(chǎng)的格局隨著創(chuàng)新和細(xì)分產(chǎn)品的出現(xiàn),已經(jīng)越來越接近股票市場(chǎng),一些具有品牌知名度并規(guī)模增長(zhǎng)很快的基金逐漸可相比于大盤藍(lán)籌股票,而新發(fā)行的、規(guī)模不大的基金則類似于小盤成長(zhǎng)股票,而基金公司也在震蕩市場(chǎng)中逐漸顯露出一線和二線的格局。第三季度大盤藍(lán)籌股票成為資金的避風(fēng)港,隨之帶來相應(yīng)的基金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。那么在第四季度樂觀的預(yù)測(cè)中,應(yīng)該有更多創(chuàng)新型的投資產(chǎn)業(yè)和品種能夠露出水面,而不用一起上大船了。

  (特邀作者朱敏)

 

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