上周股市整體縮量反彈，成交量能繼續萎縮，金融股帶領大盤震蕩走高，但個股的分化表現使市場人氣未脫離整體低迷，"二八現象"再次出現，基金重倉股的走勢同樣有所分化，顯示部分基金態度更趨謹慎。在此市況下，上周配置型基金凈值全線上漲，積極配置型基金及保守配置型基金周漲幅達到2.36%及1.17%，基金間收益出現一定分化，但差距沒有明顯擴大，次新基金整體漲幅居前。

　　基礎市場走勢方面，上周股市縮量反彈，上證指數以3809.67點開盤，最高3935.51點，最低3782.73點，收盤于3914.40點，漲幅達到3.52%，成交金額3891億元，較前一周萎縮接近一成；深成指收于12816.42點，漲3.4%，成交金額2096億元，60日均線成為大盤短期的強阻力位。債市方面，上證國債指數上周收盤109.9點，下跌0.04%，全周成交12.67億元，環比回升接近20%，但仍處于年內地量區域，債市整體呈現弱勢整理格局。

　　盤面觀察，上周5個交易日滬市日成交分別為1013億元、954億元、636億元、716億元和571億元，

股票市場明顯處于持續縮量過程中，缺乏短期賺錢效應使市場投資者交易熱情明顯降溫，不少個股走勢沉悶，除銀行、有色金屬以及煤炭及券商等板塊表現較為堅挺外，其余各板塊缺乏持續走強動能，基金重倉股的走勢也出現分化跡象，表明各基金對于后市的研判同樣出現分歧，新一輪的持倉結構調整正在進行之中。

　　配置型基金績效表現方面，上周可比的89只積極配置型基金凈值全線上漲，周算術平均凈值回報率為2.36%，略低于股票型基金2.51%的同期漲幅，其中，東吳價值成長、泰信優質生活、巨田資源優選3只基金漲幅居前，漲幅達到6.42%、3.79%、3.69%。保守型配置基金方面，上周可比的5只基金品種同樣全部上漲，周算術平均凈值回報率為1.17%，德盛安心成長及南方寶元債券基金周凈值漲幅超過1%，漲幅最小的國投瑞銀融華債券基金上漲0.71%。

　　基金分類表現方面，上周積極配置型基金整體普漲，多數基金收益率集中于1.5%～3.5%之間，收益差距沒有明顯擴大，次新基金整體漲幅居前，顯示出更為積極的操作態度，上周漲幅前15位配置型基金中有10只為次新基金，而不少老基金操作更趨謹慎，股票倉位降低應是表現滯脹的重要原因。此外，保守配置型基金經過近兩周的調整后持倉風險已經大為釋放，上周開始凈值回報重拾升勢。

　　后市展望，本周將公布今年上半年國民經濟運行情況、上半年CPI增長情況以及6月份的消費價格情況等多項敏感經濟數據，這也成為市場在此之前謹慎觀望情緒日益濃重的重要原因，待數據正式公布后，大盤可能將進行方向性的選擇。基金操作方面，建議投資者采取以穩健為主的操作策略，等市場運行方向明確后再行調整持倉結構亦為時不晚，風險較低的保守配置型基金可作為防御性品種加以關注。

　　附表：7.9-7.13配置型基金凈值回報率排行

排名	基金名稱	單位凈值（元）	周凈值回報率 %
1	東吳價值成長	1.7630	6.42
2	泰信優質生活	1.5048	3.79
3	巨田資源優選	1.5492	3.69
4	博時第三產業	1.1230	3.60
5	天弘精選	1.5390	3.50
6	鵬華動力增長	1.5730	3.49
7	匯添富成長焦點	1.2907	3.45
8	嘉實穩健	1.0440	3.37
9	華安創新	3.3320	3.16
10	銀華富裕主題	1.1275	3.16

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