益民紅利(560002)更新招募說明書(摘要)
http://www.sina.com.cn 2007年07月04日 09:13 中國證券網
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益民紅利成長混合型證券投資基金更新招募說明書（摘要）
本基金于2006年11月21日合同生效
基金管理人：益民基金管理有限公司
基金托管人：華夏銀行股份有限公司
重要提示
投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀本更新招募說明書；基金的過往業績并不預示其未來表現。基金投資者購買基金并不等于將資金作為存款存入銀行或者存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。
本更新招募說明書摘要（以下簡稱"摘要"）根據基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認與接受，并按照《基金法》、《運作辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。
本招募說明書（更新）所載內容（除非文中另有所指）截止日為2007年5月21日，有關財務數據和凈值表現截止日為2007年3月31日（財務數據未經審計）。
華夏銀行股份有限公司于2007年6月4日復核了本次招募說明書更新。
一、基金管理人
（一）基金管理人概況
基金管理人：益民基金管理有限公司
住所：重慶市渝中區上清寺路110號
辦公地址：北京市宣武區宣武門外大街6號莊勝廣場中央辦公樓南翼13A
法定代表人：翁振杰
成立日期：2005年12月12日
批準設立機關：中國證監會
批準設立文號：證監基金字「2005」192號
注冊資本：1億元人民幣
電話：010-63105556
傳真：010-63100588
聯系人：黃欣
股權結構：
股東名稱 持股比例
重慶國際信托投資有限公司 30％
重慶路橋股份有限公司 25％
中國新紀元有限公司 25％
華夏建通科技開發股份有限公司 20％
（二）主要人員情況
1、董事會成員
（1）翁振杰：董事長，男，1962年生，工學碩士，曾任解放軍通訊工程學院教官。歷任重慶益民信息系統工程公司副總經理、陜西國力實業有限公司總經理、中關村科技發展股份有限公司副總經理等職，從事企業經營管理和投資管理工作近20年，現任重慶國際信托投資有限公司首席執行官。
（2）華家蓉：董事，女，1973年生，大學本科，曾任上海輪胎橡膠集團股份有限公司正泰橡膠廠長秘書、上海輪胎橡膠集團股份有限公司財務主管、上海輪胎橡膠集團股份有限公司董事會證券事務代表、現任華夏建通科技開發股份有限公司副總經理。
（3）江津：董事，女，1962年生，經濟學碩士，曾任深圳市彩電總公司會計師、北京市審計局宣武分局審計員，現任重慶路橋股份有限公司董事長。
（4）江彪：董事，男，1964年生，經濟學碩士，曾任中國新紀元有限公司董事長、中國新紀元物資流通中心總經理，現任北京中關村科學城建設股份有限公司董事、總裁。
（5）王良平：董事，男，1963年生，大學本科，曾任中國人民解放軍總后勤部財務部助理員、宏大會計師事務所注冊會計師、注冊資產評估師、57138部隊后勤部財務科會計師等，現任重慶國際信托投資有限公司計劃財務部總經理。
（6）陳重：獨立董事，男，1956年生，金融學博士，曾任中國企業家協會研究部副主任、主任、中國企業家聯合會副理事長、重慶市人民政府副秘書長等職，現任中國企業家聯合會常務副理事長。
（7）呂益民：獨立董事，男，1962年生，經濟學博士，曾任山西師范大學教師、北京聯想集團資產管理部經理、北京京華信托投資有限公司子公司副總裁、國家開發投資公司國融公司總經理、國家開發投資公司戰略發展部副主任，現任國家開發投資公司金融投資部副總經理。
（8）洪榮光：獨立董事，男，1947年生，企業管理學碩士，曾任H&D汗茂風險投資公司（臺灣）董事、坦普登開發中國家投資信托基金（盧森堡）董事、臺灣指數基金公司（英國）董事，現任亞洲環球證券公司（香港）董事長、亞洲環球證券公司（臺灣）董事長、富蘭克林坦普登信托基金公司（盧森堡）董事、信安銀行（菲律賓）董事。
（9）巨家仁：獨立董事，男，1942年生，工學學士，曾任兵器工業部工程師、副處長、全國人大財經委員會經濟法室主任、辦公室副主任、主任等職，現已退休。
2、監事會成員
（1）廖克難：監事長，男，1962年生，經濟學碩士，曾任中國銀行重慶分行外匯信貸處副科長、科長、副處長、中國銀行重慶分行江北支行副行長、行長，現任重慶路橋股份有限公司副總經理。
（2）莊燕：監事，女，1962年生，經濟學碩士，曾任中國電子信息產業集團財貿部經理、中國新紀元有限公司副總裁、財務部經理、大恒科技股份有限公司財務總監，現任北京中關村科學城建設股份有限公司財務總監。
（3）吳曉明，監事，男，1966年6月出生，碩士研究生。曾任總參六十一研究所數據通信研究室科研人員、 SYBASE軟件（中國）公司工程師，現任益民基金管理有限公司運作保障部總經理
3、經營管理層人員情況
