上周債市走勢逐步企穩反彈，短線市場殺跌動能明顯削弱，但國債指數反彈顯得比較弱勢，場內外資金趨于觀望，特別國債發行的利空消息正被市場逐漸消化，而股市震蕩下落，可轉債品種多數下跌。在此市況下，上周普通債券型基金仍然呈現整體調整格局，債基品種跌多漲少，銀河銀聯收益基金連續兩周跌幅居前，中短債基金上周績效亦出現明顯回落，友邦華泰中短債及泰信中短債基金出現周凈值虧損。

　　基礎市場方面，債市在連續幾周大幅下行后上周超跌反彈，但成交量大幅萎縮表明市場做多心態謹慎。上證國債指數開盤109.62點，最高109.95點，最低109.53點，收盤109.94點，周上漲0.35點或0.32%，全周成交10.73億元，環比大幅下降超過50%。可轉債方面，上周股票市場繼續下跌，轉債品種隨正股陰跌不止，溢價率較高的轉債品種風險突出，部分品種周跌幅高于正股。

　　資金面及政策面上，上周央行公開市場操作凈投放資金310億元，三年期品種央票的發行利率上漲9BP，其他品種保持不變，此前3年期利率二級市場利率遠遠高于一級市場，故央行上周被迫提升3年期央票發行利率，預計本周市場長端利率將會繼續上揚。同時，備受關注的特別國債發行事宜也在上周獲得比較明確的闡釋，此次特別國債發行本身對金融市場來說屬于中性措施，對市場流動性不產生本質的變化，從而使金融市場對特別國債發行大幅收緊流動性的憂慮明顯緩解。

　　基金績效表現方面，上周普通債券型基金凈值走勢繼續表現疲軟，可比的20只基金品種中6只上漲，3只持平，11只下跌，周算術平均收益率為-0.156%，較前一交易周的-0.06%繼續回落，偏股類資產的調整繼續拖累基金收益。中短債基金方面，可比的8只中短債基金上周6漲2跌，周算術平均收益率從前一交易周的0.073%大幅回落至0.016%，嘉實超短債基金周漲幅0.14%，漲幅最小的品種亦上漲0.03%。

　　基金漲跌幅排行榜上，上周股市繼續調整，可轉債品種隨正股陰跌不止，偏股類資產配置比例較高的普通債券型基金繼續整體下跌，跌幅前兩位的銀河銀聯收益基金、長盛中信全債、連續兩周跌幅居前，在

　　基金投資建議方面，我們依然維持債券基金投資以風險規避為主的投資策略，建議投資者降低較高風險基金品種的持有比例，增加高流動性、低交易成本的債券基金品種的配置比例，有利于在股市、債市階段性風險釋放后重新配置基金持倉品種。未來1-2個月內優質大盤

　　附表：7.2-7.6債券型基金凈值回報排行

　　牛榜

　　熊榜