□本報記者 周宏

　　指數(shù)基金在5月30日大跌后，成為市場資金傾心購買的主要基金品種。來自業(yè)內(nèi)的消息顯示，自5月30日以來，短短兩個交易周內(nèi)，場內(nèi)交易的許多指數(shù)基金都獲得了大額凈申購。深圳一家指數(shù)基金近兩周來申購規(guī)模已經(jīng)累計突破十多億元。多數(shù)掛牌ETF也連續(xù)兩周出現(xiàn)凈申購記錄，與大跌前形成鮮明對比。

　　成熟市場才有的“指數(shù)基金”熱，意外的成為“5·30”后，中國基金市場的一個新現(xiàn)象。它對股市的深遠影響可能還處于醞釀期。

　　基金申購陡然趨旺

　　5月30日大跌當(dāng)天，基金獲得了天量申購，已經(jīng)為很多人所知。而其中，相當(dāng)部分瞄準了指數(shù)基金，這一點市場了解的可能并不太多。

　　來自深圳一家基金管理公司的信息顯示，該公司旗下的一只指數(shù)基金自5月30日以來獲得持續(xù)的大額凈申購。其中，僅5月30日大跌當(dāng)天，該基金的凈申購就達到11億。其后幾天凈申購連續(xù)超過億元，目前則維持在數(shù)千萬以上。自5月30日以來，該指數(shù)基金規(guī)模一路攀升了近20%以上。

　　另外，在兩個交易所掛牌的指數(shù)基金也顯示了這個特點。上證50ETF，5月30日大跌前連續(xù)5周凈贖回，6月以來連續(xù)兩周累計凈申購5%。上證180ETF，5月30日前連續(xù)三周凈贖回，最近兩周累計凈申購7%。上證紅利ETF大跌當(dāng)周凈申購5%。可見，指數(shù)基金獲得資金青睞，決非孤例。

　　業(yè)績效應(yīng)顯示效果

　　指數(shù)基金近期的火爆和今年以來指數(shù)基金的業(yè)績表現(xiàn)不無相關(guān)。根據(jù)晨星基金數(shù)據(jù)中心截至上周末的排名顯示，今年

股票型基金業(yè)績排名第二、第四、第五分別為深證100ETF、融通深證100、華安MSCI中國A股三只指數(shù)類基金。另外，在前十名中還有中小板ETF等多只指數(shù)基金在列。在上半年內(nèi)，指數(shù)基金的表現(xiàn)已經(jīng)被很多基金持有人所認可。

　　另外，在經(jīng)歷了牛熊轉(zhuǎn)換后，能夠認清指數(shù)基金本質(zhì)的投資人也越來越多，被動性投資的理念好處以及局限性，逐步為投資人所熟悉，指數(shù)基金走過了市場培育期，進入了市場的發(fā)展期。這是指數(shù)基金突然火爆的又一原因。

　　一家管理有多個指數(shù)基金的基金人士就介紹過一個情況，目前很多指數(shù)基金的客戶培育已經(jīng)從公司單向營銷，轉(zhuǎn)變?yōu)椴糠謥碜钥蛻糁鲃釉儐柡妥灾髻徺I。這個區(qū)別顯然體現(xiàn)了指數(shù)基金的市場已經(jīng)逐步形成。

　　指數(shù)化投資策略風(fēng)行

　　指數(shù)基金的良好表現(xiàn)，也不同程度的催生了指數(shù)化投資在中國市場上的流行。據(jù)悉，在今年的新發(fā)基金中，不論是否有契約要求，有相當(dāng)多的基金采用了不同程度的指數(shù)化投資策略。比如，批量資金跟蹤某個指數(shù)，或是幾個主題行業(yè)的被動式投資等等，甚至有的基金在建倉初期完全采用了指數(shù)化投資的模式。

　　一位基金公司的投資總監(jiān)表示，基金管理一定程度的引入指數(shù)化投資有幾個好處。能夠比較快的讓基金跟上市場漲幅，有效的降低了交易成本，彌補特定時期投資品種不足的問題等等。而很多公司把與基準指數(shù)的偏離幅度列為投資策略的一部分，某種程度上也是對指數(shù)的一個重視。

　　從現(xiàn)在看，指數(shù)基金作為一種投資策略，已經(jīng)從少數(shù)基金的專利，轉(zhuǎn)為一個業(yè)內(nèi)普遍熟悉的投資策略。這種狀況本身對市場結(jié)構(gòu)將構(gòu)成影響，而純指數(shù)基金規(guī)模的崛起，更對指數(shù)成份股的表現(xiàn)形成新的影響。

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