工銀瑞信投資管理部總監江暉近日已正式辭職離去，上海一位兩度榮獲金牛基金稱號的基金經理也已向公司遞交辭呈……分析基金經理離職情況可以發現，今年以來基金經理變動頻率有加快跡象，而與以往基金經理在基金業流動不同的是，這一波流動中，基金經理更多涌向了私募。

　　平均任職期一年多

　　統計數據顯示，截至今年5月，約280只開放式基金共有361位在職基金經理，但只有24位在職基金經理任期超過35個月，占比僅為6.6%。即使將封閉式基金考慮在內，總共416位基金經理中也只有31位任期超過35個月，占比為7.5%。在基金這個急速膨脹的行業里，各類機會加上業績考核的壓力，投資管理團隊流動性的居高不下似乎總是揮之不去。數據顯示，2001年基金經理變動次數僅有18次，以后逐年緩慢增加，2005年變動次數增加到了91次，2006年達到122次，2007年一季度更是創出新高，達到72次。

　　從另一個角度統計，目前327只各類基金的歷任基金經理達到了871人次，平均任期只有15.39個月，而全部在職基金經理的平均任期為12.95個月。全部

開放式基金歷任基金經理的平均任期僅有13.75個月，而全部在職開放式基金經理的平均任期為12.45個月，剛剛超過一年。在分類的統計數據中，偏股型開放式基金的歷任基金經理平均任期相對于債券型和

封閉式基金更短。若按基金分類來計算，

股票型開放式基金歷任基金經理平均任期只有14.59個月，混合型開放式基金歷任基金經理平均任期只有14.02個月。

　　基金擴容人才現缺口

　　基金經理頻繁變動這一現象在中國基金行業里長期存在，但隨著這一輪牛市的到來，個中的主要原因發生了一定變化。其中，由于基金業績不佳，導致基金經理被動撤換是基金經理變更的一個重要因素，如上海一家基金公司自去年下半年開始逐漸撤換投資總監、旗下基金經理，經過一番整頓之后，基金業績整體有了起色，排名迅速上升。

　　此外，基金行業的快速擴張致使基金經理人才出現缺口，流動加快。而現在隨著市場的火爆，又多了一個原因，即投身私募業。這一苗頭事實上從兩年前就已出現，當時上海一家合資基金公司基金經理即跳往私募，只是因為其名氣不響，關注度不高。如今投身私募逐漸成為公募基金經理尤其是明星基金經理流失的一個主要方向。

　　業內人士認為，基金經理過高的流動性應該值得高度關注。長此以往，將會導致相當部分的基金難以形成穩定的投資風格和投資理念，還可能會誘發投資行為的短期化，也給投資者理性選擇基金產品帶來很多不必要的困難。

　　勿以短線業績論英雄

　　從統計結果來看，基金經理任職時間長短與基金業績也呈現一定正相關，基金經理長期保持穩定的基金產品的業績表現大多也在長期內保持領先。可以看出，華寶興業、華安、易方達等公司基金經理在任職時間上相對突出。

　　在102只股票型基金中，易方達平穩增長的基金經理江作良任職時間長達57個月，為71只混合型基金中任期最長的在職基金經理；華寶興業旗下資深基金經理欒杰擔任寶康消費品基金經理時間達到了46個月，是同類基金中任期最長的在職基金經理；華寶興業魏東擔任寶康靈活配置基金經理的時間接近36個月；華寶興業王旭巍擔任寶康債券基金經理時間也長達46個月。

　　從業績來看，上述這些基金均為同類基金中的佼佼者。寶康消費品基金經理欒杰近日接受記者采訪時表示，基金經理行為不可避免地受到公司內部考核機制的影響。基金公司股東和管理層對公司的發展前景要有一個合理的預期，才得以在此基礎上建立起較為理性和著眼長期的投資研究人員考核機制，確保基金經理擺脫短線業績博弈的困擾。

　　本報記者 許超聲

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