（1）劉義鵬：總經理，男，1963年生，經濟學碩士，曾任全國人大常務委員會辦公廳處級秘書、中國證券監督管理委員會辦公廳調研員、中國證券監督管理委員會基金監管部處長等職。曾任全國人大財經委證券投資基金法起草小組成員。從事金融、法律、證券、基金監管等金融相關領域工作18年。2005年12月始任益民基金管理有限公司總經理。
（2）宋瑞來：副總經理兼投資總監，男，1955年生，中國人民大學和印度孟買人口國際研究院雙碩士，曾就職于中國社會科學院從事研究工作。1992年開始涉足證券投資管理，曾任聯合證券有限責任公司北京營業部副總經理、健橋證券有限責任公司證券投資部總經理。具有13年證券投資管理工作經驗。2005年12月始任益民基金管理有限公司投資總監，2007年3月始任益民基金管理有限公司副總經理。
4、督察長
劉偉：督察長，男，1967年生，經濟學碩士，曾任山西省計劃與發展委員會助理研究員、光大國際投資咨詢公司部門經理、總經理助理、光大期貨經紀有限公司副總經理、中信證券股份有限公司研究部研究員、重慶國際信托投資有限公司基金管理部總經理。2005年12月始任益民基金管理有限公司督察長。
5、基金經理及助理
賴晶銘：本基金基金經理,1971年生,經濟學碩士,12年金融、證券從業經歷。1995年2月至1997年2月就職于中國租賃有限責任公司第三業務部，1997年3月至1998年2月就職于大鵬證券北京投資銀行部，1998年2月至1999年2月就職于海通證券北京投資銀行部，1999年2年至2005年11月就職于富國基金管理有限公司，歷任研究策劃部研究員、漢興基金經理助理、漢鼎基金經理助理、富國動態平衡基金經理助理、漢興基金經理。2005年12月加入益民基金管理有限公司，任投資管理部總經理，2006年11月21日起任益民紅利成長混合型證券投資基金基金經理。
鄭可成：本基金基金經理助理，2001年畢業于廈門大學財政金融系，2001年7月至2005年2月閩發證券固定收益部研究員，2005年10月加入益民基金管理公司，2006年7月至2006年11月任益民貨幣市場基金基金助理，2006年年11月21日起任益民紅利成長混合型證券投資基金基金經理助理。
6、投資決策委員會成員
本基金采取集體投資決策制度，投資決策委員會成員包括：公司總經理劉義鵬先生、公司副總經理兼投資總監宋瑞來先生、研究發展部總經理張濤先生、研究發展部副總經理劉忠衛先生、首席分析師高廣新女士、投資管理部總經理賴晶銘先生。
7、上述人員之間不存在近親屬關系。
二、基金托管人
（一）基金托管人基本情況
名稱：華夏銀行股份有限公司(以下簡稱：華夏銀行)
住所：北京市東城區建國門內大街22號
辦公地址：北京市東城區建國門內大街22號
法定代表人：劉海燕
成立時間：1992年10月14日
批準設立機關及批準設立文號：中國人民銀行[銀復（1992）391號]
基金托管資格批文及文號：中國證監會證監基金字[2005]25號
組織形式：股份有限公司
注冊資本：42億元人民幣
存續期間：持續經營
電話：010-85238418
傳真：010-85238680
聯系人：鄭鵬
客戶服務中心電話：95577
（二）基金托管業務主要人員情況
華夏銀行基金托管部成立于2004年7月，內設市場綜合室、交易管理室和稽察室3個職能處室，并在上海、深圳分行設立2個托管分部。基金托管部共有員工13人，全部具有基金從業資格，高管人員均擁有碩士以上學位或高級職稱。
（三）基金托管業務情況
華夏銀行于2005年2月23日經中國證券監督管理委員會和中國銀行業監督管理委員會核準，獲得證券投資基金托管資格，是《證券投資基金法》和《證券投資基金托管資格管理辦法》實施后取得證券投資基金托管資格的第一家銀行。自成立以來，華夏銀行基金托管部本著"誠實信用、勤勉盡責"的行業精神，始終遵循"安全保管基金資產，提供優質托管服務"的原則，堅持以客戶為中心的服務理念，依托嚴格的內控管理、先進的技術系統、優秀的業務團隊、豐富的業務經驗，嚴格履行法律和托管協議所規定的各項義務，為廣大基金份額持有人和資產管理機構提供安全、高效、專業的托管服務，取得了優異業績。截至2007年3月末，已托管長城貨幣市場基金、國聯安德盛精選股票基金、萬家貨幣市場基金、諾安中短債基金、益民紅利成長混合型基金等5只開放式證券投資基金和5只其它受托資產產品，托管各類資產規模65.93億元。
三、相關服務機構
（一）基金份額發售機構
1、直銷機構：
益民基金管理有限公司北京直銷中心
住所：重慶市江北區建新南路16號
辦公地址：北京市宣武區宣武門外大街6號莊勝廣場中央辦公樓南翼13A
法定代表人：翁振杰
電話：010-63105556
聯系人：孟旭
公司網址:www.ymfund.com
2、代銷機構：
（1）華夏銀行
住所：北京市東城區建國門內大街22號
法定代表人：劉海燕
電話：010-85238038
聯系人：劉偉娜
客戶服務中心電話：95577
公司網址:www.hxb.com.cn
（2）北京銀行
注冊地址：北京市西城區復興門內大街156號（B座首層）
辦公地址：北京市西城區復興門內大街156號（B座首層）
法定代表人：閆冰竹
聯系人：楊永杰
聯系電話：（010）66426466
傳真：（010）66426495
客服熱線：（010）96169
（3）深圳發展銀行股份有限公司
