富國天時貨幣市場基金

　　2007年第二季度報告

　　一、重要提示

　　富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月17日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　富國基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度財務(wù)報告未經(jīng)

審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：富國貨幣

　　A級基金簡稱：富國貨幣A級

　　B級基金簡稱：富國貨幣B級

　　運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年6月5日

　　報告期末基金份額總額：575，955，417.56份

　　其中：A級基金份額總額：270，679，619.96份

　　B級基金份額總額：305，275，797.60份

　　投資目標(biāo)：在充分重視本金安全的前提下，確�；�金資產(chǎn)的高流動性，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定收益。

　　投資策略：本基金管理人借鑒外方股東加拿大蒙特利爾銀行金融集團(tuán)（BMO Financial Group）的投資管理經(jīng)驗及技能，結(jié)合國內(nèi)市場的特征，應(yīng)用“富國FIPS－MMF系統(tǒng)（Fixed Income Portfolio System－Money Market Fund）”，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)組合。

　　在投資管理過程中，本基金管理人將基于“定性與定量相結(jié)合、保守與積極相結(jié)合”的原則，根據(jù)短期利率的變動和市場格局的變化，采用投資組合平均剩余期限控制下的主動性投資策略。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為當(dāng)期銀行個人活期存款利率（稅前）。

　　風(fēng)險收益特征：本基金屬于風(fēng)險較低、收益穩(wěn)定、流動性較高的證券投資基金品種，但并不意味著投資本基金不承擔(dān)任何風(fēng)險。

　　基金管理人：富國基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　�。ㄒ唬�、主要財務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　注：本基金收益分配是按月結(jié)轉(zhuǎn)份額。所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　�。ǘ�）、基金凈值表現(xiàn)

　　1、富國天時貨幣市場基金本期凈值收益率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　注：過去三個月指2007年4月1日－2007年6月30日。

　　2、（1）自基金合同生效以來富國天時貨幣市場A級基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖：

　　注：截止日期為2007年6月30日。

　　（2）自基金分級以來富國天時貨幣市場B級基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖（自起始日至截止日不足一年）：

　　注：起始日期為2006年11月29日，截止日期為2007年6月30日。

　　四、管理人報告

　�。ㄒ唬�、基金經(jīng)理

　　鐘智倫先生，生于1968年，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，自1994年開始從事證券行業(yè)工作。歷任平安證券部門經(jīng)理、上海新世紀(jì)投資服務(wù)有限公司研究員、海通證券投資經(jīng)理、富國基金管理有限公司債券研究員。

　　（二）、遵規(guī)守信說明

　　本報告期，富國基金管理有限公司作為富國天時貨幣市場基金的管理人嚴(yán)格按照《基金法》、《證券法》、《富國天時貨幣市場基金基金合同》以及其它有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，以盡可能減少和分散投資風(fēng)險，力�；�金資產(chǎn)的安全并謀求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增長為目標(biāo)，管理和運用基金資產(chǎn)，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　�。ㄈ�）、運作情況說明

　　2季度，貨幣政策保持持續(xù)的緊縮態(tài)勢。首先，存款準(zhǔn)備金率繼1季度上調(diào)兩次之后，4月、5月和6月又分別各上調(diào)一次；其次，繼去年兩次上調(diào)利率和一季度上調(diào)利率之后， 5月19日再次加息27BP，1年期存款利率提高到3.06%，06年以來已累計加息四次；第三，央行繼續(xù)通過公開市場操作發(fā)行票據(jù)回籠貨幣；最后，

人民幣升值速度加快。在此背景下，債券市場收益率曲線呈陡峭變化，長端收益率上升大于短端，1年期央行票據(jù)發(fā)行利率從期初2.98%上升到期末3.09%，3月期央行票據(jù)發(fā)行利率從期初2.66%上升到期末2.75%。

　　新股發(fā)行特別是大盤股發(fā)行繼續(xù)對回購利率造成較大的沖擊，4月和6月銀行間市場7天回購利率都因新股發(fā)行到達(dá)5%以上的高位，而交易所7天回購則上沖到高達(dá)20%的水平。新股發(fā)行造成回購利率沖高給貨幣市場基金帶來了較好的提高收益的機(jī)會，但另一方面，新股發(fā)行時貨幣市場基金受到一定數(shù)量的贖回，也給基金的流動性管理造成壓力。

