新浪財經訊 招商基金于7月20日發布《招商基金2007年下半年投資策略報告》，以下為報告摘要：

　　07年下半年展望

　　從外圍環境來看，全球總體經濟仍然保持平穩增長(見圖5)，這為我國經濟的平穩增長提供了支持。具體到我國，從07年上半年經濟增長情況來看，整體經濟增長的內生動力很強，下半年總體經濟仍將維持較快、平穩的增長，但與今年第一季度的高增長相比，下半年經濟將稍有回落，這主要是由于上半年密集的調控措施的滯后影響。

　　下半年的政策取向

　　上半年管理層針對宏觀經濟由偏快轉向偏熱的趨勢，及時采取了包括加息、上調存款

準備金率以及調整

出口退稅等政策措施，保證了總體經濟的平穩運行。下半年的政策取向是鞏固上半年的已出臺政策的調控效果，并適時進行微調，以消除經濟運行中的不穩定因素，包括工業增長偏快、外貿順差過大、價格上漲壓力加大以及環境污染與節能降耗壓力加大等，確保宏觀經濟繼續平穩增長。

　　下半年總體投資策略

　　下半年，我們總體的投資策略是：堅持牛市思維和價值投資理念，把握人民幣資產和資源價值重估的歷史機遇，精選業績增長預期明確、具備核心競爭力的行業優勢企業。2007年，從產業輪動的視角看，在基本上經歷了一輪完整的行業景氣復蘇后(05年下半年-08年)，我們在下半年將更加關注 “微笑曲線”兩端的投資機會，即上游資源價值重估機會和下游具備品牌優勢和核心競爭力的企業。

　　相關連接：

　　《招商基金2007年下半年投資策略報告》全文.doc

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