炒股票？買基金？大震蕩引出新抉擇———

　　“雖然上證指數又回到4000點以上了，但我買的股票至今還套著，都是些題材股�！笨粗�上證指數再次在基金重倉股和藍籌股的帶領下重新收復大半失地，為數不少的股民卻高興不起來；“我買的封閉式基金此次算是躲過了大跌，現在凈值還小幅上漲�！蓖瑯用鎸φ{整，不少基民卻并不以為然。經歷了5·30的大震蕩后，堅持價值投資理念、“追捧”藍籌股的基金再次用實際行動經受住了嚴峻的考驗。

　　5·30以后，不少股民開始反思自己的投資理念，變身基民，已經成為時下的一種趨勢。也許，也只有風險，會徹底教會我們認識到投資絕對是一門專業，而把錢交給專家，在你從“投資學校”畢業之前，也絕對是最聰慧的抉擇。

　　炒股票：

　　天下“不幸”都一樣

　　通過送股除權，億陽信通股價這幾天基本在18、19元上下波動，與前幾天相比，程阿姨的心稍微平靜了些。但這兩天，她又開始不安起來，“馬上又要到4300點了，不會又再深度調整一回吧？據說大盤要跌，是出來還是買基金穩當呢？”

　　從程阿姨的口中記者得知，5月24日，程阿姨以23.40元買進2000股億陽信通，隨后在提高印花稅的影響下，億陽信通最低一度跌到16.8元�！扒皫滋爝�漲得那么好，誰知道會大跌呢？”現在，盡管上證指數基本重新收復了失地，但程阿姨買的億陽信通算上手續費，仍然是虧損。“這可都是一輩子的積蓄，怎么辦？”

　　實際上，遭遇5·30大跌后現在仍然被套的并非程阿姨一個，在程阿姨身邊，不乏這樣的例子。

　　與程阿姨同住一個小區的張大爺自稱“比程阿姨還慘”。5月23，張大爺禁不住親戚的鼓動，以每股9.01元的價格買進了一直“高歌猛進”的三峽新材。然而，短短幾天的幸福時間一晃而過，5·30大跌不期而至，張大爺期待的“直接上15元”的幸福沒有到來，至今三峽新材股價還在7元左右徘徊�！板X都是孩子們給的養老錢，這下還真不知道怎么給他們說�！�

　　天下“不幸”好像都是一樣的，市民李先生5月中旬買入工大高新，經歷了上漲、大跌、補倉一系列之后，目前綜合成本總算控制在了每股7.4元左右。但是，目前上證指數是上4200點了，工大高新股價還是沒回到7塊。“這就是題材股，漲起來兇悍，跌下去凌厲，都是散戶在做，誰也不愿護盤�！崩钕壬�感嘆道。

　　買基金：

　　“幸�！碧舆^生死劫

　　盡管近日手中的基金凈值有所下挫，但自稱已經是“忠實基民”的王先生一點也不擔心。王先生5月中旬追漲建倉持有四川一ST股，在遭遇5·30大跌后，該股又被監管部門立案調查，連續五個跌停。6月4日，王先生割肉出局，轉而買進2.5萬股基金通乾，“當時還不到1.6元的成本，到昨天已經2.1元了，基本收回了在ST股上的損失�！蓖跸壬�說現在還是當“基民”穩當，“蹺腳老板省心，讓基金公司給我選票去�！�

　　“我們這兒每天都有十多人要開基金戶，這些人大多數都是前段時間被深套的股民。”在某銀行營業大廳，值班經理告訴記者，以前很多股民前來辦理銀券通，但現在很多是來咨詢怎么買開放式基金。一正在基金凈值公告牌面前仔細查看的投資者告訴記者，他準備買一只價格不高的老基金，“這些基金買的股票漲得都比較好，我看了一下，不僅把當時大跌的都漲回來了，有的還漲了10%以上�！�

　　有不少專業人士指出，在單邊上揚的市道中，所有基金的凈值都有大幅的增長，投資者單從表面的升幅是無從辨別其好壞的。然而，當市場發生大幅波動，指數暴跌，基金凈值急驟縮水時，抗跌性好、跌幅排名靠后甚至沒有出現下跌的基金才會顯出與眾不同的“英雄本色”。因為在投資市場里，賺得多，賺得穩才是硬道理。

