自5月30日證券交易印花稅調(diào)整以來(lái)，股市一直處于巨幅震蕩之中，上證綜指跌幅已接近10%，但基金普遍表現(xiàn)出抗跌的優(yōu)勢(shì)。在這種形勢(shì)下，新增A股開戶數(shù)大幅下降，而新增基金開戶數(shù)卻不降反升。投資者對(duì)基金的熱情日益高漲，但對(duì)一些投資技巧卻并不十分清楚。業(yè)內(nèi)專家指出，在投資回報(bào)率一定的情況下，交易成本越低，投資者最后實(shí)際獲得的凈回報(bào)也就越高。作為理性的基金持有人，第一，應(yīng)該堅(jiān)持中長(zhǎng)期投資的理念，而不應(yīng)該頻繁買賣基金份額；第二，應(yīng)該精打細(xì)算以節(jié)約交易成本，因?yàn)榻档徒灰壮杀疽簿褪翘岣吡送顿Y收益。

　　為了幫助投資者節(jié)約交易成本，鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資，一些基金公司設(shè)計(jì)了優(yōu)惠的費(fèi)率模式。據(jù)了解，今日開始在交行、建行等行及各大券商網(wǎng)點(diǎn)集中申購(gòu)的博時(shí)新興成長(zhǎng)基金即在國(guó)內(nèi)基金行業(yè)率先引入了累計(jì)權(quán)利費(fèi)率結(jié)構(gòu)。累計(jì)權(quán)利費(fèi)率結(jié)構(gòu)是基金公司授予投資者的一種可以累計(jì)多次的投資金額、以獲得更優(yōu)惠的申購(gòu)費(fèi)率的權(quán)利。這一創(chuàng)新設(shè)計(jì)使投資者可以累計(jì)多次的投資金額，更容易利用費(fèi)率級(jí)差，獲得更優(yōu)惠的申購(gòu)費(fèi)率。

　　目前大部分

開放式基金都實(shí)行申購(gòu)費(fèi)率級(jí)差結(jié)構(gòu)，申購(gòu)的金額越高，對(duì)應(yīng)的費(fèi)率就會(huì)越低。以博時(shí)新興成長(zhǎng)基金為例，申購(gòu)金額小于50萬(wàn)元時(shí)，申購(gòu)費(fèi)率為1.5%；申購(gòu)金額在50萬(wàn)元到100萬(wàn)元之間時(shí)，申購(gòu)費(fèi)率為1%；申購(gòu)金額在100萬(wàn)元到500萬(wàn)元之間的申購(gòu)費(fèi)率為0.6%；而申購(gòu)金額高于500萬(wàn)時(shí)，則只收取固定費(fèi)用1000元。除此以外，由于該基金還同時(shí)采用累計(jì)權(quán)利費(fèi)率結(jié)構(gòu)，因而在集中申購(gòu)期，投資者可以在同一交易賬戶下，多次申購(gòu)該基金，并可以按最后累計(jì)的總投資額度來(lái)重新界定收費(fèi)區(qū)間，從而享受到更低的申購(gòu)費(fèi)率。

　　下面作一個(gè)對(duì)比：如果按照傳統(tǒng)的單筆申購(gòu)額計(jì)算方法，投資者若在某基金募集期認(rèn)購(gòu)20萬(wàn)元，假設(shè)申購(gòu)期利息為15元，后又在該交易帳戶中追加申購(gòu)該基金40萬(wàn)元，假設(shè)申購(gòu)期利息為5元。由于兩次認(rèn)購(gòu)金額都小于50萬(wàn)元，因此申購(gòu)費(fèi)率為1.5%，按基金份額凈值為1元計(jì)算，則投資者得到的申購(gòu)份額為591，152.71份。而按照博時(shí)新興成長(zhǎng)基金的累計(jì)權(quán)利費(fèi)率結(jié)構(gòu)，投資者兩次累計(jì)申購(gòu)金額為60萬(wàn)元，達(dá)到了50萬(wàn)元到100萬(wàn)元的區(qū)間，對(duì)應(yīng)的申購(gòu)費(fèi)率從1.5%降為1.0%。在其他各項(xiàng)因素都不變的情況下，最終可得到的基金份額為594，079.20份，比單筆申購(gòu)額計(jì)算申購(gòu)費(fèi)的基金可多購(gòu)買2926.49份基金份額。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在基金投資中，省錢就是賺錢，通過(guò)節(jié)約交易成本，也能創(chuàng)造出更多的收益。由于交易成本降低，同樣的投資額能夠購(gòu)買到更多的基金份額，在長(zhǎng)期投資中，考慮到復(fù)利計(jì)算的因素，多購(gòu)買的基金份額將能夠創(chuàng)造更多的收益。累計(jì)權(quán)利費(fèi)率結(jié)構(gòu)也是目前在海外基金業(yè)中運(yùn)用較為成熟的方法。（榮 籬）