業內人士認為，封基籌碼高度集中在保險、財務等機構投資者和私募基金手中，但只有私募基金才有如此兇悍的手法

　　吳慧

　　封基昨日為什么會出現令人瞠目結舌的盤中垂直爬升動作，市場的共識在于創新型封閉式基金推出在即、中期分紅即將實施以及封閉式基金成為市場震蕩期的“價值洼地”

　　當滬深兩市大盤還在昏昏欲睡的時候，封閉式基金卻以一個急速垂直爬升的動作在市場上掀起波瀾。昨日，封閉式基金早盤隨著兩市大盤震蕩整理，但在14點15分左右，絕大部分封閉式基金突然開始垂直拉升，滬市基金指數在10分種不到的時間內，區間漲幅超過3.7%。

　　《第一財經日報》獲悉，昨日封閉式基金尾盤異動的直接刺激因素并不是市場關心的創新型封閉式基金的獲批。此前上報創新型基金產品方案的大成基金管理公司和國投瑞銀基金管理公司相關人士表示，截至昨日，尚未收到監管部門對產品獲準發行的批復。

　　昨日14點15分之后，上證基金指數忽然近于垂直上漲，在短短8分鐘后上漲104點，摸高3605.26點。深證基金指數走勢與此類似，在14點21分之后，指數在16分鐘內垂直上漲74點。在盤中摸高之后，兩市基金指數均出現了一定程度回調。上證基金指數最終收于3553.93點，漲幅0.71%，深證基金指數收于3358.26點，微跌0.07%，兩市基金成交超過62億元。

　　昨日，尚在謹慎沖擊前期高點的兩市大盤再次遇挫，受政策面影響而震蕩下行，上證指數下跌1.47%，深證成指下跌1.05%。

　　據《第一財經日報》統計，38只開盤交易的封閉式基金中，有33只均走出了類似尾盤垂直拉升的異動行情。據Wind資訊統計，封閉式基金的漲幅排行榜和振幅排行榜幾乎對應。其中，基金金鑫、基金金泰和基金通乾位居漲幅前三，漲幅分別為3.86%、3.51%、3.1%。振幅排行榜前三名分別為基金金鑫、基金金泰和基金金盛，振幅分別為13.30%、12.16%、12.05%。

　　“這種走勢顯然是私募作風。”來自保險公司、基金公司等三位人士均對《第一財經日報》作出如此判斷。他們認為，目前封閉式基金的籌碼高度集中在保險公司、財務公司等機構投資者和私募基金手中，而前兩類機構投資者沒有如此“垂直拉升”的動機和習慣，這類作風同此前5月23日26只封基封于漲停如出一轍，均是“兇猛”的私募所為。

　　而對于封基昨日為什么會出現令人瞠目結舌的盤中爬升動作，市場的共識在于創新型封閉式基金推出在即、中期分紅即將實施以及封閉式基金成為市場震蕩期的“價值洼地”。但昨日，此前上報創新型基金產品方案的大成基金管理公司和國投瑞銀基金管理公司相關人士表示，尚未收到監管部門對產品獲準發行的批復。但他們表示，監管部門對創新型封閉式基金的態度十分積極，對產品方案也較為認可，相信在謹慎研究、準備之后，創新型封閉式基金不日即將發行。

　　昨日，保險公司人士透露，多家基金公司正在醞釀封閉式基金的中期分紅，“他們來征詢我們的意見，封基分紅當然是多多益善。”保險公司人士認為，封基分紅不僅將真金白銀安落袋中，而且可以上演分紅填權拉升二級市場價格的行情。有市場人士認為，即將開始的封閉式基金中期分紅總規模有望高達700億元。

　　目前，創新型封閉式基金主要有兩種方案，“潛水艇”型和結構性產品型。前者是指一旦封閉式基金出現折價、折價率達到一定程度，即可安排基金份額的贖回。后者是指通過設置優先級和普通級兩類基金份額，對于基金的實際投資人進行分類。風險承受能力較低的基金持有人投資優先級的基金份額，而風險承受能力較高的投資普通級基金。

　　保險公司人士認為，創新型封閉式基金的要義就是如何消除折價率或起碼將折價率控制在較低水平。他認為，結構性產品型封基則由于結構性安排和杠桿作用，再加上后市的震蕩預期，原本高風險高收益的普通級基金份額的風險和收益會被更加放大。但有關基金公司人士認為，該方案理想的優先和普通比例為1：1,即杠桿作用并不大。而優先級基金份額也是有流動性安排的，目標客戶是具有長期資金配置要求的機構投資者，普通級基金份額的目標客戶則為有高風險偏好的投資者。