當上證指數從5月30日暴跌并一路滑落時，當6月22日股指再次暴跌，“M頭”言論充斥各個渠道時，不止一次被投資客戶問道：現在還能投資基金嗎？

　　其實，我的看法始終沒變：堅定價值投資、堅定長期持有、堅定全方位多層次的投資配置。

　　大跌有助提高風險意識

　　近期的幾次大跌，都是大牛市發展過程中的正常現象，是應有的市場調整。長期而言，中國經濟的大好形勢沒有改變，牛市的格局不會改變。

　　不過，之前的大跌確實可以讓新進的投資者體會到，不是閉著眼睛買什么都能賺錢。所以，當股指逐步攀高時，就應提高風險意識，并采取相應的對策（如半倉操作）。投資基金時，也要注意規避風險的操作策略，不可只追捧會隨著股市大漲的

股票成長型基金。在上證指數站上4000點以上時，投資者也該注意配置那些配置型基金、穩健型基金以及非股票型基金，并以基金組合的方式搭建理性的投資結構，分散投資風險。

　　基金適宜“買入并持有”

　　美國擁有全球最大的基金市場，但和國內的基金大多數是股票型基金相比，美國的股票型基金規模只占總規模的57.53%，債券型基金和貨幣市場基金占了36.25%，這表明美國投資者善用風險較低的基金來建構自己的投資組合。

　　在投資理念上，美國人推崇的是“股神”巴菲特的投資哲學———買進被市場低估的股票，長期持有可獲利(即所謂的“買入并持有”策略)。統計顯示，92%的美國基金投資者將退休養老作為購買基金的首要財務目標，自上個世紀80年代以來，美國基金持有人的平均持有周期為3～4年，80%以上的基金投資者并不關心市場的短期波動，這反映了美國基金投資者將基金視為中長期投資

理財工具，不注重短炒投機。

　　隨著

中國經濟持續高增長，股市不斷走高必然可期，但在行情升時高風險也會伴隨而來，這時應搭配低風險的投資產品，做好投資組合選擇。以基金投資來說，參考成熟市場的操作策略，區分資金用途，衡量自身可承擔風險的能力，適當地將股票型基金、債券型基金、貨幣型基金做組合搭配，才能立于不敗之地。

　　馮露 AFP，交行慧忠里沃德財富中心副主任