　　實際上，在剛剛過去的5·30大跌中，不少基金由于持有績優股而在抗跌性方面明顯強于一般的題材性股票。由于價值投資開始被重新認識，越來越多的投資者向基金投入了更多關注的目光。

　　不過，基金也是炒股的，也一樣有風險。民生證券成都營業部相關分析人士認為，不論是偏重基金還是喜歡自己操作個股，投資者一定要重視

大盤走勢�！芭Ｊ幸彩遣ɡ耸角斑M，一旦大勢走壞，不管基金還是個股，都會受到影響，大勢者得大錢�！�

　　專家忠告：

　　價值投資賺穩當

　　事實上，根據統計，今年以來，有六成以上的股票型基金跑贏了大盤。自今年1月4日以來，截至6月18日，上證指數由1月4日的收盤價2715.72上漲為4253.35，累計漲幅為56.62%。然而根據和訊網站提供的統計數據，同期的93只開放式股票型基金中，有63只基金跑贏大盤，占比為67.7%，其中，收益率在90%以上的達14只，易方達深證100、華夏中小板、華安宏利的凈值更是增長了一倍，收益率分別達123.81%、108.05%、105.12%，遠遠超過大盤。即使是股票投資比例相對較小的配置型基金，也有超過4成的基金跑贏了大盤。業內人士表示，近期新基金發行和老基金持續營銷將為市場帶來近千億的新增資金，藍籌股因為業績增長穩定、安全邊際高而成為新資金建倉的重要對象。因此，預計未來藍籌股的走強還將帶動基金業績的水漲船高。

　　“投資者目前最緊要的，是要糾正投資思路�！迸d業證券成都營業部總經理助理、執業分析師伍闊認為，經過大跌的教訓以及專業

理財機構和基金的表現來看，喜歡自己投資理財的投資者應該加強對價值投資理念的認同。

　　伍闊認為，其實，通過適當的均衡配置和價值選股，價值投資是可以掙大錢的。

　　華泰證券有關負責人也表示，盡管管理層一再倡導，但價值投資的基礎還不夠堅實。從目前來看，價值投資已經呈現出盈利效應，其投資理念正逐步為市場所認同，市場近期股民轉基民增多的變化已經削弱了舊投資理念的存在基礎，實際上已有投資者在尋求新投資理念并向之轉換。另一方面，市場符合價值投資的品種將會越來越多，投資者應更多地關注公司基本面的實質性成長，而不要將價值投資作為一個概念去炒作。

　　匯添富基金策略分析師劉建位則提示投資者，投資成功與否與預測股市漲跌無關，其成功關鍵在于精選個股，并堅持長期持有，不為市場短期波段所動，從中長期來看必然實現較好的投資回報。

　　還有業內人士建議說，后市方面，雖然大牛市的總體趨勢沒有改變，證券市場仍然可以給投資者帶來可觀的收益，但是，由于股指高企，控制市場過熱的

宏觀調控方向也很明確，后市股票市場的震蕩難以避免，而且熱點也會越來越變化多端。下半年股指期貨推出后，市場的波動可能還會加劇。在震蕩的行情中，親自操盤需要非常熟練的技巧，散戶尤其是新股民會發現，踩點和選股越來越困難。在這種情況下，廣大散戶尤其是新股民，與其自己耗費精神操作，不如多花點手續費購買過往業績良好的基金，通過專業人士進行操作，收益會大大提高。

　　對于部分沒有基金意識、不喜好基金投資和專業投資機構幫助理財的投資者，伍闊表示，在市場波動大，不好選擇時，投資者可以選擇跟隨主流操作，做中長線效果比較好。同時，緊跟著市場熱點，題材股、績差股要盡量少介入操作。

　　那么，在目前階段入市，應采用什么投資策略才能更好地規避風險？專家認為，經過調整后，系統性風險已在一定程度上得到了釋放，目前大盤沒有什么大的問題困擾，許多個股的投資價值仍然存在�！艾F在入市，應該仍要遵循價值投資理念，盡量回避受宏觀調控影響較大的行業或個股。”

　　本報記者 孫健 劉柯 攝影 王曉慶