上海報道　本報記者　汪濤　

　　陽光總在風雨后。

　　經歷了“5.30”和“6.4”兩次大跌之后，6月5日，大盤在低探270點于3404點獲得支持后，當日驚天逆轉，上漲2.63%收出陽線。

　　與市場其他參與者共同經歷暴風雨洗禮的基金，整體表現出跌時抗跌、漲時領漲的特性。

　　而此前，長達數月的“散戶行情”令價值投資黯然失色，一度出現散戶為基金經理所薦題材股跑贏基金重倉股的糗事。

　　面對一觸即發的贖回潮，基金業沉穩應對。在風險教育生動的展現之后，投資者從狂熱回歸理性，基金開戶數創出新高。

　　本期4位記者的深入采訪，試圖從不同視角還原振蕩期基金的操作歷程。

　　新資金助推藍籌

　　新基金發行、老基金持續營銷有可能為市場帶來千億新增資金，對藍籌股走勢形成一定的支撐。

　　本周一開始，景順

　　今年3月閃電結束募集的中海能源策略基金，也于6月8日起開放正常申購贖回業務。

　　據悉，景順長城精選藍籌和廣發大盤成長均將銷售上限定在150億，華寶興業精選將銷售上限定在100億。

　　拆分的寶盈泛沿海區域增長基金則將其銷售上限定在80億，偏股型基金中今年以來業績排名第3的華富競爭力基金即將于6月12日實施拆分，封轉開的大成景博銷售目標定為100億。

　　近期還有光大保德信量化核心、申萬巴黎新動力等9只基金將打開申購。

　　業內人士分析，大跌之后，基金各種營銷若能得到追捧，將有600億-800億資金流入。對于藍籌股乃至大盤，形成有力支撐。

　　無疑，新發基金都將注意力集中在優質藍籌上面。

　　華寶興業行業精選表示，將抓住長期向好行業并利用行業表現階段性現象，精選出增長前景良好或周期復蘇行業，集中投資。

　　混合型基金益民創新優勢已明確，主要投資于具有持續創新能力的現有和潛在優勢企業。

　　中海能源策略基金經理朱曉明表示，該基金一方面將倉位控制在相對穩健的水平，另一方面積極把握市場熱點。

　　作為國內第一只以“能源”為視角的主題投資基金，中海能源策略根據石油價格的變化趨勢，靈活調整行業配置。

　　當石油價格處于55美元附近預測區間下限時，增配能源生產和能源設備與服務行業，如石油化工、煤炭、電力設備等，而在石油價格大幅上漲至65美元附近預測區間上限時，則增加低能耗行業的配置，如保險、

　　優質資產對投資者的吸引力越來越強，中長期牛市趨勢不會發生改變。華富基金人士認為，市場短期面臨調整壓力，基金重倉的大盤藍籌股因為前期漲幅較小成為當前的估值洼地。

　　低倉位吸引資金分流

　　3月份行情火爆，10余只偏股型基金先后募集成立，規模直逼百億，當時追捧的投資者和基金共同經歷了近10天來股市的大跌大漲。

　　新基金能否繼續得到認可，重現百億風光，并且在目前市場環境下，使投資者利益得到保證，是市場關注的焦點。

　　華寶興業基金表示，為盡快完成基金募集，把握目前市場持續調整后低成本建倉機會，故將華寶興業行業精選基金發行日期僅設定為5個工作日。

　　業內人士認為，“投資者對新基金的熱情甚至將比大跌前增加，與老基金相比，新基金有倉位低等優勢，吸引力更大。”

　　目前市場振蕩是基金建倉的好時間，也是調整基金投資組合的好機會，所以，基金抓住整體調整機會，進一步優化組合。

　　在宏觀經濟大勢上，經濟作為推動本輪牛市的重要動力，仍保持著健康快速穩定的發展趨勢，華富基金認為，投資者利益可以得到保障。

　　業內人士分析，“部分投資者將從股市轉移，因為他們看到了投資基金的風險比炒股風險小得多”。

　　在印花稅上調導致市場大跌的數個交易日，持有題材股的股民持續跌停板，基民損失則并不多。

　　銀河證券基金研究中心數據顯示，當周基金凈值平均跌幅并不多，混合-偏股型基金為-1.83%，股票型基金為-0.99%，混合-平衡型基金為-0.62%，還有很多基金出現程度不一的上漲。

　　封轉開不久的國泰金鼎價值精選基金，和國泰金牛創新成長基金成立時正處在市場階段高位，由于“倉位不足導致短期回報不夠理想”，使其承受了部分投資者的責疑。

　　截至6月4日，國泰金鼎價值基金的凈值為0.988元，國泰金牛創新成長基金的上周末凈值為0.995元。目前，國泰金鼎基金的股票倉位未到60%，國泰金牛基金的股票倉位不足40%。

　　據悉，二者投資的主要行業分布在中報業績有良好表現的金融、金屬、非金屬、機械裝備、化工、消費食品等，個股主要收縮集中在業績持續增長、估值較低的藍籌股上，整個投資組合在下跌行情下體現了較好的防御性。　

　　通過市場的調整，基金的地位反而得到了提高，國泰基金人士認為。