　　2季度，基金管理人堅持嚴(yán)格按照基金合同進(jìn)行投資管理，在控制投資風(fēng)險和保證基金流動性的前提下為基金持有人獲取穩(wěn)定收益，體現(xiàn)了貨幣市場基金的“現(xiàn)金管理工具”職能。

　　三季度貨幣政策將繼續(xù)穩(wěn)中趨緊，CPI走高可能會加大市場參與者的恐懼心理和市場觀望氛圍，并且會使加息預(yù)期上升，預(yù)計年內(nèi)升息一次到兩次的可能性較大。利息稅下調(diào)勢在必行，其效果相當(dāng)于兩次加息幅度。利息稅下調(diào)若提前出臺，升息時間可能延后到第四季度初，否則，三季度升息的概率較高。預(yù)計下半年貨幣政策與金融、財政、稅收等政策的配合加強(qiáng)，國家可能繼續(xù)對進(jìn)出口關(guān)稅、

出口退稅、配額等政策進(jìn)行調(diào)整，解決外部失衡矛盾。另外，大盤藍(lán)籌股回歸A股市場，新股發(fā)行繼續(xù)對回購利率造成影響，回購利率波動加大。

　　本基金將繼續(xù)保持基金資產(chǎn)的充足流動性，一如既往做好對基金投資的各類風(fēng)險管理，嚴(yán)格按照有關(guān)法規(guī)和基金合同進(jìn)行規(guī)范運作，在控制風(fēng)險的前提下為基金持有人獲取相對穩(wěn)定的投資回報。

　　五、投資組合報告（未經(jīng)審計）

　　（一）基金資產(chǎn)組合情況

　　（二）報告期債券回購融資情況

　　注：上表中報告期內(nèi)債券回購融資余額為報告期內(nèi)每日的融資余額的合計數(shù)，報告期內(nèi)債券回購融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例為報告期內(nèi)每日融資余額占基金資產(chǎn)凈值比例的簡單平均值。本報告期內(nèi)無貨幣市場基金正回購的資金余額超過資產(chǎn)凈值的20％的情況。

　�。ㄈ�）基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況：

　　報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限違規(guī)超過180天的說明：本報告期內(nèi)無。

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例：

　　（四）債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合：

　　2、基金投資前十名債券明細(xì)：

　�。ㄎ澹�“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

　　注：以上數(shù)據(jù)按工作日統(tǒng)計

　　（六）投資組合報告附注

　　1、基金計價方法說明：

　　本基金采用固定份額凈值，基金份額賬面凈值始終保持為人民幣1.00元。

　　本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計提收益或損失。

　　2、本報告期內(nèi)貨幣市場基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的聲明：

　　本報告期內(nèi)本基金不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值20％的情況。

　　3、本報告期內(nèi)需說明的證券投資決策程序：

　　本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在本報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成：

　　六、基金份額變動

　　注：紅利再投資和基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入作為本期申購資金的來源，統(tǒng)一計入本期總申購份額，基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出作為本期贖回資金的來源，統(tǒng)一計入本期總贖回份額。

　　七、備查文件目錄

　　1、 中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立富國天時貨幣市場基金的文件

　　2、 富國天時貨幣市場基金基金合同

　　3、 富國天時貨幣市場基金托管協(xié)議

　　4、 中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立富國基金管理有限公司的文件

　　5、 富國天時貨幣市場基金財務(wù)報表及報表附注

　　6、 報告期內(nèi)在指定報刊上披露的各項公告

　　查閱地點：上海市浦東新區(qū)花園石橋路33號花旗集團(tuán)大廈5層

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國基金管理有限公司。

　　咨詢電話：95105686、4008880688（全國統(tǒng)一，免長途話費）

　　公司網(wǎng)址：http://www.fullgoal.com.cn

　　富國基金管理有限公司

　　二00七年七月十九日

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。