信息集錦：

　　中國人民銀行行長周小川日前表示，通貨膨脹數據可能進一步走高，不排除進一步加息的可能性。他估計，第二季度的經濟增長可能放緩。周小川還表示密切留意中國內地股票市場的發展，但他表示不肯定是否存在泡沫。(中證報)

　　今年以來，基金公司已分紅892.75億元，遠超過去年全年的651.47億元。其中，開放式基金共分紅858.25億元，封閉式基金共分紅34.5億元。(中證報)

　　來自監管部門的統計顯示，截至本月15日，正常經營的100家證券公司中，共有72家公司實施了客戶交易結算資金的第三方存管，占正常經營公司的72%；上線營業部1476個，約占行業營業部總數的47%；上線客戶664萬個，約占其客戶總量的14%。(上證報)

　　國元證券借殼S*ST化二取得重大進展。北京化二股份有限公司本周三公告，證監會上市公司重大重組審核委員會將于7月2日審核該公司定向回購股份、重大資產出售暨以新增股份吸收合并國元證券有限責任公司的組合方案。這是繼海通證券借殼都市股份、東北證券借殼S錦六陸之后，證監會審核的又一家券商借殼事宜。(上證報)

　　市場回顧：

　　股票市場：自上周大盤上攻前期高點無功而返出現沖高回落之后，本周在多種利空因素的作用下大盤再度調整，尤其在周末市場出現恐慌性下跌。至周五上證指數以3820.70點報收，較上周下跌6.66%，周成交出現大幅的微縮至6379億元。深圳成指在連續數月強于上海市場之后本周首次出現走勢弱于上海市場的現象，周五收盤為12546.45點，下跌8.59%，成交金額為43399億元。

　　從天相統計的數據看出，本周市場出現大幅下跌的走勢，不分個股和板塊走勢都表現較弱。天相板塊中所有的板塊皆以綠盤報收，但是食品、金融、機械和煤炭板塊跌幅較小，而貿易、供水供氣和酒店旅游板塊走勢偏弱。

　　周五既是周線收盤日，又是6月份的月線收盤日。周線居然出現了本輪牛市中最長的270點大陰線，月線更是出現了1074點單邊上揚行情中罕見的大陰線。周五滬深兩市又有100多家個股封住跌停板，這無疑給7月蒙上了陰影。

　　“5·1”后滬市以3937點開盤(跳空高開96點)一路上攻，到5月29日已經上漲至4334點，多方可謂勢如破竹。然而，“5·30”上調印花稅率的消息使大盤快速回落。由于市場牛氣尚存，以至6月上中旬的大盤出現了V形反彈走勢。但當上周二上攻4300點受挫后，大盤相繼出現上周三、上周五兩根大陰線，明顯出現了周末恐懼癥。從此大盤持續走弱。在前周末無任何利空的情況下，周一再度暴跌150點，使投資者的情緒進一步恐慌。(行情數據來源為錢龍系統)

　　債券市場：

　　本周央行發行3個月央票300億元和1年期央票120億元，發行價格分別為99.32元和97元，對應收益率分別為2.7461%和3.0928%，與上周持平，發行3年期央票10億元，票面利率3.49%，與上周持平。

　　十屆全國人大常委會第二十八次會經表決決定：批準發行1.55萬億元特別國債購買外匯，批準2007年末國債余額限額調整為53，365.53億元。

　　第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十八次會議今天經表決決定：批準授權國務院可以對儲蓄存款利息所得停征或者減征個人所得稅的決定草案的議案。根據這一決定草案，全國人大常委會將授權國務院根據國民經濟和社會發展的需要，可以對儲蓄存款利息所得停征或者減征個人所得稅。

　　國家開發銀行將在6月26日公布發行人民幣債券詳情，并于27日正式向公眾發售，成為首家在港發行人民幣債券的境內金融機構。據悉，國開行將發行的人民幣債券為2年期，票面利率在3%左右，總發債額度介于10-50億元之間，最低認購額為2萬元人民幣。

　　本周債券質押式回購加權平均利率為2.0706%，比上周下跌了0.6933個百分點；7個交易品種中1漲6跌，周漲幅最大的為R3M品種，比上周漲0.88%，周跌幅最大的為R001品種，比上周下跌28.60%。債券質押式回購以R001品種的成交金額最大，占份額47.30%。

　　本周交易所國債市場受多重利空消息影響，延續前期跌勢。周五上證國債指數收于109.59點，較上周五下跌0.19點，本周成交20.82億元，較上周增加0.64億元。本周企債市場下跌勢頭弱于國債市場，周五企債指數收于118.21點，較上周五上漲0.03點，全周成交1.19億元，較上周減少1.47億元。

　　市場展望：

　　本周市場進入了一個略顯焦躁的等待期，一系列宏觀數據提升了市場對

　　股市繼續大幅下挫，而個股的下跌尤其驚心動魄。從盤面觀察，各大行業指數全線殺跌，顯示大量套牢盤在恐慌情緒的支配下割肉離場。權重股仍體現出一定的抗跌性，一定程度上緩和了大盤的跌幅。缺乏實質性業績支撐的個股不斷下臺階，依然建議逢高規避風險。消息面上，對于利息稅的問題，市場上已一再流傳，而在近期大盤調整的過程中，這也是十分重要的因素之一。不過A股牛市比利息稅下調或者取消的吸引力大得多，因此后者對居民回流銀行儲蓄的影響力不會太大。即使果真出臺，對股指所形成的影響未必有目前恐慌的那樣大。

　　正如我們前期季度策略報告中的預計，二季度的證券市場呈現沖高回落調整的態勢。對于未來，市場在經過調整之后，在業績的提升能匹配已經大幅上漲的股價后，市場的整體運行方向將再度向上。我們預計，隨著7，8月份上市公司中報的正面推出和一系列宏觀及資金調控措施的出臺，市場將在三季度保持一定區間的整理，這為后市大牛市的進一步上行打下了堅實的基礎。