興業(yè)貨幣市場基金經(jīng)理兼任投委會秘書。經(jīng)濟學博士。曾任銀華基金基金經(jīng)理助理、策略助理。2004年進入興業(yè)基金管理公司，曾任可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理助理、研究策劃部總監(jiān)助理、興業(yè)貨幣市場基金經(jīng)理。

　　興業(yè)基金市場部總監(jiān)助理。金融專業(yè)本科畢業(yè)，七年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾就職于天同星投資顧問有限公司、天同證券研究所；2005年5月進入興業(yè)基金公司工作。

　　富國基金管理公司產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)理。工學學士，經(jīng)濟學博士。在三大報以及國內(nèi)核心期刊雜志上發(fā)表過多篇高水平的研究報告和學術(shù)論文。時間：2007年7月6日14:00－15:00

　　地點：中國證券網(wǎng)www.cnstock.com

　　嘉賓

　　劉兆洋 興業(yè)貨幣市場基金經(jīng)理兼任投委會秘書

　　郭隆建 興業(yè)基金市場部總監(jiān)助理

　　邵欣煒 富國基金管理公司產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)理

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　　■互動實錄

　　做短線不如去炒股票

　　游客7424問：在如此強的震蕩中，基金做點短線如何？

　　邵欣煒答：基金是用來投資的，而不是用來“炒”的。投資是一個長期的概念，而“炒”則是一個快進快出的短期行為。震蕩市中炒基金很難成功，手續(xù)費相對較高，且只能以盤后凈值交易。如果你對短線做基金很有信心，那么個人覺得你在目前做股票應該收益更高。

　　游客2391問：下半年買哪種基金？請推薦兩只。

　　劉兆洋答：我們興業(yè)基金管理公司的基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)一直不錯，經(jīng)營比較穩(wěn)健，在下跌的市場中抗跌性大，在上漲的市場中業(yè)績能保持穩(wěn)定增長，建議你保持關注。

　　游客3642問：我持有華安寶利3萬，招商先鋒2萬，招商優(yōu)質(zhì)成長5.5萬，招商價值核心8千，中小企業(yè)板1萬，對市場有信心，請問這樣的組合合理嗎？

　　邵欣煒答：目前寬幅震蕩的市場，建議投資者優(yōu)先選擇穩(wěn)健型基金。另外，組合中也可以選擇一些投資轉(zhuǎn)債的債券基金，以及少量投資股票的偏債基金。

　　游客6673問：我持有華夏藍籌、博時精選等各1萬，請問這些基金后市如何？

　　邵欣煒答：這主要應取決于大盤后市的表現(xiàn)。

　　游客7424問：請問在奧運會之前，你對整個股市的大局走勢感覺怎么樣？

　　邵欣煒答：長期看好，中短期調(diào)整不可避免。

　　游客3861問：滬深300型基金該徹底放棄嗎？

　　劉兆洋答：考慮到中國股市在今明兩年看好，指數(shù)基金如滬深300型基金還可看好。

　　游客2560問：基金現(xiàn)在贖回是一種理智行為嗎？

　　邵欣煒答：何時贖回應取決于對后市的判斷。只要你判斷大盤在將陷入中、長期調(diào)整，贖回就應該是一個理性的選擇。

　　基金操作不要受制于成本

　　游客9627問：我買了長盛同智，最近跌得很厲害，我是贖回還是繼續(xù)留著？同時想問一下，這只基金的前景如何？

　　邵欣煒答：你的操作不應取決于你的成本，而是應該取決于你對市場長期走勢、以及基金管理人資產(chǎn)管理能力的判斷。

　　游客4939問：請問是不是今年以來收益高的基金后市升的空間就小了？

　　邵欣煒答：基金今后的收益空間取決于大盤的走勢，以及基金管理人投資管理水平的高低。對于一些業(yè)績具有持續(xù)性的績優(yōu)基金，完全不存在“今年以來收益高，后市升的空間就小”的問題。

