王蔚祺

　　盡管A股市場(chǎng)仍然處于震蕩調(diào)整狀態(tài)，但海外資金似乎在本周有悄然回流跡象。2007年下半年開(kāi)局第一周，新興市場(chǎng)基金收獲今年3月以來(lái)最踴躍的凈申購(gòu)，更有超過(guò)4億美元的巨額資金重新涌入中國(guó)基金。

　　根據(jù)新興市場(chǎng)組合基金研究公司(EPFR)7月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月底大中國(guó)區(qū)(Greater China)股票基金回暖的勢(shì)頭不減，上周中國(guó)股票基金(China Equity Fund)也在連續(xù)8周的“損兵折將”后，獲得新資金的進(jìn)入。一周內(nèi)就被凈申購(gòu)1.94億美元，而大中國(guó)區(qū)(Greater China)股票基金上周戰(zhàn)績(jī)更佳，凈吸收2.42億美元。

　　盡管中國(guó)國(guó)內(nèi)投資者仍然對(duì)政府的調(diào)控政策惴惴不安——上證綜合指數(shù)上周四單日跌幅超過(guò)5%，但先前撤退的海外投資者，卻已經(jīng)把注意力轉(zhuǎn)回到中國(guó)市場(chǎng)更具吸引力的估值，以及中國(guó)今年GDP增幅仍然超過(guò)10%的前景。

　　因?yàn)橹袊?guó)股市的吸引力，亞洲(除日本)

股票基金上周的凈申購(gòu)額因此達(dá)到3月底以來(lái)的最高水平，被凈申購(gòu)超過(guò)10億美元。但投資者顯然偏愛(ài)中國(guó)，同一時(shí)間內(nèi)印度股票基金連續(xù)第11周被凈贖回。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高速增長(zhǎng)的預(yù)期，令拉丁美洲股票市場(chǎng)財(cái)源滾滾。拉丁美洲是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需原材料的主要產(chǎn)地。在國(guó)際原油價(jià)格和銅價(jià)帶領(lǐng)下，上周其他大宗商品價(jià)格也不斷沖擊高點(diǎn)，拉丁美洲股票基金因此擴(kuò)大勝勢(shì)。拉丁美洲股票基金上周又被凈申購(gòu)了3.01億美元，巴西和智利的基準(zhǔn)股指雙雙創(chuàng)下新高。今年以來(lái)拉丁美洲股票基金被凈申購(gòu)52億美元，超過(guò)去年全年的成績(jī)。

　　歐洲、中東和非洲(EMEA)股票基金，和具有地理多樣性的全球新興市場(chǎng)基金也獲得了適量的新資金。整個(gè)新興市場(chǎng)股票基金吸收了16億美元新資金，這是它們連續(xù)第三周被凈申購(gòu)，三周內(nèi)共吸收了39億美元。面對(duì)股票市場(chǎng)上漲和貨幣緊縮趨勢(shì)，新興市場(chǎng)債券基金卻人氣不減。而利率擔(dān)憂拖累了歐洲股市、

房地產(chǎn)部門(mén)基金和金融部門(mén)基金。

　　在投資發(fā)達(dá)市場(chǎng)的股票基金中，美國(guó)基金的資金流動(dòng)依然受到兩大指數(shù)基金主導(dǎo)——大量資金在IShare Russell2000指數(shù)基金和SPDR標(biāo)普500ETF進(jìn)進(jìn)出出。日本股票基金繼續(xù)受到冷落，但是此前幾周的大量“失血”的“癥狀”已經(jīng)消失，申購(gòu)和贖回的情況基本持平。由于歐洲加息陰云籠罩，投資者上周從歐洲股票基金中撤回了近10億美元，高收益?zhèn)�券同樣受到加息的拖累，被凈贖回3.74億美元。但是全球債券基金卻迎來(lái)5月以來(lái)最多的凈申購(gòu)。