本報(bào)訊 天相投資發(fā)布的研究報(bào)告顯示，從5月30日開(kāi)始由印花稅上調(diào)政策引起的一輪調(diào)整行情，估值水平過(guò)高的績(jī)差股和虧損股成為市場(chǎng)競(jìng)相拋售的對(duì)象，投資者重新關(guān)注相對(duì)較低估值、具有相對(duì)較高安全邊際的大盤藍(lán)籌股。

　　據(jù)銀河證券基金研究，第二季度以來(lái)市場(chǎng)由原來(lái)中小板塊領(lǐng)漲的行情，逐漸演變成大盤藍(lán)籌板塊主導(dǎo)的局面。隨著5月底市場(chǎng)波動(dòng)程度的加大，特別是進(jìn)入6月份以來(lái)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，進(jìn)一步冷卻了市場(chǎng)上對(duì)于缺乏價(jià)值內(nèi)涵個(gè)股的熱情，市場(chǎng)在進(jìn)一步擠壓估值過(guò)高的績(jī)差股、虧損股價(jià)格水分的同時(shí)，從另外一個(gè)方面也為具備業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌股提供了更大的發(fā)揮空間。

　　同時(shí)，隨著管理層更嚴(yán)格監(jiān)管，市場(chǎng)非理性炒作進(jìn)一步冷卻。這種格局也進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)資金向基本面清晰、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相對(duì)明確的藍(lán)籌品種集中。

　　為了分享結(jié)構(gòu)分化市場(chǎng)下的投資機(jī)會(huì)，在基金的選擇上，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注那些基金組合中持有了大量績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的基金。易方達(dá)公司，部分合資的基金公司如景順

長(zhǎng)城，在投資上歷來(lái)堅(jiān)守價(jià)值投資，并不追逐短期熱點(diǎn)，其基金的投資組合中大都為白馬股，具有較強(qiáng)的抗跌性和長(zhǎng)期增長(zhǎng)的潛力。如易方達(dá)價(jià)值精選基金，易方達(dá)積極成長(zhǎng)基金。也可適當(dāng)配置些以大盤藍(lán)籌為標(biāo)的的指數(shù)型基金，如易方達(dá)50指數(shù)基金、華夏上證50ETF，其跟蹤標(biāo)的都是上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具市場(chǎng)影響力50只

股票。統(tǒng)計(jì)顯示，在5月29日至7月5日這段股市振蕩期間，上證綜指跌幅為16.59％，指數(shù)基金的平均跌幅為11.27%，50指數(shù)跌幅低于其它標(biāo)的指數(shù)，跌了9.98%，而作為有一定增強(qiáng)型的易方達(dá)50指數(shù)基金凈值僅跌了5.82%。指數(shù)基金在近期寬幅的振蕩市中，表現(xiàn)出較好的穩(wěn)定性。

　　（孟朗）

　　

　　（敏華／編制）

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