注冊地址：廣東省深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈
辦公地址：廣東省深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈
法定代表人：法蘭克 紐曼
聯系人：周 勤
聯系電話：（0755）82088888-8811
傳真：（0755）82080714
客服熱線：95501
（4）中國郵政儲蓄銀行
注冊地址：北京市西城區宣武門西大街131號
辦公地址：北京市西城區宣武門西大街131號
法定代表人：陶禮明
開放式基金咨詢電話：11185
開放式基金業務傳真：010-66415194
聯系人：陳春林
聯系電話：010-66599805
公司網址：www.cpsrb.com
（5）國泰君安證券股份有限公司
注冊地址：上海市浦東新區商城路618號
辦公地址：上海市延平路135號
法定代表人：祝幼一
聯系人：韓星宇
聯系電話：（021）62580818
傳真：（021）62583439
客服熱線：400-8888-666
（6）中國銀河證券有限責任公司
注冊地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座
辦公地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座
法定代表人：朱利
聯系人：郭京華
聯系電話：（010）66568613、66568587
傳真：（010）66568536
客服熱線：（010）68016655
（7）聯合證券有限責任公司
注冊地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈10、24、25層
辦公地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈10、24、25層
法定代表人：馬國強
聯系人：盛宗凌
聯系電話：（0755）82493561
傳真：（0755）82492062
客服熱線：4008888555
（8）中信證券股份有限公司
注冊地址：深圳市湖貝路1030號海龍王大廈
辦公地址：北京朝陽區新源南路6號京城大廈
法定代表人：王東明a
聯系人：陳忠
聯系電話：（010）84588266
傳真：（010）84865560
（9）西南證券有限責任公司
注冊地址：重慶市諭中區臨江支路2號合景國際大廈22-25層
辦公地址：重慶市諭中區臨江支路2號合景國際大廈22-25層
法定代表人：蔣輝
聯系人：楊卓穎
聯系電話：（023）63786397
傳真：（023）63786312
（10）山西證券有限責任公司
注冊地址：山西省太原市府西街69號山西國貿中心
辦公地址：山西省太原市府西街69號山西國貿中心
法定代表人：吳晉安
聯系人：鄒連星、劉文康
聯系電話：（0351）8686766、8686708
傳真：（0351）8686709
（11）東海證券有限責任公司
注冊地址：常州延陵西路59號常信大廈18、19樓
辦公地址：常州延陵西路59號常信大廈18、19樓
法定代表人：顧森賢
聯系人：龍濤
聯系電話：（021）50588876
傳真：（021）50586660-8880
客服熱線：北京（010）86525005，上海（021）62196752
（12）中信建投證券有限責任公司
注冊地址：北京市朝陽區安立路66號4號樓
辦公地址：北京市朝陽門內大街188號
法定代表人：黎曉宏
開放式基金咨詢電話：4008888108
公司總機：（010）65183888
公司網站：中信建投證券網 www.csc108.com
（13）南京證券有限責任公司
注冊地址：江蘇省南京市大鐘亭8號
辦公地址：江蘇省南京市大鐘亭8號
法人代表：張華東
客服電話：025-8336788
（14）中信金通證券有限責任公司
注冊地址：杭州市中河南路11號萬凱庭院商務樓A座
辦公地址：杭州市中河南路11號萬凱庭院商務樓A座
法定代表人：劉軍
開放式基金咨詢電話：0571-96598
開放式基金業務傳真：0571-85783771
聯系人：龔曉軍
聯系電話：0571-85783750
網址：www.bigsun.com..cn
（二）注冊登記機構
益民基金管理有限公司（同上）
（三）出具法律意見書的律師事務所
上海源泰律師事務所
住所：上海市浦東南路256號華夏銀行大廈1405室
辦公地址：上海市浦東南路256號華夏銀行大廈1405室
負責人：廖海
聯系電話：（021）51150298
聯系人：廖海
傳真：（021）51150398
經辦律師：廖海、呂紅
（四）審計基金財產的會計師事務所
信永中和會計師事務所有限責任公司
住所：北京西長安街88號首都時代廣場818室
辦公地址：北京西長安街88號首都時代廣場818室
法定代表人：騰英超
電話：010-83915599
經辦注冊會計師： 梁曉燕、邊雨辰
四、基金的名稱
益民紅利成長混合型證券投資基金
五、基金的類型
契約型開放式
六、基金的投資目標
本基金側重投資于具有持續高成長能力和持續高分紅能力的兩類公司，并且通過適度的動態資產配置和全程風險控制，為基金份額持有人實現中等風險水平下的資本利得收益和現金分紅收益的最大化。
