易方達50指數證券投資基金

　　2007年第二季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行根據本基金合同的規定，已于2007年7月10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年4月1日起至6月30日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標（單位：元）

　　所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　3、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、基金合同中有關投資比例限制的約定：

　　(1) 由于《證券投資基金管理暫行辦法》已經廢止，根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和本基金合同、招募說明書有關條款的規定，自2004年11月5日起本基金的業績比較基準和資產配置比例適用如下規定：

　　1) 基金的業績比較基準為：上證50指數

　　2) 基金的資產配置比例限制為：在目前的法律法規限制下，本基金應當保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券，正常情況下股票投資占基金凈資產的比例不低于90%。

　　(2)、遵守中國證監會規定的其他比例限制。

　　因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。

　　2、本基金在本報告期間內遵守上述投資比例的規定進行證券投資。

　　四、基金管理人報告

　　1、 基金經理小組介紹

　　本報告期易方達50指數證券投資基金基金經理小組由馬駿先生、梁天喜先生、林飛先生三位組成。

　　馬駿先生，男，1966年3月生，理學學士，歷任深圳眾大投資有限公司投資主管，廣發證券有限責任公司研究發展中心研究員。2001年4月至今，在易方達基金管理有限公司工作，曾任科訊基金基金經理，本報告期內任易方達50指數證券投資基金基金經理、易方達深證100交易型開放式指數基金基金經理。

　　梁天喜先生，男，1964年出生，工學碩士，曾在大鵬證券綜合研究所從事行業和上市公司研究，先后任研究所市場部經理、投資研究部（行業與公司研究）經理、研究所副所長。2003年2月進入易方達基金管理有限公司，曾任投資管理部副總經理、科匯基金基金經理、易方達積極成長基金基金經理，本報告期內任易方達50指數基金基金經理。

　　林飛先生，男，1975年3月生，經濟學博士。曾任融通基金管理有限公司基金經理助理。2006年3月進入易方達基金管理有限公司工作，曾任易方達深證100交易型開放式指數基金基金經理助理，本報告期內任易方達深證100交易型開放式指數基金基金經理、易方達50指數證券投資基金基金經理。

　　2、 基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。本報告期內，基金經理根據上證50指數成分股調整方案，按預期權重買入托管人交通銀行的股票，本基金管理人在合規監控中及時發現和糾正，并向監管部門進行了報告。

　　3、 報告期內的業績表現和投資策略

　　(1) 行情回顧及運作分析

　　作為分享經濟長期增長的投資工具之一，A股市場自去年以來積累了較大財富效應，市場相對吸引力進一步提高，受到越來越多的關注。這一效應在2季度得到進一步延續和增強，增量資金帶動指數進一步創出新高，上證指數季度漲幅20％。隨著緊縮政策的逐步落實及市場擴容預期的增強，六月份市場在高位出現較大幅度的振蕩，同時伴隨著和年初以來較為不同的結構分化，績優藍籌類個股在波動中逐漸啟穩，而年初以來漲幅較高的題材低價類個股則出現較大幅度的調整。由于權重占比相對較大，金融股整體對50指數二季度走勢產生較為明顯的影響。50指數基金二季度在成分股投資權重匹配基礎上，以同行業內優勢企業為主要方向，對組合結構做了一定的優化，基金在指數增長的基礎上，獲得一定比例的超額收益。由于累積了較多已實現收益，50指數基金在二季度進行了紅利分配。

　　(2)本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.2047元，本報告期份額凈值增長率為30.35%，同期業績比較基準增長率為27.43%，年化跟蹤誤差為4.72%，受今年成分股更換增多和申購贖回影響，跟蹤誤差超出了4%的控制目標范圍。

　�。�3）市場展望和投資策略

　　展望下半年證券市場，進一步緊縮政策、市場擴容的預期使得A股市場面臨的短期不確定性在加大，短期資金流動引起更大幅波動的可能性在增加，但相信支撐市場長期趨勢的重要基礎并未發生明顯變化。在結構上，預期上市公司盈利增長的持續性和可提供的估值安全空間，將繼續成為主導市場下一階段結構分化的重要主線。作為增強型指數基金，50指數基金將繼續在嚴格控制基金相對基準指數的跟蹤誤差等偏離風險的前提下，根據對市場結構性變化的判斷，對投資組合做適度的優化和增強，力爭獲得超越指數的投資收益，追求長期資本增值。期望本基金為投資者進一步分享中國證券市場大盤藍籌股未來長期穩定持續的增長提供更好的投資機會。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　�。�1）積極投資部分

　�。�2）指數投資部分

　　3、報告期末積極投資部分市值占基金資產凈值前五名股票明細

　　4、本報告期末指數投資部分市值占基金資產凈值前五名股票明細

　　5、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　6、本報告期末市值占基金資產凈值前五名債券明細

　　本報告期末本基金未持有債券。

　　7、報告附注

　�。�1）本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。

　�。�2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　�。�3）其他資產：

　�。�4）本報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末本基金未持有可轉債。

　　（5）報告期內獲得的權證明細

　�。�6）本報告期末持有資產支持證券的情況

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　六、開放式基金份額變動（單位：份）

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監會批準易方達50指數證券投資基金設立的文件；

　　2. 《易方達50指數證券投資基金基金合同》；

　　3. 《易方達50指數證券投資基金托管協議》；

　　4. 《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

　　5. 基金管理人業務資格批件和營業執照；

　　6. 基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2007年7月18日