證券時報記者 張哲

　　股市進入震蕩調整受益最多的就是仍處于建倉期的新基金。數據表明，今年4月份以來成立的新基金業績表現差異不大，基金凈值顯示出絕大多數新基金至今建倉仍未完成。

　　根據萬德統計數據，截止到7月6日，今年4月份以來新成立的19只新基金凈值表現差距并不大，而各基金凈值表現之間微弱的差距也只跟成立時機相關。如圖顯示，截至到7月6日，成立較早的華安中小盤基金稍微領先其他較晚成立的基金，凈值為1.1313；成立較晚的博時第三產業成長基金以1.084元的基金凈值位列第二；排在第三的是上投摩根內需動力動力基金，凈值為1.0642元。這三個基金均成立于4月份。而進入5月份以后的基金凈值表現幾乎相差無幾，基本都在1元的初始凈值附近。6月份成立的基金由于剛好趕上“5.30”大跌后市場調整，凈值表現整體并不理想。這也從一個側面說明，基金成立時間對于基金業績的有著不可忽視的影響。

　　專內人士指出，在引用中信風格和特征指數的相關數據分析研究后顯示，2007年以來的基金增長呈現了一定的規律性，即“價值領先成長，小盤領先中盤，中盤領先大盤”。新基金的表現由于建倉還未完成，因此沒有明顯表現出這個特征。不過，由于持有大筆資金，新基金在目前的震蕩調整中應該機會更多，與老基金相比更具優勢。

　　某基金經理表示，在一個單邊上漲的市場中，老基金蓄勢即發，凈值表現往往讓剛剛成立建倉的新基金望塵莫及。但在震蕩調整市中，新基金就能夠以更低的成本建倉，在市場重新步入上漲時，新基金收益不比老基金差。另一方面，震蕩市中由于熱點轉換較快，市場趨勢也不明朗，新基金可以根據最新市場狀況審時度勢快速調整持倉結構。

　　業內人士表示，盡管國內公募基金數量不斷增加，但無論從產品設計、投資對象還是從業人員投資理念、投資行為等方面等來考察衡量，基金同質化趨勢越加明顯。“就拿目前的基金經理來說，絕大多數的基金經理所受到的教育相差無幾，基本都是國內外各類高校的金融學、經濟學專業，國內大學這些科目的教授內容相差無幾，不少的基金經理甚至同一所學校同一個專業，甚至師從一個導師，業內基金經理之間暢通的信息交流也使得絕大多數基金經理對大勢的判斷趨同一致，持股也大同小異，基金業績趨同一致并不奇怪。”該人士說。