對(duì)于第三季度A股的走勢(shì)，多數(shù)基金經(jīng)理表示并不樂(lè)觀，他們認(rèn)為，震蕩的走勢(shì)至少持續(xù)到第四季度。這些擔(dān)憂一方面是基于市場(chǎng)的估值水平，另一方面是基于對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)熱導(dǎo)致的下半年宏觀調(diào)控的可能增強(qiáng)。

　　華安基金投資總監(jiān)王國(guó)衛(wèi)表示：市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入休整期，現(xiàn)在要做的是等待機(jī)會(huì)。下半年仍有機(jī)會(huì)，但需要調(diào)整。華安基金在三季度投資策略報(bào)告指出。績(jī)優(yōu)藍(lán)籌主導(dǎo)的價(jià)值投資理念下半年重回市場(chǎng)主流，但同樣需警惕“藍(lán)籌泡沫”。

　　泰達(dá)荷銀市值優(yōu)選基金經(jīng)理魏延軍認(rèn)為，第三季度震蕩依舊，市場(chǎng)重拾升勢(shì)可能要等到第四季度。下半年

宏觀調(diào)控加強(qiáng)的可能性不斷增加，因此市場(chǎng)受其影響仍將出現(xiàn)震蕩。市場(chǎng)的波動(dòng)加大，個(gè)股和行業(yè)的選擇將更加重要。震蕩的市場(chǎng)中仍將有股價(jià)翻番的

股票。市值輪動(dòng)規(guī)律的效果將顯現(xiàn)。

　　易方達(dá)策略基金表示，第3季度由于市場(chǎng)整體估值相對(duì)偏高且有上述較多的不確定性因素，基金計(jì)劃減持部分高估行業(yè)個(gè)股，降低倉(cāng)位，保持相當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　博時(shí)主題行業(yè)基金認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的情況越來(lái)越明顯，國(guó)家實(shí)施強(qiáng)力宏觀調(diào)控的可能性不斷增加，另外未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的供給將大幅增加。落實(shí)到組合管理上，基金將采取偏保守的策略。

　　上投優(yōu)勢(shì)基金認(rèn)為：展望三季度和下半年，由于市場(chǎng)整體估值水平偏高，通過(guò)價(jià)值投資和國(guó)際估值比較挑選優(yōu)勢(shì)企業(yè)的難度加大，而通過(guò)資產(chǎn)注入和整體上市來(lái)提升業(yè)績(jī)的公司也存在不確定性。在目前增量資金持續(xù)入市和政策面有所偏緊的背景下，整個(gè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整會(huì)進(jìn)一步深化，相信那些估值處于安全邊界、業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌和二線藍(lán)籌會(huì)變得更有吸引力。

　　本報(bào)記者 吳敏

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