七、基金的投資方向
本基金投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行的股票、債券、權證及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。若法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍，并依據有關法律法規進行投資管理。
本基金股票資產的配置比例為40%-85%，債券、央行票據、權證及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他資產的配置比例為15%-60%，其中：本基金持有的全部權證，其市值不超過基金資產凈值的3%，現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。
本基金投資于紅利股和成長股的比例不低于股票資產的80%。
八、基金的投資投資策略
（一）投資策略
1、資產配置策略
（1）大類資產配置
宏觀經濟、政策環境、資金供求和估值水平是決定證券市場運行趨勢的主要因素。基金管理人將深入分析各個因素的運行趨勢及對證券市場的作用機制，綜合判斷股市和債市中長期運行趨勢，據此進行資產配置。
（2）風格輪動策略
基金管理人根據市場趨勢強弱的判斷來積極主動地配置紅利和成長兩種類型的股票。紅利股與成長股在股票資產內的基準配置比例為40%：60%，在市場的不同時期配置比例可上下浮動十個百分點。在市場處于強勢時，采取積極成長策略；在市場處于弱勢時，采取穩健紅利策略。在市場處于震蕩狀態時，采取紅利成長平衡策略。
2、股票投資策略
基金管理人采用系統化、專業化的選股流程和方法，利用益民紅利股優選系統和益民成長股優選系統，精選出具有持續高分紅能力和持續高成長能力的股票進行投資。
(1)紅利股選股策略
A 紅利股的初選
在全部股票中，剔除流動性嚴重不足的股票后，滿足下列條件之一者可進入紅利股初選庫：
最近三年內至少有兩次現金分紅，并且其平均稅后現金股息收益率高于同期稅后一年期定期存款利率水平的個股進入紅利股初選庫；
最近三年內至少有兩次現金分紅，其現金股息收益增長率連續3年保持非負的個股進入紅利股初選庫；
在上市時間不足三年的個股中，凈資產收益率和每股收益均高于行業平均水平，市盈率和市凈率均低于市場平均水平，且具有充裕的股權自由現金流，預期稅后股息收益率高于同期稅后一年期定期存款利率水平的個股進入紅利股初選庫。
B剔除惡性分紅
一般說，惡性分紅有兩種：一是分紅超過利潤；二是大股東將配股增發所得現金作為紅利分配。基金管理人考察紅利股初選庫中個股最近一次分紅行為，如果確屬惡性分紅行為，則必危害上市公司接下來的盈利增長以及未來的分紅行為。將已發生惡性分紅的個股從初選庫中剔除，從而形成紅利股備選股票庫。
C 五維基礎指標分解
針對紅利股備選庫，本基金管理人投研團隊綜合各類內外部信息，去偽存精，進行基礎的財務分析和預測，提供預測的凈利潤數據和股權自由現金流數據，并不斷修正。在歷史數據和預測數據的基礎上，定期計算備選股票庫中股票的歷史和預期的五維指標：派息比率、股權收益率、股息/股權自由現金流、市盈率、市凈率。這種指標分解旨在從股息的復雜性中尋找有利于獲得超額收益的機會。一是公司分紅能力，包括盈利能力和現金流狀況；二是公司分紅意愿，主要是股息支付率；三是公司估值水平，股價作為分母，直接影響股息收入率水平。本基金管理人投研團隊根據五維指標的分解結果和相應的市場環境，設立進入紅利股核心股票池的最低限制性條件。
D 精選核心紅利股股票庫
基于上述針對個股的專業研究和測算，結合實地調研，基金管理人投研團隊從備選庫中精選出具有穩定的股權收益率增長預期、充裕的股權自由現金流、較為透明穩定的股利支付意愿、且目前被市場低估的個股形成紅利股核心股票池。
（2）成長股選股策略
成長股側重選取由壟斷資源優勢、規模經濟、品牌、供應鏈管理能力、核心技術、產業整合這六大因素驅動的持續高成長股票，預期未來兩到三年內的凈利潤增長率在2倍的GDP增長率以上。
成長股選股策略的流程框架如圖1所示，采用行業成長評估和企業成長動因分析互動的邏輯體系來選取成長股備選庫，并在此基礎上通過量化的預測和估值分析，選取成長股核心股票池，并為核心股票池內的股票投資設置安全邊際。
圖1：成長股選股策略流程圖
3、固定收益類投資策略
為有效控制股票投資風險，在投資上保持必要的靈活性和運作空間，優化組合流動性管理，顯著提高投資組合收益，本基金進行適度資產配置，進行債券、貨幣市場工具等品種的投資，并主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對宏觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特征，定期對投資組合類屬資產進行優化配置和調整，確定類屬資產的最優權重；
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
(1) 收益率預期策略
