公司名稱 嘉實基金管理有限公司

　　綜合得分 128.499

　　2006年營收(萬元) 34800

　　三年營收平均增長率 20.17%

　　企業領先性 5.500

　　制度領先性 4.882

　　行業領先性 5.278

　　企業創新性 4.944

　　成長性 5.333

　　點評：

　　金融投資市場中的穩健投資者。

　　王旭寧 山東濟南九陽小家電有限公司總經理

　　嘉實基金 遠見者穩進

　　它在慘淡的熊市里堅守底線，在瘋狂的牛市中保持清醒，成立8年的嘉實基金正努力打造一個值得信賴的品牌

　　文/本刊記者 王春梅

　　2000年，當趙學軍臨危受命，接任嘉實基金管理公司總經理時，這家于1999年3月由北證、廣發、中煤信托和吉林省信托4家企業聯合發起創立的基金管理公司，正處于尷尬的“一二三”境地，即一個基金、20億規模、3000萬收入、30個人。在2001年11家基金公司(老10家加上后來成立的易方達)中排名最后一位，8年之后，嘉實的旗下擁有了13支基金、1000億規模、10多億收入、200名員工，在國內53家基金公司中排名第一，連續三年獲得中國基金業“金牛”獎。

　　嘉實的第一個拐點出現在2001年。當時其它公司的管理規模都達到100億左右，只有20億規模的嘉實是不可能生存的。那年底，嘉實終于獲得批準可以發行第二支封閉式基金“基金豐合”，然而當時市況逆轉，已錯過了最好的發行時機。封閉式基金還要折價發行，承銷商不愿意做。“我們必須爭取到發行，那是在一個歷史性階段，生死攸關的一仗，很慘烈，但必須打贏。”趙學軍回憶說。

　　30億規模的豐合，必須募集到24億才能正式成立，趙學軍清晰地記得那天跟托管銀行和經銷商喝酒一直喝到凌晨3點，并立下軍令狀說服他們：保證嘉實自己能銷售12億，否則自己辭職。然后再由托管銀行承諾銷售10億，承銷商銷售2個億。公司上下一起動員，背水一戰終于成功，生存問題得以解決。

　　2002年對嘉實來講是三級跳，第三支封閉式基金正式發行，首支開放式的嘉實成長收益基金也成立，而最鼓舞人心的，還是獲得首批全國社保基金投資管理人資格。在當時行業里有資格申請的10家基金公司中，嘉實規模最小。在對治理結構、業務設想、團隊管理的嚴格遴選之后，嘉實成為被選中的6家之一。

　　2003年，趙學軍向全公司提出了“遠見者穩進”這個理念。他的解釋是：遠見，指戰略層面；穩進，指策略層面。戰略上，嘉實很早就確定了自己只堅持做兩件事：首先，是一家專注于通過投資來創造客戶收益的企業；第二，是給客戶提供增值服務的建議，比如

　　也正因為這種穩健的作風，嘉實的機構業務、零售業務、投資管理咨詢服務三大業務模塊一直均衡地發展；管理著2只封閉式基金、11只開放式基金以及5個全國社保基金投資組合，擁有業內最完善的投資產品線，產品覆蓋股票型、配置型、貨幣型、債券型、保本型、指數型等主要基金產品類型；地域上也同時涵蓋境內和境外業務。

　　趙學軍強調，基金公司要比傳統行業更具創新性。去年，嘉實完成了投研業務以及前后臺部門的全面整合。與同行多數公司都是按區域做業務、每個區域要做全部業務所不同，嘉實則將全部業務進行合并同類項，按不同業務的種類劃分團隊，致力于打造大規模生產能力，結果就是高品質、低成本、質量可控的產品。同時，基于牛市基金發行中渠道銷售的巨大威力，嘉實將內部的銷售資源進行了重新配置，大量機構業務人員被調去支援渠道部門。在零售上強調基層網絡的構建，以代銷渠道為主，更密集地與終端接觸，來持續性地建立口碑效應和認同感。

　　合資之后，雙方很快啟動了全球人才交流計劃：從2006年至2010年的5年內，每年8位嘉實員工、4位德意志資產管理公司員工分別到對方公司工作半年左右的時間，旨在為雙方培養和儲備國際化專業人才和管理人才。嘉實的首批計劃成員已于去年9月啟程，德方給嘉實派出的每一位員工配備一名專職導師。

　　經過德意志資產管理公司內部一年時間的審批，嘉實已完全引入了對方的全球投研信息平臺G-cube系統，該系統研究的對象超過2000個上市公司，覆蓋1000多個各類證券發行機構，在四大洲、15個國家、30個城市中有700名基金經理和研究員使用這一系統，有40000份以上的研究報告供基金經理隨時查用。

　　嘉實的核心管理團隊一直很穩定，直接向總經理匯報的10人中有6人都是元老級，其余4人是2001年之后不斷根據業務發展需要充實進來的新增力量。現在的投資總監、零售總監，當年進公司時沒有任何管理經驗，通過7年的培養，他們如今都是行業內最頂尖的人才。2007年初，嘉實又提出“以組織成功為目標”的發展思路，這也意味著公司業務的組織方式、激勵方式都將以追求整體成功為導向。

　　《全球史：從史前看21世紀》和達爾文的《進化論》是擺在趙學軍桌上的兩本書，他試圖從另外一個領域去佐證自己今天對嘉實所做的變革，“因為我只用我自己領域的東西想，我怕我會想錯。” 喜歡思考的他在對美國最頂尖的十家資產公司進行研究后認為，如果有一天政策允許，嘉實最好的選擇是建立合伙人制度。

　　今年以來，嘉實因419億規模的策略增長基金8.2%的總回報率遠低于滬深300基準指數36%的漲幅而備受基民的詬病，截至3月30日，該基金規模已降至280億份左右。面對指責，嘉實方面給出的答案是：“時間是優秀基金的最好朋友，精選個股、長線持有，雖然這樣的策略在短期內有時候不能表現優異，但是我們相信它的優勢會隨著時間的推移而逐漸顯現。”