蘇杰

　　友邦華泰基金公司渠道銷售部高級經理。復旦大學管理信息系統專業畢業。曾在華夏證券經紀管理總部任網上營銷主管。

    林先國

　　友邦華泰基金公司研究員。人行研究生部經濟學碩士學位。負責公司特定客戶資產管理業務的全面協調管理工作，組織特定客戶資產管理業務方案的設計與實施。

　　上海好買信投資公司研究總監。復旦大學碩士。15年證券和基金從業經驗，擔任過華安基金機構銷售、渠道銷售、市場管理、電子商務等部門的負責人。時間：2007年6月29日14:00－15:00

　　地點：中國證券網www.cnstock.com

　　嘉賓

　　蘇 杰 友邦華泰基金渠道高級經理

　　林先國 友邦華泰基金研究員

　　樂嘉慶 上海好買信投資公司研究總監

　　訪問人數：13856人

　　峰值訪問人數：760人

　　發帖數：150帖

　　■互動實錄

　　調整市不宜頻繁操作

　　游客9303問：如何在調整市規避基金風險獲得收益？

　　林先國答：調整市中，我們傾向于繼續持有基金或者進行基金調換。但我們不建議進行頻換的操作。總體上，我們對我國經濟和資本市場的發展充滿信心，繼續持有或買入基金是我們對投資者的基本建議。

　　游客2584問：我今天想增倉，合適嗎?大盤會否繼續創新低？

　　樂嘉慶答：因為不知道你原來的倉位以及風險承受度，所以無法具體回答。大盤的新低指什么？3400點嗎？我個人認為短期內可能性不大。近期

　　游客6319問：請問現在持有指數型基金適合嗎？

　　蘇杰答：我公司有上證紅利ETF，也是一個被動投資的指數基金。他的目標是跟蹤000015的上證紅利指數，因為以紅利作為篩選標準，相信也是一個非常值得選擇的指數基金。

　　游客9288問：什么是上市型開放式基金？

　　林先國答：也就是上市開放式基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

　　游客7162問：我今年二月買的幾只基金現在是繼續持有還是贖回?

　　蘇杰答：我個人覺得，基金公司對于市場變化的敏銳度其實還是比較一般投資者更為強烈，你與其來回申購贖回，損失交易費用，還不如長期留守。

　　以我所知，一般基金的波動都會少于指數的波動。所以你可以判斷下你來回炒作的次數乘上你的銷售費用2%，然后比較下跌的指數狀況，相信理性的你會作出判斷了。

　　游客3291問：請教投資基金該如何組合？是選擇一家基金公司的不同產品，還是分散在幾家基金公司？持有時間多長？

　　樂嘉慶答：個人投資者投資基金不宜太分散，選產品線齊全的基金公司的不同產品有其好處，比如產品間可以轉換等。投資幾個公司可以分散風險。基金建議長期投資，尤其是在牛市背景下。

　　游客9288問：在動蕩行情中，小盤基金的機會如何？

　　蘇杰答：小盤基金的概念我有兩個理解：一是它投資的是股票類型主要是小盤股。二是該基金的盤子比較小。如果是前者，我很難作判斷，雖然歷史上的小盤指數都比較大盤走得相對比較好。如果是后者，我個人會更為偏好一些，因為基金的盤子如果比較小，他的資金進出股票相對有優勢。

　　任何時間建倉都合適

　　游客7616問：你認為大盤會走向3300點嗎？現在建倉合適嗎？

　　蘇杰答：很抱歉，基金公司很少判斷點位，我們堅持價值投資理性投資，一般都是個比較長期的投資過程，而我們在行情變化過程中會有一些微調，但因為我們比較確定大趨勢是一個牛市環境。所以，任何時間建倉都是合適的。