債券收益率的變化直接決定了債券價格的變化。因此對債券收益率變動趨勢的預期成為投資最重要的決策依據。本基金投資于預期收益率下降的期限品種，并回避預期收益率上升的期限品種。對相鄰期限收益率差距較大的品種，在預期收益率無太大變化的情況下，還可進行騎乘投資。
(2) 收益率曲線策略
收益率曲線又稱為期限結構，是將具有不同期限的債券收益率關系用坐標圖曲線來表述。在目前的中國債券市場上，由于存券數量的不足和期限品種的缺乏，造成了收益率曲線在一定程度上的扭曲。本基金利用現代的金融工程技術，擬合一條收益曲線。通過尋找收益率曲線上扭曲的部分，投資于價值被低估的部分，等待其回歸理性。
(3)久期管理策略
債券的久期即債券價格對利率變化的敏感程度。久期分為單券種的久期管理和組合久期管理。對于單券種而言，在同等收益率水平之下，選擇久期較短的品種以減少風險。對于投資組合而言，通過對未來收益率變化的預期，相應的調整組合的券種結構，并通過情景預測和壓力測試，在預期收益率上升時適當縮短久期，而在收益下降時適當加長久期。
(4)類別配置策略
類別配置策略主要包括資產類別選擇、投資組合中各類資產的適當混合以及對這些混合資產進行的適時管理。我們主要采用自上而下的方法，通過情景分析和歷史預測相結合，對銀行間市場和交易所市場，債券、現金類資產，國債、企業債、金融債和可轉債之間進行類別配置，確定最能滿足投資者風險-回報率要求的資產組合。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利于基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足個股精選條件的公司發行的權證。
本基金可以持有在股權分置改革中被動獲得的權證，并可以根據證券交易所的有關規定賣出該部分權證或行權。
本基金可以根據權證投資策略主動投資于在股權分置改革中發行的權證。隨著我國權證市場的發展，在以后法律法規允許的情況下，本基金也將投資除股權分置改革中發行的權證之外的其他類型的權證，以實現投資目標。
（二）投資決策
1．資產配置決策
本基金的基金經理向基金管理人的投資決策委員會提交《投資策略報告》；投資決策委員會審議《投資策略報告》，向基金經理提出大類資產配置和其他重大投資事宜的指導性意見；基金經理按照該指導性意見，確定基金大類資產的配置比例和其他重大投資方向。
2．類別資產投資決策
基金經理在確定的資產配置比例范圍內，根據前述各類資產的投資策略，分別進行股票、債券、貨幣市場工具、權證等資產類別的投資決策。
1）股票投資決策
A. 基金經理根據行業研究員的上市公司研究報告，并結合自身的分析判斷，精選具有持續高成長能力和持續高分紅能力的股票作為本基金的備選投資對象；
B. 基金經理根據宏觀研究員及策略研究員提供的研究報告，并結合自身的分析判斷，在上述精選股票的基礎上進行紅利股與成長股的優化配置，構造本基金投資組合；
C. 基金經理根據上市公司及行業基本面的變化以及對組合風險的評估，持續地對組合進行優化調整。
2）基金經理根據宏觀研究員、債券研究員、金融工程研究員提供的研究報告，結合自身的分析判斷，選擇具體的債券（含可轉債）、貨幣市場工具、權證品種構造投資組合。
（三）投資組合限制
根據目前法律法規的規定，以及本基金的投資策略，本基金的投資組合將遵循以下限制：
1、本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產凈值的10%；
2、基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10%；
3、本基金投資股權分置改革中發行的權證，在任何交易日買入的總金額，不超過上一交易日基金資產凈值的0.5%；
4、基金持有的全部權證的市值不超過基金資產凈值的3%；
5、基金管理人管理的全部基金持有同一權證的比例不超過該權證的10%；
6、基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不得超過本基金的總資產，所申報的股票數量不得超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；
7、進入全國銀行間同業市場進行債券回購的資金余額不得超過基金資產凈值的40%；
8、不得違反基金合同中有關投資范圍、投資策略、投資比例的規定；
9、法律法規以及中國證監會規定的其它投資限制。
如果法律法規對基金合同約定的投資組合比例限制進行變更的，以變更后的規定為準。法律法規或監管部門取消上述限制的，本基金不受上述限制。
基金管理人應當自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。由于證券市場波動、上市公司合并或基金規模變動、股權分置改革中支付對價等基金管理人之外的原因導致投資組合不符合上述第八條第1、2、4、5、7、8、9項約定的投資比例限制的，基金管理人應在10個交易日內進行調整。法律法規另有規定的，從其規定。
九、業績比較基準
新華富時A600指數收益率×65％+ 新華雷曼中國全債指數收益率×35％
十、風險收益特征
本基金產品定位于偏股型的混合型基金。風險和收益水平高于貨幣市場基金和債券型基金，低于股票型基金，屬于風險和收益中等的證券投資基金品種。
