延續(xù)前一周的跌勢，上周初兩市股指繼續(xù)加速探底，但其后在新基金加速發(fā)行、市場輿論轉(zhuǎn)暖的支撐下止跌回升，大盤震蕩回升，全周跌幅明顯收窄，深圳成指完全收復(fù)失地，顯示出領(lǐng)先指數(shù)的風(fēng)范，基金重倉二線藍(lán)籌股的強勁拉升成為股指主要推動力量。在此市況下，股票型基金上周凈值多數(shù)上漲，周凈值漲幅再次強于大盤，前一周跌幅較大的基金上周反彈明顯，指數(shù)型基金及重倉一線指標(biāo)股的基金表現(xiàn)較弱。

　　基礎(chǔ)市場方面，上周兩市股指探底回升，消息面轉(zhuǎn)暖成為市場轉(zhuǎn)折點。上證綜指開盤3981.82點，最高3987.27點，最低3404.15點，收盤報3913.14點，周跌幅2.19%，深成指收于12850.69點，強勢上漲3.36%，再次展現(xiàn)出領(lǐng)先指標(biāo)的特征。成交量方面，上周兩市合計成交13332.93億元，較前一周大幅縮減近30%，顯示市場在連續(xù)的大幅下挫后恐慌性殺跌的籌碼明顯減少，市場因此縮量反彈，但追高動力明顯不足。

　　盤面觀察，在經(jīng)歷了黑色星期一加速暴跌之后，新基金發(fā)行突然提速及市場各方表示看好股市中長期發(fā)展等因素支撐兩市股指逐步啟穩(wěn)，并對前期短線過大的跌幅進行了修正，個股出現(xiàn)整體反彈。基金重倉持有的二線藍(lán)籌股本周繼續(xù)表現(xiàn)活躍，有色金屬、煤炭、機械等板塊漲幅居前，大資金搶籌跡象明顯，其中龍頭個股創(chuàng)出新高后股價加速上揚，顯示機構(gòu)投資者對于市場后期走勢依然比較樂觀，市場增量資金持續(xù)流入熱點板塊的跡象明顯。

　　基金績效方面，上周

股票型開放式基金凈值整體上漲，且績效表現(xiàn)明顯跑贏大盤，基金奪回市場話語權(quán)的趨勢進一步凸顯。可比的121只股票型基金中僅10只同步大盤出現(xiàn)下跌，其余逆市上漲，周算術(shù)平均凈值回報率達到1.85%。其中，鵬華價值優(yōu)勢基金上周以5.74%的周凈值回報率排名周漲幅冠軍，華夏回報基金及易方達深圳100指數(shù)基金分列二三，分別上漲5.34%及4.46%，大多數(shù)基金上周漲幅超過1%，普漲態(tài)勢非常明顯。

　　基金分類表現(xiàn)方面，前一周跌幅較大的基金品種上周反彈幅度較大，重倉持有二線藍(lán)籌股票的基金表現(xiàn)突出，指數(shù)型基金及重倉一線指標(biāo)股的基金表現(xiàn)較弱。以基金公司分類來看，鵬華、華夏、泰達荷銀、廣發(fā)、易方達等系基金表現(xiàn)突出，而由于一線指標(biāo)股上周出現(xiàn)補跌，指數(shù)型基金及重倉持有該類股票的基金整體表現(xiàn)不佳，華夏上證50ETF、友邦華泰上證紅利ETF及景順內(nèi)需增長等基金出現(xiàn)下跌。

　　后市展望，經(jīng)過上周后四個交易日的反彈，短期

大盤走勢已逐漸企穩(wěn)，但由于在前期快速下跌過程中上方套牢盤沉重，投資者逢反彈減倉的操作行為勢必大量增加，股指繼續(xù)上行面臨不小壓力。同時，本周還將迎來5月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)等諸多敏感消息，可能會對市場的走向形成一定不確定性。因此，我們建議在股票型基金上依然持倉比例較重的投資者選擇適度減倉，可通過基金轉(zhuǎn)換功能轉(zhuǎn)向

貨幣市場基金，待市場走勢趨于明朗后再行調(diào)整持倉組合。

　　附表：6.4-6.8股票型基金周凈值回報排名(前10名)

排名	基金名稱	單位凈值（元）	周凈值回報率 %
1	鵬華價值優(yōu)勢	2.3010	5.74
2	華夏回報	1.7800	5.34
3	融通深證 100	1.5940	4.46
4	泰信先行策略	1.8870	4.43
5	新世紀(jì)優(yōu)選	1.2975	4.34
6	中海優(yōu)質(zhì)成長	1.8597	4.25
7	泰達荷銀行業(yè)精選	3.9810	3.72
8	廣發(fā)聚富	2.0469	3.70
9	華夏平穩(wěn)增長	1.5170	3.69
10	上投摩根中國優(yōu)勢	4.1570	3.57

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