中國銀河證券研究中心 王群航

　　股票市場行情走好，封基的績效表現(xiàn)也隨之較好，上周的平均周凈值增長率為2.18%，38只基金的凈值增長，僅有1只基金的凈值微微折損。

　　一方面基礎市場行情穩(wěn)步小幅上漲，另一方面自身有兩大朦朧題材，封基市場上周在局部熱點的帶動下走出了上升幅度有限的獨立行情，股票市場的周上漲幅度在3%左右，封基二級市場交易價格的平均上漲幅度在4%左右，其中滬市基金的周上漲幅度是4.13%，深市基金的周上漲幅度是5.83%；滬市基金的周成交金額是53.53億元，比前周減少16.54億元，減幅為23.6%；深市基金的周成交金額是49.66億元，僅比前周減少0.81億元，減幅為1.6%。深市基金的走勢明顯強于滬市，關鍵原因在于刺激上周封基市場行情的兩大題材都在深市。

　　上周影響封基二級市場行情的兩大潛在題材是分紅和發(fā)行。(1)分紅。開元、天元已經(jīng)拉開了中期分紅的序幕，未來可能會有更多的基金加入到中期分紅的行列，尤其是在本周這個公布第二季度投資組合報告的敏感時期。(2)發(fā)行。創(chuàng)新型基金的推出已經(jīng)展開，就市場上已經(jīng)披露的創(chuàng)新型基金發(fā)行消息來看，大成基金管理公司即將面世的創(chuàng)新型封基對于二級市場影響可能更大，因為國投瑞銀基金管理公司只有一只小盤封基，工銀瑞信沒有封基，而大成基金管理公司目前管理3只老式封基，其中的景宏、景福分別為20億份、30億份的大盤基金。鑒于目前基金市場良好的發(fā)行形勢，新發(fā)行的基金規(guī)模超30億份應該不在話下，因此說上周便已經(jīng)蠢蠢欲動的這兩只基金也許是正在醞釀一次新的獨立行情。

　　截至上周末，小盤、大盤基金的隱含收益率指標分別是12.58%和32.26%，兩項指標分別較前周減少了2.4個百分點和3.69個百分點，近一個月里前三周連續(xù)上升的態(tài)勢已經(jīng)戛然而止。從折價率情況來看，大盤封基里除了開元為19.05%以外，其他的25只基金全部介于20%至30%之間。從隱含收益率指標來看，高于30%的基金仍然有20只。分紅題材即將兌現(xiàn)的開元、天元該項指標分別為23.53%和26.44%；有創(chuàng)新型封基發(fā)行潛在題材的景宏、景福該項指標分別為27.38%和33.5%。總之，大盤封基的投資價值依然很高。