十一、投資組合報告
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載，誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人華夏銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年4月12日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本投資組合報告所載數據截至2007年3月31日，本報告中所列財務數據未經審計。
1、 報告期末基金資產組合情況
序號 資產項目 金額（元） 占基金總資產的比例(%)
1 股票 1,033,317,934.57 80.77%
2 債券 38,435,000.00 3.00%
3 權證 - -
4 資產支持證券 9,915,723.76 0.78%
5 銀行存款及清算備付金 131,525,816.61 10.28%
6 其他資產 66,060,839.18 5.16%
合計 1,279,255,314.12 100%
2、 報告期末按行業分類的股票投資組合
序號 證券板塊名稱 市值（元） 市值占基金資產凈值比例（%）
1 A農、林、牧、漁業 0.00 0.00%
2 B采掘業 0.00 0.00%
3 C制造業 704,920,826.05 57.67%
C0食品、飲料 0.00 0.00%
C1紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 37,490,316.26 3.07%
C3造紙、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化學、
塑膠、塑料 104,236,916.18 8.53%
C5電子 0.00 0.00%
C6金屬、非金屬 241,771,573.63 19.78%
C7機械、設備、儀表 97,612,211.12 7.99%
C8醫藥、生物制品 101,568,854.91 8.31%
C9其他制造業 122,240,953.95 10.00%
4 D電力、煤氣及水
的生產和供應業 0.00 0.00%
5 E建筑業 76,261,518.32 6.24%
6 F交通運輸、倉儲業 14,160,000.00 1.16%
7 G信息技術業 50,010,448.62 4.09%
8 H批發和零售貿易 88,423,057.48 7.23%
9 I金融、保險業 14,343,398.00 1.17%
10 J房地產業 0.00 0.00%
11 K社會服務業 25,084,750.00 2.05%
12 L傳播與文化產業 0.00 0.00%
13 M綜合類 60,113,936.10 4.92%
合計 1,033,317,934.57 84.54%
3、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 股票數量（股） 期末市值（元） 市值占基金資
產凈值比例(%)
1 600206 有研硅股 6,133,515.00 122,240,953.95 10.00%
2 002064 華峰氨綸 2,531,251.00 104,236,916.18 8.53%
3 600582 天地科技 2,059,140.00 82,900,976.40 6.78%
4 000090 深天健 4,661,462.00 76,261,518.32 6.24%
5 600814 杭州解百 8,879,546.00 75,476,141.00 6.17%
6 600085 同仁堂 3,134,925.00 67,839,777.00 5.55%
7 600622 嘉寶集團 7,609,359.00 60,113,936.10 4.92%
8 600005 武鋼股份 6,499,977.00 59,019,791.16 4.83%
9 000970 中科三環 3,983,043.00 56,559,210.60 4.63%
10 600271 航天信息 1,193,282.00 50,010,448.62 4.09%
4、報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券品種 市值（元） 占凈值比例
1 國債 - -
2 金融債 29,985,000.00 2.45%
3 央行票據 - -
4 企業債 - -
5 可轉債 8,450,000.00 0.69%
- 合計 38,435,000.00 3.14%
5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 占凈值比例
1 07農發02 29,985,000.00 2.45%
2 07武鋼債 8,450,000.00 0.69%
6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細
序號 資產支持證券名稱 市值（元） 占凈值比例