　　游客6377問：我是五月份買的基金，現(xiàn)在都虧了好多了，基金也要波段操作嗎？

　　邵欣煒答：基金切忌波段操作。在買入基金前，你一定要對市場中長期走勢有一個基本的判斷，然后再以此指導你的投資。

　　游客4846問：請問我今天贖回是今天的凈值還是下個星期三（T+5，）的凈值？

　　邵欣煒答：只要你在今天下午3點之前提出贖回申請，那么贖回價格是今天的基金凈值；如果在下午3點之后提出贖回申請，則贖回價格則是明天的基金凈值。

　　游客2918問：你會選擇老藍籌還是未來的新藍籌？

　　劉兆洋答：我們主要還是看企業(yè)的核心競爭力及企業(yè)估值，只要兩者都有吸引力，就會納入我們的選擇范圍。

　　游客4415問：中郵、交銀成長和華夏平穩(wěn)增長哪個好一些？

　　劉兆洋答：這些我都不是特別了解，你可主要看這些基金的歷史經(jīng)營業(yè)績、業(yè)績波動性和基金管理團隊。

　　游客8844問：想問一下融通公司的深證100和巨潮100有什么不同？兩只基金買哪個好？指數(shù)基金還有哪些好的？

　　邵欣煒答：巨潮100指數(shù)主要跟蹤上海、深圳兩個交易所的100只股票，相對風險比較低，凈值波動比較小；深證100指數(shù)則只跟蹤深圳交易所的100只股票。上半年融通巨潮100基金的收益率為68.75%，而融通深證100基金的收益率為84.41%。

　　游客7528問：目前的市場震蕩還會持續(xù)多久？市場是不是真的還有下跌的理由？

　　邵欣煒答：市場下跌有時候是不需要理由的，只要大多數(shù)認為市場沒有上漲的理由和預期，自然資金就紛紛離場了。

　　近期基金份額穩(wěn)定

　　游客5391問：最近基金重倉藍籌股也大幅回調(diào)，是否你們基金公司也都看空后市，近期贖回壓力大嗎？

　　郭隆建答：目前為止，公司旗下基金的份額都很穩(wěn)定，沒有大額贖回的情況出現(xiàn)。各基金的持倉情況也比較穩(wěn)定。

　　游客7072問：藍籌基金和指數(shù)基金在下半年的走勢怎么樣？對于新手來說，藍籌基金和指數(shù)基金哪個更保險？

　　邵欣煒答：比較而言，藍籌基金的風險相對較小，在下跌后震蕩行情中表現(xiàn)會更好一些。而指數(shù)基金的風險和收益則相對較高，因此更適合在牛市中投資。

　　游客8907問:我想每月定投500元的融通深證100，請問這只基金怎么樣？

　　郭隆建答：與集中的申購相比，定投資金總體的收益表現(xiàn)會更穩(wěn)定。只要中國股市長期相好，定投指數(shù)基金應該是一種不錯的理財方式。

　　游客3861問：滬深300指數(shù)基金為什么沒有股票型基金收益高？

　　郭隆建答：指數(shù)基金是被動投資，股票基金是主動投資。指數(shù)基金表現(xiàn)跟相應的指數(shù)表現(xiàn)息息相關，而股票型基金主要取決于基金經(jīng)理的投資能力，所以，股票型基金的業(yè)績表現(xiàn)差別很大。并不是所有的股票基金都比指數(shù)基金表現(xiàn)好。（張煒 整理）

　　■嘉賓觀點

　　吸納藍籌與漲跌無關

　　高位買的基金收益的空間不一定小。主要是看基金經(jīng)理團隊的管理能力和大盤的相對位置。興業(yè)基金下半年會重點關注金融、地產(chǎn)、機械設備、商業(yè)等行業(yè)的股票及整體上市、人民幣升值等主題投資機會。

　　另外，盡管大盤有調(diào)整，但是對于有核心競爭力的股票，只要估值合理，基金還是會逐漸買進的，和大盤漲跌的關系不大。而且，我們認為股市經(jīng)過最近大幅調(diào)整后，相當多的藍籌股變得有吸引力了，繼續(xù)大幅下跌空間不大，可以開始逐漸關注。

　　基金比股票更抗跌

　　由于對其他基金公司旗下基金的類型、風格、持倉情況了解不多，所以很難回答大家有關具體基金操作的問題。但是，基金作為一個整體，在操作上跟買賣股票還是要區(qū)別看待為好。基金是一種長期理財品種，除非市場長期趨勢發(fā)生變化，否則，頻繁的操作只會增加交易的成本；另外，從目前的情況看，基金凈值雖然普遍下跌，但跟股票相比，還是體現(xiàn)出了抗跌性較好的優(yōu)勢。這也是由基金的投資理念決定的，基金的選股思路一般都立足于長遠，不會太受短期市場波動的影響。

　　業(yè)績差不一定贖回

　　如果你持有的基金中期業(yè)績一般，低于你預期，你是否需要贖回？我認為，這取決于你對大盤今后走勢如何判斷。如果你認為牛市還沒有結(jié)束，或者今后將維持震蕩格局，那么建議你長期持有；如果你認為大盤基本見頂，那么在反彈時選擇贖回也未嘗不可。總的來說，對基金的操作，切忌像股票那樣頻繁買入賣出，應當認準趨勢，長期持有，不要過分在意短期的市場波動。不過對于具體時機而言，反彈時贖回遠比殺跌時贖回要理性。

　　（張煒 整理）