理財周報記者 李曄斌

　　基金在二季度的申購贖回情況一直非常引人注目。據最新中國證券登記結算公司顯示，六月份基金開戶數同比五月減少了30多萬戶。Wind資訊的數據統計也表明，與一季度份額相比，二季度末開放式基金份額發生凈申購與凈贖回的基金家數分別是130只、161只。凈贖回基金明顯多于凈申購基金。

　　難道大盤震蕩已經真的牽連基金遭遇新一輪贖回潮了嗎？記者的調查發現，凈贖回情況遠比預想嚴重得多。

　　贖回>申購 or贖回<申購？

　　記者打電話詢問了多家基金公司，但基金公司相關負責人都肯定地表示自己公司的基金在六、七月呈現凈申購！

　　隨后記者通過仔細查閱基金申購贖回的數據，發現其實凈申購的份額總和與凈申購率都遠遠高于凈贖回。

　　數據顯示，出現凈申購基金的合計凈申購份額達到4372.36億份，而凈贖回基金合計凈贖回份額卻只有1433.40億份。資料也同時顯示，凈申購率超過10倍的有多達21只基金，超過100%的有53只基金，而凈贖回率超過50%的僅有8只，凈贖回率超過40%的有36只。

　　另一方面，我們也注意到，由于上半年股市上漲速度加快，投資者購買基金欲望強烈，導致基金規模膨脹過快，很多基金從保護持有人利益的角度出發，都相繼暫停了申購，因而這部分理應出現凈申購的基金出現了凈贖回的情況。

　　與次新基金遭遇一定量的贖回不同的是，一些老基金因為業績優良，雖然凈值較高但也受到很多投資者的追捧。數據顯示，上半年收益不錯的華夏、天冶、匯豐晉信、泰信等基金公司的基金都呈現了凈申購遠多于凈贖回的情況。

　　另一方面，某些基金公司通過拆分、分紅等各種持續營銷手段竭力爭取大量的申購份額。相關數據顯示，約有22只基金二季度份額增長幅度超過1000%，這其中包括不少封轉開、拆分、大比例分紅的基金。

　　次新基金帶頭贖回

　　具體到基金上，二季度凈申購前5的基金有博時裕富、國投瑞銀、銀華核心、易方達價值、申萬巴黎新動力，這些基金基本是二季度實施封轉開、大比例分紅、拆分的小規模基金。

　　凈贖回前5名的基金分別是寶盈策略增長、大成積極成長、長盛同智優勢、工銀瑞信穩健、融通藍籌成長，其中前四只分別是去年年末和今年初發行的四只新基金。這其實是新基金結束封閉期后開放贖回，遭遇贖回潮的正常現象。

　　面對分紅誘惑別跟風

　　看了以上的數據，作為基金投資者，面對市場的高位震蕩，也不一定要跟風買入這些大比例分紅和分拆的老基金。

　　因為，從以往基金分拆分紅的情況看，分拆分紅特別是大筆例分拆分紅對于基金來說就等于是動了一次“大手術”，基金會需要很長一段時間來恢復元氣。例如在分拆、分紅前表現非常不錯的興業趨勢、博時裕富、南方穩健二號等基金，它們在分紅、分拆后基金凈值表現都進入了長時間的休眠狀態。

　　進入七月，新基金將再次進入新一輪發行潮，除已經在上半月募集完畢的兩只創新型基金外，還有來自大成和華夏的兩只創新型基金蓄勢待發。

　　如果投資者擔心創新型基金的合同條款太復雜的話，近期