1 寧建03 9,915,723.76 0.81%
7、 投資組合報告附注
（1）報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
（2）報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在備選股票庫之外的股票。
（3）報告期末本基金的其他資產項目構成如下：
序號 其他資產項目 金額（元）
1 交易保證金 250,000.00
2 應收證券交易清算款 53,128,817.68
3 應收利息 363,441.12
4 應收申購款 12,318,580.38
- 合計 66,060,839.18
（4）報告期末本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細
截至本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
（5）報告期內獲得的權證
獲取方式 權證名稱 數量（份） 成本總額（元）
因認購新債獲配權證 云化CWB1 74,898.00 -
十二、基金業績
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，投資者購買本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，本基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本基金業績報告未經審計。
益民紅利成長混合型證券投資基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差②
過去三個月 44.94% 2.23%
自合同生效至報告期末 66.41% 1.91%
================續上表=========================
階段 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④
過去三個月 25.11% 1.59%
自合同生效至報告期末 46.09% 1.41%
================續上表=========================
階段 ①－③ ②－④
過去三個月 19.83% 0.64%
自合同生效至報告期末 20.32% 0.50%
注：過去三個月指：2007年1月1日－2007年3月31日
自合同生效至報告期末是指：2006年11月21日至2007年3月31日
十三、基金的費用
（一）基金的費用的種類
1、基金管理人的管理費；
2、基金托管人的托管費；
3、銷售服務費（依據基金合同及中國證監會屆時有效的相關規定收取）
4、基金合同生效后的基金信息披露費用；
5、基金合同生效后與基金相關的會計師費和律師費；
6、基金份額持有人大會費用；
7、基金的證券交易費用；
8、銀行匯劃費用；
9、按照國家有關規定和基金合同約定，可以在基金財產中列支的其他費用。
本基金終止清算時所發生費用，按實際支出額從基金財產中扣除。
（二）基金費用計提方法、計提標準和支付方式
1、基金管理人的管理費
本基金的管理費按前一日基金資產凈值的1.5%年費率計提。管理費的計算方法如下：
H＝E×1.5%÷當年天數
H為每日應付的基金管理費
E為前一日的基金資產凈值
基金管理費每日計提，按月支付，由基金管理人向基金托管人發送基金管理費劃款指令，基金托管人復核后于次月前3個工作日內從基金財產中支付給基金管理人。若遇法定節假日、公休假等,支付日期順延。
2、基金托管人的托管費
本基金的托管費按前一日基金資產凈值的0.25%的年費率計提。托管費的計算方法如下：
H＝E×0.25%÷當年天數
H為每日應支付的基金托管費
E為前一日的基金資產凈值
基金托管費每日計提，按月支付，由基金管理人向基金托管人發送基金托管費劃款指令，基金托管人復核后于次月前3個工作日內從基金財產中一次性支取。若遇法定節假日、公休日等,支付日期順延。
3、本基金的銷售服務費
銷售服務費是指基金管理人根據基金合同的約定及屆時有效的相關法律法規的規定，從基金財產中計提的一定比例的費用，用于支付銷售機構傭金、基金的營銷費用以及基金份額持有人服務費等。
本基金銷售服務費的收取，將按照基金合同的約定，由基金管理人選取適當的時機（但應于中國證監會發布有關收取開放式證券投資基金銷售費用的通知后），至少提前2日在指定媒體上公告后正式執行。
本基金銷售服務費的年費率不得超過中國證監會規定的相關費率標準上限，具體費率水平詳見招募說明書或基金管理人在中國證監會指定媒體上的公告。
本基金正式收取銷售服務費后，在通常情況下，本基金的銷售服務費按前一日基金資產凈值的年費率計算，計算方法如下：
H＝E×N÷當年天數
H為每日應計提的銷售服務費
E為前一日基金資產凈值
N為基金管理人根據中國證監會的相關規定和基金合同的約定，招募說明書披露的或基金管理人在中國證監會指定媒體上公告的本基金的銷售服務費年費率。
銷售服務費自基金管理人公告的正式收取日起，每日計提，按月支付。
