證券時(shí)報(bào)記者 榮 籬

　　1.8萬億元公募基金資產(chǎn)被57家基金管理公司管理，以一家基金公司平均接近200人計(jì)算，也就意味著萬人左右的從業(yè)人員管理了1.8萬億的資產(chǎn)，人均管理資產(chǎn)為1.8億，加上代管的保險(xiǎn)基金和企業(yè)年金，人均管理資產(chǎn)超過2億，效率十分驚人。

　　不知不覺間，公募基金資產(chǎn)達(dá)到了1.8萬億元，加上基金公司管理的社保基金和企業(yè)年金等私募，基金公司管理資產(chǎn)突破2萬億元。作為金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，基金業(yè)開始從一個(gè)不起眼的小兄弟逐漸趕上先發(fā)的行業(yè)，在人均創(chuàng)收方面更是領(lǐng)先于其他金融行業(yè)。

　　金融地位大幅提升

　　說起基金的管理規(guī)模有1.8萬億元，很多人都會(huì)嚇一跳，因?yàn)槿珖�的居民存款也不過17萬億，也就是說，以老百姓資產(chǎn)為主的公募基金資產(chǎn)規(guī)模已占到了居民儲(chǔ)藏存款的10%！

　　與此同時(shí)，基金業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)的規(guī)模差距也是迅速縮小。一直以來，保險(xiǎn)業(yè)在人們心目中都是一個(gè)財(cái)大氣粗的行業(yè)，每每保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市或基金的投資比例上限松動(dòng)，總能引起市場的種種遐想，寄予無限的希望。而今年上半年基金資產(chǎn)數(shù)據(jù)公布后，市場猛然發(fā)現(xiàn)，基金資產(chǎn)額正在以人們始料未及的速度追趕保險(xiǎn)業(yè)。

　　數(shù)據(jù)顯示，到6月30日，國內(nèi)公募基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)突破1.8萬億，比去年年底的8500多億翻了一番還多。隨著股市賺錢效應(yīng)的傳遞，公募基金在兩個(gè)季度以來持續(xù)大幅增加：今年第一季度基金資產(chǎn)總規(guī)模較去年底增加了2500億元，增長幅度約為30%；第二季度基金資產(chǎn)總規(guī)模從1.1萬億增加到1.8萬億，凈增7000億元，增長幅度超過60%。

　　再來看保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，5月底全行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模為24270.5868億元，較月底的基金資產(chǎn)多出0.6萬億元。不過，從資產(chǎn)規(guī)模增長的趨勢看，保險(xiǎn)業(yè)與基金業(yè)在短期內(nèi)呈相反方向：根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，1-5月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為1956億，而1-4月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為1821.48億，5月當(dāng)月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入只增加了11.1%。而4月當(dāng)月的壽險(xiǎn)保費(fèi)收入與去年同期相比，增加的幅度為16.4%。與此同時(shí)，保險(xiǎn)資產(chǎn)總額從4月的24284.436億元，下降到5月的24270.5868億元，減少了13.84億，出現(xiàn)了今年以來的首次縮水。盡管幅度很小，但打破了保險(xiǎn)資產(chǎn)總額保持著持續(xù)增長的態(tài)勢。

　　隨著總資產(chǎn)高速增長而來的是基金在股市上的話語權(quán)的鞏固。從1999年開始，基金在股市中的話語權(quán)就不斷地被市場熱議，“失去”與“重奪”交替出現(xiàn)。就在今年上半年，基金對市場的話語權(quán)影響力也有著非常大的懷疑，而6月30日的數(shù)據(jù)顯示，基金仍然是當(dāng)之無愧的市場主導(dǎo)。今年年初，“2007險(xiǎn)資爭奪A股定價(jià)”的說法甚囂塵上，有人士估計(jì)保險(xiǎn)資金投資股市的理論總規(guī)模將達(dá)到3500多億元。而到今年6月底，公募基金中可投向股市的資產(chǎn)已高達(dá)16711.20億元，占到股市流通市值的三成。

　　憑什么如此神速

　　為何基金行業(yè)在金融產(chǎn)業(yè)中的地位提高得最為迅速？業(yè)內(nèi)人士從基金業(yè)賺錢效應(yīng)等自身原因和銀行、券商等外部支持兩方面解釋基金業(yè)的高速成長。

