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新浪財經

走出基金業績比較的誤區

http://www.sina.com.cn 2007年06月21日 17:31 錢江晚報

  截至2007年5月,國內已經有超過330只基金,數量還在不斷增加,基金“選秀”成了基金投資者必做的功課。

  怎樣選出好基金呢?一只基金業績的好差都是相對的,知道單只基金的業績后,還應和其他基金比一比,以選出最適合自己的投資標的。基金業績比較時應注意以下方面:

  1、避免“跨類”比較

  同類型的基金才能放在一起比較,股票基金與債券基金的主要投資對象不同,對應的風險不同,放在一起比較并不公平,就像比較足球隊前鋒和守門員的進球數一樣。一般而言,股票比例越高的基金品種業績波動性越大,在股市上漲的時候,收益會超過其他基金;反之,在股市下跌的時候,股票比例高的基金收益會較差。

  2、不要忽略“起跑點”的差異

  在股市低點成立的基金,與高點才成立的基金相比,先天上占有優勢,如果短期前者累計收益高于后者,但并不意味著前者的業績好于后者。舉例來說,同為2006年成立的基金,成立于1月的A基金截至年底,累計收益僅有5%,而成立于7月的B基金截至年底,累計收益卻有10%。但從“打敗指數”的觀點來看,A基金回報超越同期指數10.87%,而B基金回報卻落后于指數,因此我們不能說B基金的表現好于A基金。

  3、不要以偏概全

  市場熱點是不斷變化的,基金業績也會呈現出波動性,每只基金都有可能在一段時間內業績領先,在比較兩只基金業績時,一定拿盡可能長期的業績來比較,以避免被基金某一階段的突出表現所誤導。

  4、不要忘記“分紅”因素

  基金和

股票一樣,在分紅除息日,分紅須從單位凈值中扣除。因此在計算基金凈值增長率時,必須把分紅的因素還原回去。

  5、歷史未必重演

  由于基金業績是波動的,因此基金的歷史業績和排名只能作為投資的參考。

  從過往數據來看,一只基金連續3年以上都位居排行榜前10名幾乎是不可能的,投資人可以關注那些同類排名每年始終在前三分之一,業績波動不大的基金。如果一只基金業績一直能夠保持在前三分之一,五年之后將成為成績很好的基金。

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