基金管理人依據基金合同及屆時有效的有關法律法規收取基金銷售服務費或酌情降低基金銷售服務費的，無須召開基金份額持有人大會，但應最遲于調整日2日前在中國證監會指定媒體公告。
如上述計算方法與屆時有效的法律法規不一致，以屆時法律法規為準
4、上述"一、基金費用的種類"中第4－9項費用由基金托管人根據有關法律法規及相應協議規定,按費用實際支出金額列入當期費用,從基金財產中支付。
（三）不列入基金費用的項目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。
基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費用、會計師和律師費用、信息披露費用等不列入基金費用。其他具體不列入基金費用的項目依據中國證監會有關規定執行。
（四）費用調整
基金管理人和基金托管人協商一致后，可根據基金發展情況調整基金管理費率、基金托管費率。
調高基金管理費率、基金托管費率等相關費率，須召開基金份額持有人大會審議；調低基金管理費率、基金托管費率等相關費率，無須召開基金份額持有人大會。
基金管理人必須最遲于新的費率實施日前2日在中國證監會指定媒體上公告。
（五）基金稅收
本基金運作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務按國家稅收法律法規執行。
（六）與基金銷售有關的費用
1、本基金的申購費率如下：
單筆申購金額 申購費率
50萬以下 1.50%
50萬（含）以上，200萬以下 1.00%
200萬（含）以上，500萬以下 0.80%
500萬（含）以上 1000元/筆
2、本基金的贖回費率如下：
持有時間 贖回費率
一年內 0.50%
二年內 0.25%
二年以上 0.00%
3、基金申購份額的計算
本基金的申購金額包括申購費和凈申購金額，申購價格以申購當日（T日）的基金份額凈值為基準進行計算。其中：
凈申購金額=申購金額*（1＋申購費率）
申購費用=申購金額－凈申購金額
申購份額=凈申購金額 申購當日基金份額凈值
4、基金贖回金額的計算
本基金的贖回金額為贖回總額扣減贖回費，贖回價格以贖回當日（T日）的基金份額凈值為基準進行計算。其中：
贖回總額＝贖回份額×T日基金份額凈值
贖回費＝贖回總額×贖回費率
贖回金額＝贖回總額－贖回費
T日的基金份額凈值在當天收市后計算，并在T+1日內公告。遇特殊情況，經中國證監會同意，可以適當延遲計算或公告。
6、申購份額、余額的處理方式：申購的有效份額為按實際確認的申購金額在扣除申購費后，以當日基金份額凈值為基準計算，計算結果保留到小數點后2位，小數點后2位以后的部分四舍五入，由此產生的誤差在基金財產中列支。
7、贖回金額的處理方式：贖回金額為按實際確認的有效贖回份額乘以當日基金份額凈值并扣除贖回費，計算結果保留到小數點后2位，小數點后2位以后的部分四舍五入，由此產生的誤差在基金財產中列支。
8、基金份額凈值的計算公式為：基金份額凈值＝基金資產凈值總額/基金份額總數。基金份額凈值的計算保留到小數點后4位，小數點后第5位四舍五入，由此產生的誤差在基金財產中列支。
9、本基金的申購費由基金申購人承擔，不列入基金財產，主要用于本基金的市場推廣、銷售、注冊登記等各項費用。贖回費由基金贖回人承擔。
10、贖回費用由贖回基金份額的基金份額持有人承擔，贖回費總額的25%歸基金財產，75%用于支付注冊登記費和其他必要的手續費。
11、基金管理人可以在基金合同約定的范圍內調整費率或收費方式（包括但不限于在基金合同約定的范圍內提高或者降低招募說明書列明的申購、贖回費率），基金管理人最遲應于新的費率或收費方式實施前3日依法在中國證監會指定媒體上公告。
十四、對招募說明書更新部分的說明
本基金于2006年11月21日成立，至2007年5月21日運作滿六個月。現依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關法律法規的要求，結合基金管理人對本基金實施的投資經營活動，《益民紅利成長混合型證券投資基金招募說明書》進行內容補充和更新，主要更新的內容如下：
1、"三、基金管理人"部分，對管理人注冊地址變更及管理人董事、監事、高級管理人員、投資委員會成員的變動情況進行了更新；
2、"四、基金托管人"部分，對托管人托管部門的情況及證券投資基金托管情況進行了更新；
3、"五、相關服務機構"中對代銷機構名錄進行了更新；
4、"六、基金的募集"部分，根據實際情況進行了更新；
5、"七、基金合同的生效"部分，根據實際情況進行了更新；
6、"八、基金份額的申購與贖回"部分，根據實際情況對對申購、贖回開始日進行了更新，并將申購費的計算方法變更為"外扣法"；
7、"十、基金的投資"中增加了對基金投資組合的報告；
8、"十一、基金的業績"中增加了對基金業績表現的報告。
益民基金管理有限公司
二零零七年七月
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新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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