　　從內(nèi)部原因來看，基金賺錢效應(yīng)和內(nèi)部管理體制是基金業(yè)快速發(fā)展的重要原因。

　　“基金業(yè)在2006年第四季度開始成長的速度明顯加快，這其中賺錢效應(yīng)的作用最大，當(dāng)聽到某某基金翻番時(shí)，投資者基金開戶數(shù)出現(xiàn)井噴式增長。最近三個(gè)季度基金資產(chǎn)規(guī)模從不到6000億到1.8萬億，增長兩倍還多，這主要應(yīng)該歸功于基金賺錢效應(yīng)。”北京某基金分析師表示。

　　而賺錢效應(yīng)的基礎(chǔ)在于基金公司嚴(yán)格的內(nèi)部管理體制，特別是基金資產(chǎn)托管制度和內(nèi)部投資流程控制帶來的可信賴性，這是由于投資者對于這個(gè)規(guī)范的金融投資產(chǎn)品———基金的信任，才會(huì)有基金廣泛的客戶基礎(chǔ)，

開放式基金的最新客戶數(shù)已經(jīng)突破3000萬戶大關(guān)。

　　另一個(gè)重要原因在于銀行和券商銷售渠道的支持，特別是銀行渠道的支持。有基金公司市場負(fù)責(zé)人表示，他們賣基金是站在“巨人”的肩膀上，銀行數(shù)萬網(wǎng)點(diǎn)和幾十萬客戶經(jīng)理都是基金銷售的窗口和推動(dòng)者。

　　其實(shí)，去年第四季度基金發(fā)行井噴以來，基金已經(jīng)成為銀行數(shù)十萬客戶經(jīng)理最重要的銷售產(chǎn)品，他們銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品、銀行

理財(cái)產(chǎn)品等方面的銷售金額根本無法和萬億級規(guī)模的基金銷售相比。

　　人均管理2億元

　　基金資產(chǎn)的大躍進(jìn)帶來一系列驚人的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，目前這1.8萬億元公募基金資產(chǎn)被57家基金管理公司管理，以一家基金公司平均接近200人計(jì)算，也就意味著萬人左右的從業(yè)人員管理了1.8萬億的資產(chǎn)，人均管理資產(chǎn)為1.8億，加上代管的保險(xiǎn)基金和企業(yè)年金，人均管理資產(chǎn)超過2億，效率十分驚人。

　　人均管理資產(chǎn)規(guī)模的巨大，自然帶來的是人均行業(yè)收入的巨大。根據(jù)粗略估計(jì)，即使公募基金的規(guī)模不再擴(kuò)大，今年全年的基金業(yè)人均創(chuàng)收也將達(dá)到170萬元，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了其他行業(yè)的人均創(chuàng)收水平。

　　不過，這些遠(yuǎn)高于社會(huì)平均的數(shù)據(jù)并不都帶來好消息，表現(xiàn)最為突出的就是管理人才的缺乏。從今年年初開始，管理層對基金發(fā)行就進(jìn)行了較為嚴(yán)格的節(jié)奏限制，其原因之一就是擔(dān)心基金規(guī)模的高速擴(kuò)張帶來管理上的風(fēng)險(xiǎn)。也確實(shí)有基金公司透露過，由于盲目擴(kuò)張規(guī)模，管理能力根本跟不上，投資人才非常緊缺，甚至出現(xiàn)完全沒有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的研究員一上來就管理上百億的基金。

　　管理規(guī)模高速擴(kuò)張的另一個(gè)問題是客服的明顯滯后。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的估計(jì)，就

股票類基金而言，一般戶均投資客在4萬左右，1.6萬億元的管理規(guī)模就意味著有4000萬客戶，而且這幾年來，隨著機(jī)構(gòu)戶的比重下降散戶人數(shù)的增加，客戶數(shù)量更加迅猛增加。記者了解到，無論是基金發(fā)行期、股市波動(dòng)劇烈期還是市場火爆時(shí)，不少基金公司反映網(wǎng)站‘塞車’、客服電話接通率低等等。可以說，規(guī)模快速增長中的基金業(yè)也面臨重要的行業(yè)轉(zhuǎn)型。

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