　　游客9131問：我重倉大成300指數基金，現在指數下跌，我是否贖回，等行情穩定后再進入？

　　樂嘉慶答：指數基金工具性更強些，如果你知道大盤會跌到什么點位，你那樣操作也無妨，但巴菲特說過，永遠不要去預測股市。

　　游客3982：我是新基民，能推薦幾個好基嗎？我35歲。

　　林先國答：基金的投資占個人財富的比例與個人的年齡、收入、個性等有關，一般保持在30-50%之間比較合適。我們不建議將個人的所有資產都投入到證券基金市場，更不建議年齡超過60歲的人將養老金大量投入到證券基金市場。建議你可以買入指數型股票基金，如上證50基金。

　　游客1522問：我想用5萬元買基金，買幾只好？

　　林先國答：基金資產占個人可用資產的30-50%比較合適。5萬元資金我建議買一只最多兩只就可以了，比如主動的股票型基金和指數型基金都可以。

　　游客5397問：在股市上和在銀行里買的同一代碼的基金有什么不同？

　　林先國答：你買的應該是上市交易型開放式基金，在銀行可以申購，在證券市場也可以買入，除了交易方式的區別，沒有其他差別。哪種方式對你更方便即可選擇哪種方式。

　　讓時間和復利創造奇跡

　　游客8353問：我手里有20萬基金，這兩天凈值縮水很厲害，請問我能否清倉先保證利潤？

　　林先國答：投資是需要時間的。投資尤其是基金投資，主要是分享我國優質上市公司的增長成果。不管是鋼鐵公司，還是制酒公司，其業績的體現都是需要時間的，我想我們在企業里工作的人應該對此深有體會。所以，我們不要急，更不要追求短期的爆發增長。我們都知道，投資大師巴菲特的投資業績是46年（1957-2002年）復合回報23.5%，1956年的1萬元就變成了2002年的1.6億元。時間和復合增長率創造了奇跡。

　　所以我建議你不要急，自己該干什么就去干什么，頻繁的進出是投資大忌。而我們對資本市場是充滿信心的！調整將帶來更大的投資機會。

　　游客2022問：我買的是銀華優勢(定期定投)，如果我不管它，等到3年后再贖回能否賺錢？

　　樂嘉慶答：定投是一個省力又可以規避波動風險的投資方法，3年后能否賺錢是個不好回答的問題，但屆時專業

　　（張煒整理）

　　■嘉賓觀點

　　凈值向上是長期趨勢

　　長期看，只要您選擇的基金管理人（也就是基金公司）和基金經理不至于特別糟糕，我敢肯定地說，即使目前你的基金凈值出現損失，但終究會漲回來的。

　　如果你做投資，那么從長期看，相信專業人士，讓基金公司去幫你投資，讓他們幫你做判斷，其實是很理智的行為。你付出了管理費用，就是為了讓自己輕松點，結果你卻還是要自己做判斷，實為得不償失。

　　學會享受專家理財

　　調整市中專家理財的優勢會得到更明顯的體現。專業化分工的優勢產生專家理財。我們每天都要吃飯穿衣，但我們并不需要都去種地縫衣，這一點大家都能理解。投資也一樣，我們都需要投資，需要理財，但我們不需要都親自去做，交由投資專家管理就行了。這樣，既節省了我們的時間和精力，也會獲得不菲的回報。而且更為重要的是，有利于提高我們的生活質量。我們都見過一些投資股票的人，整天神經高度緊張，40多歲就已有不少白發，與家庭成員的關系也因此受到不利影響。

　　正確理解長線持有

　　所謂長線持有應該這樣理解：一是在總體牛市的背景下，一路持有，不理會其中的波動，等到自己判斷中的熊市來時賣出。二是，不理會經濟周期的波動，超長線的持有，把基金當成養老保險。指數總體是不斷上漲的，國內外都如此，所以超長線也未必賺的少。

　　個人投資者投資基金不宜太分散，選產品線齊全的基金公司的不同產品有其好處，比如產品間可以轉換等，而投資幾個公司可以分散風險。基金建議長期投資，尤其是在牛市背景下。

　　在調整市中應注意風險的規避，風險敏感型投資者可以增加債券或貨幣基金。（張煒 整理）