本報(bào)訊記者王琛琛近期市場(chǎng)震蕩加劇，基金凈值也遭受不同程度影響，但幅度不一。一些基金由于較好地采用避險(xiǎn)技術(shù)而表現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗跌性，其中TIPP投資組合保險(xiǎn)策略就是其中一項(xiàng)。

　　以華夏基金旗下的華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金為例，該基金屬于混合型基金。為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)，該基金在契約中特別強(qiáng)調(diào)運(yùn)用了TIPP投資組合保險(xiǎn)策略實(shí)現(xiàn)對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金經(jīng)理張龍說(shuō)，使用TIPP技術(shù)會(huì)使華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金更“保險(xiǎn)”而非“保守”。

　　TIPP究竟是一種怎樣的風(fēng)險(xiǎn)控制策略？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，TIPP策略就是為基金投資設(shè)置了一條安全線(xiàn)或叫保底線(xiàn)F，基金的凈值不會(huì)跌穿這條線(xiàn)。該安全線(xiàn)（保底線(xiàn)）隨著投資組合收益的變動(dòng)而調(diào)整，在基金凈值上漲并持續(xù)一段時(shí)間后，F(xiàn)上漲，這就鎖定部分收益，在基金凈值下降時(shí)，通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)配置，保證基金凈值永遠(yuǎn)在F上方，保證投資和前期收益安全。這種策略在國(guó)外大多被保本基金所采用。

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家介紹說(shuō)，采用TIPP策略投資的首要目標(biāo)不是為獲取風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲時(shí)的收益而是要鎖定下跌時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。基金選擇時(shí)間不變性組合保險(xiǎn)策略TIPP，在保底的同時(shí)可以最大限度地獲取風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上升時(shí)的增值潛力。保本值隨基金資產(chǎn)變化處于動(dòng)態(tài)調(diào)整中，并非恒定不變。當(dāng)投資組合總值上漲時(shí)，保本值會(huì)跟著調(diào)高；而當(dāng)投資組合總值下跌時(shí)，保本值保持原有水平。