中短債基金面臨發展瓶頸

　　南方、諾安兩中短債基金轉型，擬增一級市場申購新股功能

　　王艷偉

　　昔日基金市場的創新產品——中短債基金，已經風光不再。

　　昨今兩天，諾安中短債基金和南方多利中短債基金相繼公布轉型方案，其異曲同工之處在于，兩基金都擬在投資策略中加入新股申購、可轉債投資等內容。業內人士表示，在大牛市背景下，中短債基金的發展面臨瓶頸。

　　兩只中短債基金轉型后，擬分別更名為諾安優化收益債券型基金和南方多利增強債券型基金。兩基金都將取消“組合平均剩余年限在每個交易日均控制在3年以內(含3年)”的規定，并規定固定收益投資品種的比例不低于基金資產的80%，其他資產則可以用于參與一級市場新股申購，以及持有因可轉債轉股所形成的

　　對此，銀河證券研究員王群航認為，中短債基金在推出初期時屬于有特色的創新產品，但從實際運作情況來看，其在流動性和收益性上都沒有表現出絕對優勢，甚至不如貨幣市場基金。

　　王群航表示，在現在的市場環境下，中短債基金的存在已經沒有意義。

　　自2006年國內股市快速上漲以后，貨幣市場基金和中短債基金都遭遇了大規模贖回。財匯資訊統計顯示，截至2007年6月30日，7只中短債基金的資產凈值總額僅剩29億元，中短債基金發展受困。南方基金公司在南方多利基金轉型方案中也表示：“現階段南方多利基金和其他中短期債券基金一樣，運作出現了一些實際困難�！�

　　不過，產品轉型對投資者不會帶來太大影響。南方基金公司表示，目前，公司已完成產品轉型的設計和測試工作，其中流動性分析表明，模擬組合的運作不會產生明顯的沖擊成本，具有大規模資金的實際可操作性。