□本報(bào)記者 施俊

　　中海基金最新發(fā)布的6月份投資策略報(bào)告指出，雖然市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，但并不意味牛市的結(jié)束。無(wú)論是估值水平，還是市值規(guī)模和開戶人數(shù)，A股的牛市才處于起步階段，未來(lái)有很長(zhǎng)的路要走，本次市場(chǎng)的調(diào)整將是投資者買入優(yōu)質(zhì)公司千載難逢的機(jī)會(huì)。但2007年中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒚黠@放緩，尤其是部分周期性行業(yè)比如鋼鐵等，因此行業(yè)選擇將重新開始。

　　中海基金對(duì)投資策略作了一定調(diào)整：第一，中期增持保險(xiǎn)和房地產(chǎn)，降低銀行從超配到標(biāo)配。中海基金分析認(rèn)為，下半年應(yīng)該還有1到2次升息，由于除了農(nóng)行，國(guó)內(nèi)銀行目前基本都已經(jīng)上市，原來(lái)通過(guò)利差保護(hù)銀行的政策將減弱，未來(lái)銀行將經(jīng)歷一個(gè)轉(zhuǎn)型過(guò)程，短期投資機(jī)會(huì)減小。相比之下，在升值背景下，保險(xiǎn)和房地產(chǎn)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)更多。第二，繼續(xù)關(guān)注中報(bào)提供的投資機(jī)會(huì)。從一季報(bào)對(duì)中期業(yè)績(jī)的預(yù)告中，醫(yī)藥、機(jī)械、化工、建筑建材四個(gè)行業(yè)是預(yù)增公司最多的，特別是水泥和玻璃行業(yè)，中海基金認(rèn)為其中大部分公司存在超預(yù)期并提供超額收益的機(jī)會(huì)。