■ 每周基金視點

　　CPI和貿易順差兩大重要經濟數據上周相繼公布，從這兩個數據我們可以預測下一步宏觀調控的舉措。首先，央行將繼續通過提高存款準備金率和發行央行票據的手段對沖因經濟對外失衡所導致的流動性泛濫問題；其次，通過價格型工具，即提高存款基準利率，來抑制通貨膨脹的壓力。即使我們考慮了潛在的加息預期，居民儲蓄存款的活期化并且持續流入資本市場的趨勢也已形成，短期難以逆轉。

　　展望后市，大盤在經歷了近千點暴跌和上周的快速反彈后可望步入一個高位的寬幅震蕩階段，而個股和板塊的分化將進一步加劇并完成對結構性泡沫的擠壓。對于沒有實質性重組和資產注入的垃圾股、題材股，反彈過程將成為深陷其中的主力資金的撤出良機；有著良好業績支撐的成長性藍籌股將成為主流資金的下一步重點建倉對象。投資者應積極地把關注的焦點從題材股轉向藍籌股。（余喆）