大成和國投瑞銀的兩只創(chuàng)新型封基產(chǎn)品方案將亮相深交所

　　吳慧

　　今日，創(chuàng)新型封閉式基金產(chǎn)品在深圳證券交易所舉行推介。大成基金管理公司和國投瑞銀基金管理公司將對各自的產(chǎn)品方案，向證券公司的銷售部門和后臺技術部門舉行詳細推介。《第一財經(jīng)日報》昨日獲悉，上述兩只創(chuàng)新型封閉式基金截至昨日尚未獲批，因此此次推介可謂“路演的路演”。

　　昨日，國投瑞銀基金管理公司有關人士告訴《第一財經(jīng)日報》，創(chuàng)新型封基的兩份不同性質的份額中，優(yōu)先級份額的固定預期收益率大約在6%左右，同時，方案還將設置“彌補機制”，這樣，基金一旦在運作中出現(xiàn)暫時的虧損或者收益不能滿足預期收益率，則將由未來年度的收益來補足。該基金的期限為5年。而創(chuàng)新型封基的三個凈值，即封基的凈值、優(yōu)先級份額的凈值和普通級份額的凈值，也在方案中規(guī)定了詳細的模擬清算方法。大成基金管理公司相關人士表示，該公司的創(chuàng)新型封閉式基金的產(chǎn)品方案目前并無變化。

　　兩家基金管理公司人士均表示，“路演中路演”旨在把創(chuàng)新型封基的方案詳細向證券公司等主要承銷和銷售機構舉行推介，以利于市場更好地理解和接受創(chuàng)新產(chǎn)品。同時，介于兩只創(chuàng)新型封基還將在深交所上市交易，此次推介也將梳理和討論交易所和證券公司等基金交易的后臺技術問題。

　　與此同時，北京幾家基金公司也正在積極研究、上報創(chuàng)新型封基的方案。其中，有些公司尚在就方案與

證監(jiān)會的溝通階段，有的基金公司則已制訂了詳細的創(chuàng)新型封基上報、籌備、發(fā)行的時間表。

　　市場認為，兩只創(chuàng)新型封基的風格很不相同。大成基金方案的特點是通過改善基金治理結構來消除折價率，即在進行由契約型基金向公司型基金的有益探索。而國投瑞銀基金的方案則開創(chuàng)了公募基金產(chǎn)品結構化的先河，由此基金業(yè)或將開發(fā)更多的結構化產(chǎn)品。國投瑞銀公司人士表示，國際基金業(yè)上有很多公募基金的結構化產(chǎn)品涉及，分層多者可達十幾層。同時，國內(nèi)已有券商

理財、銀行理財和信托理財?shù)榷喾N結構化理財產(chǎn)品，說明國內(nèi)投資者也的確有投資結構化產(chǎn)品的需求；而基金的結構化產(chǎn)品則可以滿足更多中小投資者的特定需求。

　　“魔鬼就在細節(jié)之中。”銀河證券首席基金分析師胡立峰認為，創(chuàng)新型封基產(chǎn)品合同中的具體法律條款將是產(chǎn)品公告后關注的焦點。

　　昨日，封閉式基金繼續(xù)暴漲，兩市基金指數(shù)再創(chuàng)新高，上證基金指數(shù)收于4091.03點，上漲7.37%，深證基金指數(shù)收于3926.16點，大漲8.55%。經(jīng)過近兩周來的連續(xù)上漲，封閉式基金的折價率已大大降低，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至昨日兩市封閉式基金的平均折價率為10.75%。

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