管文浩，1966年5月出生，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。先后任中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所助理研究員、中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司高級(jí)分析師、國(guó)泰君安證券研究所研究員、國(guó)信證券投資研究中心研究員、泰信基金管理有限公司業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)、研究總監(jiān)、投資總監(jiān)兼泰信先行策略基金基金經(jīng)理�，F(xiàn)任鵬華基金管理公司基金管理部副總監(jiān)兼鵬華普天收益基金、鵬華動(dòng)力基金基金經(jīng)理。中等身材，言語(yǔ)不多，好像總在沉思的樣子，管文浩給人的第一印象一點(diǎn)也不像那些在深圳金融圈子里忙碌著的衣著光鮮的精英人士們，一種很家庭化的感覺(jué)。乍一下，很難將他和鵬華基金管理公司基金管理部基金經(jīng)理這樣一個(gè)職務(wù)聯(lián)系起來(lái)。不過(guò)，隨著聊天的深入，他雷厲風(fēng)行且極具特色的投資風(fēng)格卻開(kāi)始展露無(wú)遺，這讓記者覺(jué)得他真是一個(gè)很特別的人。

　　⊙本報(bào)記者 賈寶麗

　　要有足夠的視野

　　雖然講起自己過(guò)去的人生經(jīng)歷時(shí)，管文浩只是用非常簡(jiǎn)單的語(yǔ)句就一一帶過(guò)，但這并不能掩蓋它曾經(jīng)的豐富多彩和跌宕起伏。

　　1991年，管文浩在

武漢大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位以后，就直接去了中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，他在那里的工作是世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所助理研究員，這是管文浩從學(xué)校出來(lái)后最開(kāi)始接觸金融行業(yè)。雖然在這里工作的時(shí)間不長(zhǎng)，只有兩年多，但對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)與政治的深入研究讓管文浩看待問(wèn)題的角度發(fā)生了變化。

　　“做投資一定要有足夠的視野”，這是管文浩在言談中再三強(qiáng)調(diào)的一句話。作為一個(gè)基金經(jīng)理，管文浩并沒(méi)有過(guò)多的強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，他反而對(duì)記者說(shuō)：“把握市場(chǎng)的熱點(diǎn)很重要”。

　　管文浩認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)是一個(gè)波段特征很明顯的市場(chǎng)，由于國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者還不成熟、很多機(jī)構(gòu)面臨業(yè)績(jī)考核壓力等因素，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)很難出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的單邊走勢(shì)，即使在牛市或熊市當(dāng)中，往往波段特征也比較明顯。因此，在資產(chǎn)配置過(guò)程中，管文浩總是積極地去捕捉波動(dòng)的規(guī)律和趨勢(shì)，相應(yīng)增加或減低倉(cāng)位。

　　但他說(shuō)：“把握市場(chǎng)熱點(diǎn)并不等于投機(jī)，你必須要有足夠?qū)拸V的視野，你才可能敏銳的判斷出市場(chǎng)可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)，而對(duì)這種機(jī)會(huì)的具體把握則是建立在對(duì)相關(guān)上市公司深入細(xì)致、一絲不茍的研究基礎(chǔ)上的”。

　　要用與多數(shù)人相反的思維去考慮

　　“在社科院工作了兩年后，總感覺(jué)和金融市場(chǎng)隔了點(diǎn)什么，雖然有機(jī)會(huì)，但總覺(jué)得還需要很長(zhǎng)的時(shí)間，想想不如去做實(shí)務(wù)”，管文浩對(duì)記者說(shuō)。1993年，國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)正好是蓬勃發(fā)展，極度火熱的時(shí)候，期貨公司也一夜間遍地開(kāi)花。

　　于是，管文浩便離開(kāi)了中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，進(jìn)入當(dāng)時(shí)的中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司任高級(jí)分析師。在那里，管文浩主要接觸的是境外期貨業(yè)務(wù)，包括，外匯、恒指、有色金屬等期貨業(yè)務(wù)，他都有非常深入的研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

　　“在期貨公司工作后，感覺(jué)市場(chǎng)和書(shū)本上講的差別非常大”，管文浩說(shuō)。尤其是在日元期貨的操作上，讓管文浩深刻認(rèn)識(shí)到“市場(chǎng)不會(huì)以常識(shí)性的思維去做反應(yīng)，要尊重市場(chǎng)”。很顯然，這段從事境外期貨業(yè)務(wù)的經(jīng)歷對(duì)管文浩的觸動(dòng)非常大，他也第一次對(duì)市場(chǎng)有了深刻直觀的認(rèn)識(shí)。

　　“不能站在一般人的角度去思考問(wèn)題，要研究市場(chǎng)的心理，要站在和大多數(shù)人相反的位置上去進(jìn)行操作，否則你賺不了錢(qián)”，管文浩這樣總結(jié)自己對(duì)市場(chǎng)的理解。

　　只不過(guò)，好景不長(zhǎng)，由于發(fā)展過(guò)快，期貨市場(chǎng)當(dāng)時(shí)出現(xiàn)一些過(guò)熱和盲目的現(xiàn)象，1993年底政府開(kāi)始對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行清理整頓，暫停了境外期貨交易。

