富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金

　　2007年第二季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　富國(guó)基金管理有限公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人交通銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　富國(guó)基金管理有限公司承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　基金季度財(cái)務(wù)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱(chēng)：富國(guó)天益價(jià)值

　　運(yùn)作方式：契約型開(kāi)放式

　　基金合同生效日：2004年6月15日

　　報(bào)告期末基金份額總額：2，609，021，967.24份

　　投資目標(biāo)：本基金屬價(jià)值型基金，主要投資于內(nèi)在價(jià)值被低估的上市公司的股票，或與同類(lèi)型上市公司相比具有更高相對(duì)價(jià)值的上市公司的股票。本基金通過(guò)對(duì)投資組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整來(lái)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)，在注重基金資產(chǎn)安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金采取積極的投資策略。本基金在大類(lèi)資產(chǎn)配置和行業(yè)配置層面，遵循自上而下的積極策略，個(gè)股選擇層面，遵循自下而上的積極策略。根據(jù)基金經(jīng)理對(duì)股票市場(chǎng)變動(dòng)的趨勢(shì)的判斷，決定基金資產(chǎn)在股票、債券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)上的分布，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)配比以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，最大限度地確保基金資產(chǎn)的安全。本基金的股票選擇，主要采取價(jià)值型選股策略。以公司行業(yè)研究員的基本分析為基礎(chǔ)，同時(shí)結(jié)合數(shù)量化的系統(tǒng)選股方法，精選價(jià)值被低估的投資品種，并確保基金的股票組合滿(mǎn)足以下條件：

　　（1）市凈率P/B低于市場(chǎng)平均水平；

　　（2）組合中70%以上的個(gè)股的動(dòng)態(tài)市盈率低于市場(chǎng)平均水平。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：95%的中信標(biāo)普300指數(shù)+5%的中信國(guó)債指數(shù)

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為價(jià)值型證券投資基金，屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種。

　　基金管理人：富國(guó)基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計(jì))

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　提示：本期指2007年4月1日至2007年6月30日。本基金本期未有收益分配。上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開(kāi)放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）、基金凈值表現(xiàn)

　　1、富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金本期份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　注：過(guò)去三個(gè)月指2007年4月1日－2007年6月30日

　　2、自基金合同生效以來(lái)富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　注：截止日期為2007年6月30日。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）、基金經(jīng)理

　　陳戈先生，1972年出生，碩士，自1996年開(kāi)始從事證券行業(yè)工作。曾就職于君安證券研究所任研究員，2000年10月加入富國(guó)基金管理有限公司，歷任研究策劃部研究員、研究策劃部副經(jīng)理，現(xiàn)兼任總經(jīng)理助理、研究策劃部經(jīng)理。

　　（二）、遵規(guī)守信說(shuō)明

　　本報(bào)告期，富國(guó)基金管理有限公司作為富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金的管理人嚴(yán)格按照《基金法》、《證券法》、《富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金基金合同》以及其它有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，以在充分重視本金長(zhǎng)期安全的前提下，力爭(zhēng)為基金持有人創(chuàng)造較高的當(dāng)期收益為目標(biāo)，管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，無(wú)損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　（三）、運(yùn)作情況說(shuō)明

　　2007年二季度Ａ股市場(chǎng)在持續(xù)上漲之后，出現(xiàn)了大幅振蕩調(diào)整行情，個(gè)股表現(xiàn)出現(xiàn)分化，市場(chǎng)投機(jī)氣氛有所減退。在二季度浮躁的市場(chǎng)環(huán)境中，本基金依然堅(jiān)持了嚴(yán)格的選股原則，并沒(méi)有去追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，保持了投資風(fēng)格的一貫性。承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)去追求短期業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)并不是本基金的目標(biāo)。

　　著眼三季度，我們認(rèn)為目前Ａ股市場(chǎng)已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫，上市公司短期盈利的快速增長(zhǎng)不能完全解釋目前過(guò)高的估值。但我們同時(shí)也認(rèn)為A股市場(chǎng)仍然處于牛市周期，三季度市場(chǎng)將保持震蕩蓄勢(shì)，下跌空間有限。三季度我們?nèi)詫⒀永m(xù)的既定的投資策略，同時(shí)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，不斷優(yōu)化組合，爭(zhēng)取為投資者創(chuàng)造更多的投資回報(bào)。

　　五、投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）

　　（一）基金資產(chǎn)組合情況

　　截至2007年6月30日，富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金資產(chǎn)凈值為6，369，696，660.01 元，基金份額凈值為2.4414元，基金份額累計(jì)凈值為3.3979元。其資產(chǎn)組合情況如下：

　　（二）按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合

　　（三）股票投資的前十名股票明細(xì)

　　（四）債券投資組合

　　（五）債券投資的前五名債券明細(xì)

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒(méi)有在備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、截至2007年6月30日，本基金的其他資產(chǎn)項(xiàng)目包括：

　　4、截至2007年6月30日，本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債。

　　5、本基金本報(bào)告期內(nèi)及本報(bào)告期末均不持有資產(chǎn)支持證券。

　　6、截止2007年6月30日，本基金未持有權(quán)證。

　　本基金本報(bào)告期內(nèi)因其他原因曾持有權(quán)證的情況如下：

　　本基金本報(bào)告期內(nèi)未持有因

股權(quán)分置改革而獲得的權(quán)證。

　　六、基金份額變動(dòng)

　　七、備查文件目錄

　　1、 中國(guó)

證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金的文件

　　2、 富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金基金合同

　　3、 富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金托管協(xié)議

　　4、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立富國(guó)基金管理有限公司的文件

　　5、 富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注

　　6、 報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告

　　查閱地點(diǎn)：上海市浦東新區(qū)花園石橋路33號(hào)花期集團(tuán)大廈5層

　　查閱方式：投資者對(duì)本報(bào)告書(shū)如有疑問(wèn)，可咨詢(xún)本基金管理人富國(guó)基金管理有限公司。

　　咨詢(xún)電話(huà)：95105686、4008880688（全國(guó)統(tǒng)一，免長(zhǎng)途話(huà)費(fèi)）

　　公司網(wǎng)址：http://www.fullgoal.com.cn

　　富國(guó)基金管理有限公司

　　二00七年七月十九日

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。