據了解，目前基金投資者都比較博愛，很少對某一個基金情有獨鐘，往往手頭持有兩只以上的基金，而對一些新發基金又比較向往，往往陷入買舊買新的苦惱之中。事實上，如果投資者想更懶惰一些，可以選擇這樣的方式——基金中的基金(FOF)，連選擇哪個基金投資這個必不可少的環節都可以省略掉。

　　近日表現超越基金平均值

　　FOF是一種以開放式基金和封閉式基金為主要投資對象的集合理財產品。目前，我國市場上獲準發行的FOF共有5個，分別是：招商基金寶、國信金理財經典組合、華泰紫金二號、光大陽光二號，廣發增強型基金優選。

　　其中廣發增強型基金優選成立還不到5個月。應對大跌，FOF也起了積極作用，5月29日至6月26日，上證指數下跌了8.33%。由于大盤下跌，238只開放式基金雖然跑贏了大盤，但平均凈值增長率僅為0.12%。而FOF產品華泰紫金2號和廣發增強型基金優選4號，累計凈值增長率分別達4.4%和0.83%，超過了開放式基金的平均水平。

　　與單個基金不同，這些FOF的發行人一般都會參與認購一定比例的金額，比如光大陽光二號，參與認購的就有5000萬元，而華泰紫金二號，參與金額更達1億元。另外一些FOF也會提出類似保底的承諾，如光大陽光二號，對于推廣期內參與并持有滿3年的委托資金，若到期(累計)收益率小于10%(不含)，則管理人用自有資金參與本計劃的投資收益(即5000萬元的投資收益部分)補償委托人，直到委托人總收益率達到10%或管理人自有資金參與的投資收益部分補償完畢為止。招行基金寶這個比例則達到15%。

　　有望成為未來市場寵兒

　　目前，投資者對FOF的知曉率都不高，往往將之混淆于銀行發售的其他

理財產品。相當一部分還是通過銀行對VIP的推薦中才獲悉有這樣的產品。一位銀行的工作人員介紹，因為最低購買額度為10萬元，光顧FOF的大多是銀行VIP或者準VIP的客戶，他們對理財產品的選擇趨向于理性。但對這一產品，一些客戶也有不滿意的地方，一是感覺透明度不夠，公募開放式基金每季度都有報告，基金經理過往業績的詳細介紹，凈值也每天公布，而FOF有的一周才公布一次凈值；二是流動性不高。例如招商基金寶是每3個月開放一次，開放期為當期的最后5個工作日。“金理財”經典組合則是每半年開放一次。流動性比一般開放式基金差得多。投資者如果臨時急需用錢，無法隨時要求贖回。

　　對于今年相當不錯的FOF業績，一位券商的基金分析師保持謹慎樂觀。他提醒投資者，還要注意閱讀FOF的條款，有的會規定，投資收益超過某個高度，管理者要分享其中的部分收益。如有的基金就規定，在發生贖回時和到期日，按產品年化收益率8%(含)到16%部分的25%，以及16%(含)以上部分的30%累計提取業績報酬。這意味著業績越高，購買者就要交越多的業績提成費用。另外，購買FOF，投資者要支付參與費、退出費、管理費、托管費等等。盡管FOF因為大額申購，基金公司會在申購費用上給予優惠，但所購買的基金事實上仍然包含了管理費和托管費，算上復利，這一部分的費用同樣也會影響收益。同時，由于FOF屬于高風險理財產品，因此銀行不會為FOF的購買者提供質押。

　　據美國投資公司協會統計，1990年，美國市場僅有16只FOF，2005年底，有約100家美國基金公司設立470只FOF產品。值得注意的是，從2001年至2005年，FOF規模增長近8倍，遠快于共同基金的增長速度。有的基金經理認為，未來在中國，基金中的基金也將出現的越來越多，甚至還將成為未來市場的寵兒。

 

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