上周末基金2007年上半年的業(yè)績數(shù)據(jù)出爐。基金再次顯示出賺錢效應(yīng)，在波動劇烈的上半年，股票型基金整體跑贏大盤，平均收益率為65.7%。而考慮到申購贖回等原因，343只基金管理資產(chǎn)規(guī)模較2006年底增長110%，達到1.8萬億元。

　　指數(shù)型基金表現(xiàn)優(yōu)異

　　上半年基金整體跑贏大盤，上半年滬指漲幅為40%。

　　而根據(jù)中國銀河證券基金研究中心提供的數(shù)據(jù)，開放式股票方向基金中，上半年共有3只基金凈值翻番，157只基金跑贏上證指數(shù)。從整體來看，股票型基金回報率達到65.7%，開放式基金中指數(shù)型基金半年回報率達到73.37%。

　　混合型基金中，偏股型上半年收益率為62.8%，平衡型為59.57%，偏債型為43.49%。

　　上半年

股票市場震蕩加劇，使得這種業(yè)績的取得更吸引投資者的目光。A股下跌時基金相對穩(wěn)定，跌幅均小于同期滬指下跌幅度。以5月30日開始的大幅調(diào)整為例，5月29日至6月19日，213只此類型基金凈值增長率為正，占可比的同類基金的94.37%。

　　對基金凈值打壓最大的還是上周市場的持續(xù)陰跌。此前一周股票型基金半年整體回報率超過70%，但一周之后下降到65.7%，同期滬指下跌6.7%。

　　明星基金“封閉”運作

　　從單個基金來看，股票型基金中，華夏大盤精選以109.55%的凈值增長率居第一，中郵核心優(yōu)選以108.34%的成績緊隨其后，華安宏利上半年凈值增長98.54%，位居第三。此外，東方精選、益民紅利、博時行業(yè)精選等基金凈值增長也居于開放式基金前列。

　　綜觀排名潛力的基金，可以發(fā)現(xiàn)兩個特點。其一是基金份額規(guī)模普遍不大。以領(lǐng)頭羊華夏大盤精選為例，第一季度末其份額為9.24億份，考慮到其暫停申購，目前規(guī)模應(yīng)小于此數(shù)。按照目前凈值，其資產(chǎn)規(guī)模小于50億。華安宏利、益民紅利等也與此類似。

　　另一方面，一些基金開始基于業(yè)績考慮“封閉”運作。

　　華夏大盤精選從1月19日開始暫停申購、轉(zhuǎn)入及定投，至今尚未恢復(fù)申購。基金業(yè)內(nèi)人士指出，雖然這些基金允許贖回，但在業(yè)績光環(huán)下贖回的投資者會很少，相當于“封閉”運作。因此這些基金沒有大規(guī)模申購贖回的沖擊成本，在運作上會優(yōu)于其他基金。

　　

封閉式基金折價20%

　　由于無須考慮申購贖回等沖擊，封閉式基金在上半年的業(yè)績優(yōu)于開放式基金。

　　現(xiàn)存的39只封閉式基金上半年平均凈值增長率為65.14%，這一數(shù)字略低于開放式股票基金上半年的回報水平，但如果考慮到封閉式基金股票倉位不高于80%，而開放式股票型基金股票倉位一般在90%-95%之間，因此封閉式基金業(yè)績更優(yōu)。根據(jù)銀河

證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上半年末全部封閉式基金的加權(quán)折價水平下降至20.87%，而第一季度末，其平均折價率為24.88%。

　　本報記者吳敏