本報訊 記者 陳敏華繼國投瑞銀和大成基金管理公司的創(chuàng)新型基金獲批通過后，創(chuàng)新型基金昨日再添“新軍”：首只銀行系創(chuàng)新型基金——銀瑞信紅利股票型基金已獲證監(jiān)會批準，近期內(nèi)將在工行、建行等渠道發(fā)售。

　　相較于前兩個創(chuàng)新型基金，工銀紅利基金首次采用自動“封轉(zhuǎn)開”模式——基金在合同生效后一年內(nèi)（含一年）封閉管理，封閉期基金份額保持不變，基金收益分配采用現(xiàn)金方式以確保份額恒定；基金合同生效滿一年以后，自動轉(zhuǎn)為開放式基金，將公告開放日常申購和贖回，基金收益分配恢復(fù)開放式基金現(xiàn)金紅利和紅利再投兩種可選方式。

　　通過開放式基金的封閉管理或者說滿期一年后自動“封轉(zhuǎn)開”，工銀紅利基金把

封閉式基金和開放式基金的雙重優(yōu)點融合在一起，一段時間內(nèi)避免了開放式基金的流動性困擾，讓基金經(jīng)理在投資過程中更多、更主動的選擇更高收益的投資品種。

　　據(jù)悉，該基金封閉期內(nèi)

股票投資比例最高可達100%，同時，通過封閉期內(nèi)不上市交易的方式從根本上避免了封基普遍存在的“折價”問題。

　　針對現(xiàn)有封閉式基金普遍存在的無明確分紅預(yù)期的問題，工銀紅利基金規(guī)定在每季度末每份基金份額可分配收益超過0.01元時，至少分配一次。通過適當增加基金收益分配的頻率，使基金投資現(xiàn)金流更為平穩(wěn)。

　　今年以來，開放式基金受投資者申購、贖回影響而陷于被動的現(xiàn)象引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注，市場呼喚創(chuàng)新型基金的出現(xiàn)。銀河

證券首席基金分析師胡立峰指出，頻繁的申購贖回造成的交易成本和沖擊成本由長期持有人承擔，基金規(guī)模的不穩(wěn)定也在一定程度上影響了投資組合效率，而現(xiàn)有封閉式基金又面臨如何抑制折價這個重大而艱巨的課題。在此背景下，開放式基金與封閉式基金在新的市場背景下出現(xiàn)融合的趨勢，開放式基金封閉化運作不失為一種積極探索和有益補充。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。