俞曉筠

    上周國內股指先揚后抑,周五的陰線決定了一周以下跌報收,最終滬深兩市綜合指數分別下跌1.00%和2.87%,滬深300指數下跌1.17%。引入關注的是指標股最為集中的成份類指數上證50指數和深成指保持了上漲，周漲幅分別為分別為0.06%和0.21%，盡管多數成份股小付下跌，但滬市的招商銀行、中國人壽、中國平安走勢頗為強勁，深成指中則主要是受到深發(fā)展股改后復牌后第二第三個交易日連續(xù)上漲的支持。部分基金重倉股走勢強勁，而其他重倉股表現(xiàn)也相對穩(wěn)定決定了基金的資產凈值運行總體好于綜合股價指數。使得基金在之前兩周市場動蕩背景下資產凈值表現(xiàn)強于股指的態(tài)勢得以延續(xù)。

　　我們注意到，上周兩家資產凈值升水幅度領先的基金均為博時基金管理公司的產品，博時主題行業(yè)和博時精選

股票基金，資產凈值的周升水幅度都超過了4%，分別為4.54%和4.37%。這里的主要原因應該是，兩家基金重倉持有周內股改復牌的兩家公司股票，兌現(xiàn)股改收益的結果。據年初或者一季度末的基金持股資料，博時主題行業(yè)和博時精選股票基金均重倉持有深發(fā)展股票，另外南方航空在年初時也在博時主題行業(yè)的前十大重倉股中，該股股改收益不大，但高比例派發(fā)的權證已經于周四上市，兩個交易日令參與股改的投資人收益頗豐。

　　雖然股改已經進入尾聲，最后的收益仍然豐厚而且有很多是可以預期的，比如基金重倉股中，未來深發(fā)展還有派送的權證上市、前期完成股改的東阿阿膠派送權證事宜、S雙匯也表示爭取股改方案盡快實施等等，讓重倉持有這些股票的基金的兌現(xiàn)股改收益預期增強，基金投資人則可以分享其中。

　　上周的分組統(tǒng)計結果顯示，非指數類股票型基金組的119家基金(不含建倉期基金)中有92家基金的資產凈值表現(xiàn)好于滬深300指數 ，資產凈值平均縮水幅度為0.25% ；6 2家混合型基金(不含建倉期基金)組中有48家基金的資產凈值表現(xiàn)好于滬深300指數 ，資產凈值平均縮水幅度為0.51% 。22家設立不足半年的非指數類股票型和混合型基金中有15家基金的資產凈值表現(xiàn)好于滬深300指數 ，資產凈值平均縮水幅度為0.75% 。 16家指數類基金份額資產凈值的平均升縮水0.71% 。

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