　　到1998年的時(shí)候，管文浩就離開(kāi)了期貨公司，投身當(dāng)時(shí)的君安證券研究所，但這段經(jīng)歷彌足珍貴。

　　進(jìn)入君安證券研究所后，管文浩主要搞策略和金融行業(yè)方面的研究。他對(duì)金融行業(yè)的關(guān)注始終沒(méi)有間斷過(guò)。到2000年的時(shí)候，由于國(guó)泰和君安兩家券商合并，管文浩再次離開(kāi)，去了當(dāng)時(shí)深圳的本土券商國(guó)信證券，在那里，管文浩繼續(xù)做金融行業(yè)研究，同時(shí)也開(kāi)始關(guān)注基金。

　　下手狠、準(zhǔn)、快

　　到2003年初，泰信基金公司成立的時(shí)候，管文浩直接進(jìn)入泰信基金并任公司業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)、研究總監(jiān)、投資總監(jiān)兼泰信先行策略基金基金經(jīng)理。2005年初，管文浩再次從上�；氐缴钲�，加盟鵬華基金管理公司，并擔(dān)任鵬

華普天收益基金的基金經(jīng)理。

　　自管文浩接手之后，鵬華普天收益基金的業(yè)績(jī)迅速上升。數(shù)據(jù)顯示，自2005年9月21日至今，鵬華普天收益的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到157.99%。今年年初，管文浩又接手了鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)這只百億基金。

　　接手鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)的時(shí)候，上證指數(shù)的點(diǎn)位已經(jīng)接近3000點(diǎn)，很多人已經(jīng)擔(dān)心市場(chǎng)點(diǎn)位太高了，但管文浩絲毫不擔(dān)心。他認(rèn)為在GDP高速增長(zhǎng)、

人民幣升值、流動(dòng)性過(guò)剩、居民財(cái)富快速積累等這些根本的基礎(chǔ)沒(méi)有發(fā)生改變的情況下，整個(gè)市場(chǎng)向上的趨勢(shì)就不會(huì)改變。

　　“在泡沫化的時(shí)候過(guò)分強(qiáng)調(diào)估值會(huì)失去很多機(jī)會(huì)，要尋找行業(yè)熱點(diǎn)中的龍頭股”，管文浩說(shuō)到。我們從鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)最新的持倉(cāng)股票組合上就能看出，管文浩操作的風(fēng)格就是三個(gè)字“狠、準(zhǔn)、快”。

　　截至一季度末的數(shù)據(jù)顯示，鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)的前十大重倉(cāng)股依次是中信證券、浦發(fā)銀行、民生銀行、錫業(yè)股份、星新材料、招商銀行、中遠(yuǎn)航運(yùn)、國(guó)電電力、太陽(yáng)紙業(yè)。其中，中信證券今年以來(lái)的漲幅達(dá)到119.1%，錫業(yè)股份今年以來(lái)的漲幅則高達(dá)323.9%，星新材料、國(guó)電電力三只重倉(cāng)股今年以來(lái)的累積漲幅平均在150%以上。

　　這十大重倉(cāng)股合計(jì)市值占基金凈值的比例達(dá)到25.76%，其中金融行業(yè)合計(jì)占比達(dá)到13.43%。像這樣操作風(fēng)格如此鮮明的大規(guī)模基金還是非常少見(jiàn)。

　　注重從細(xì)節(jié)著手

　　事實(shí)上，管文浩投資制勝的法寶不僅僅是因?yàn)樗�喜歡從大處著眼，善于把握市場(chǎng)熱點(diǎn)和趨勢(shì)，更為重要的是他更注重深入研究。

　　他說(shuō)，他從來(lái)不會(huì)貿(mào)然選擇一只股票，他的決策來(lái)自于對(duì)行業(yè)和公司基本面的細(xì)致研究和考察。管文浩幾乎是日復(fù)一日地翻閱盡可能多的研究報(bào)告、了解盡可能全面的市場(chǎng)信息，并以此做盡可能準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)分析。與此同時(shí)，管文浩非常重視上市公司的實(shí)地調(diào)研�！翱词虑橐�有獨(dú)立的思維，要從一些細(xì)節(jié)去了解，不要人云亦云”，管文浩對(duì)記者說(shuō)。

　　一個(gè)頗讓管文浩得意的案例是廈門(mén)鎢業(yè)。他說(shuō)，2004年第一次去公司調(diào)研的時(shí)候，對(duì)冶煉行業(yè)也不是很懂。當(dāng)時(shí)比較關(guān)注它們的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，就想知道它們?yōu)槭裁幢葎e人好，實(shí)地考察后，發(fā)現(xiàn)這個(gè)公司大多數(shù)的設(shè)備都是自己研制的，成本幾乎是進(jìn)口的七分之一到八分之一，也就是說(shuō)這個(gè)公司自助研究的能力很強(qiáng)，正是這一點(diǎn)打動(dòng)了我們。后來(lái)接觸得多了，對(duì)行業(yè)慢慢了解了，也就更有信心了。在廈門(mén)鎢業(yè)的投資讓鵬華普天收益大賺了不少，像這樣的案例還非常多。

　　從管文浩的述說(shuō)當(dāng)中，不難看出，他是一個(gè)能把“大、小”拿捏得十分得當(dāng)?shù)娜�。把視野放寬、放大，往往能讓他�?duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)有非常準(zhǔn)確的把握，而從細(xì)節(jié)處著手，又讓他能比別人更深刻的把握一個(gè)公司的價(jià)值。他說(shuō)“不要對(duì)股票有偏見(jiàn)，任何股票都可能給你帶來(lái)機(jī)會(huì)，深入研究就是一個(gè)不斷糾正偏見(jiàn)的過(guò)程”。

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