不支持Flash
|
|
|
上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金招募說明書（更新）摘要http://www.sina.com.cn 2007年06月11日 05:28 中國證券報
基金合同生效日期：2006年4月26日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司 重要提示： 1． 投資有風險，投資人申購基金時應當認真閱讀招募說明書； 2． 基金的過往業績并不預示其未來表現； 3．本摘要根據基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《基金法》、《運作辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。 二零零七年六月 一、基金管理人 （一）基金管理人概況 本基金的基金管理人為上投摩根基金管理有限公司，基本信息如下： 住所：上海市浦東富城路99號震旦國際大樓20層 辦公地址：上海市浦東富城路99號震旦國際大樓20層 法定代表人：陳開元 總經理：王鴻嬪 聯系人：王峰 聯系電話：8621－38794999 成立日期：2004年 5 月 12 日 實繳注冊資本：1．5億元人民幣 股東名稱、股權結構及持股比例： 上海國際信托投資有限公司51％ ＪＰＭｏｒｇａｎ Ａｓｓｅｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ （ＵＫ） Ｌｉｍｉｔｅｄ49％ 上投摩根基金管理有限公司是經中國證監會證監基字［2004］56號文批準，于2004年5月12日成立的合資基金管理公司。2005年8月12日，基金管理人完成了股東之間的股權變更事項。公司注冊資本保持不變，股東及出資比例分別由上海國際信托投資有限公司67％和摩根富林明資產管理（英國）有限公司33％變更為目前的51％和49％。 2006年6月6日，基金管理人的名稱由“上投摩根富林明基金管理有限公司”變更為“上投摩根基金管理有限公司”，該更名申請于2006年4月29日獲得中國證監會的批準，并于2006年6月2日在國家工商總局完成所有變更相關手續。 基金管理人無任何受處罰記錄。 （二）主要人員情況 1． 董事會成員基本情況： 陳開元先生，董事長 大學本科學歷，中共黨員，高級經濟師。 先后任職于上海市財政局第三分局，共青團上海市財政局委員會，英國倫敦Ｃｏｏｐｅｒｓ ＆ Ｌｙｂｒａｎｄ咨詢公司等，曾任上海市財政局對外經濟財務處處長，現任上海國際集團有限公司副總經理。 獨立董事3名： 獨立董事：周道炯 大學專科學歷，曾就學于安徽省委馬列夜大學、中共安徽省委中級黨校進修班、中共中央高級黨校培訓班。 曾任中國證監會主席、中國建設銀行行長、九屆全國人大財經委委員。 現任ＰＥＣＣ中國金融市場發展委員會主席。周道炯先生長期從事證券金融市場監管工作，目前作為高級顧問為證券市場改革提供顧問咨詢意見。 獨立董事：姜波克 獲英國Ｓｕｓｓｅｘ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ 博士學位，曾就讀于上海復旦大學經濟學系、上海復旦大學世界經濟系。 現任復旦大學金融研究院常務副院長，國務院學位委員會學科評議組成員，博士后，教授，博士生導師。 獨立董事：Ｒｏｂｅｒｔ Ｈｅｒｒｉｅｓ 獲英國劍橋大學文學碩士學位。 歷任ＪＦ集團有限公司董事、南非標準銀行（非洲及中東第一大銀行）行政總裁。 現任Ｔｒｅｅ Ｌｉｎｅ Ａｄｖｉｓｏｒｓ （Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ） Ｌｉｍｉｔｅｄ營運總監。 董事5名： 董事：Ｃｌｉｖｅ Ｂｒｏｗｎ 獲布里斯托大學理學學士學位。 歷任ＪＦ控股有限公司財務總監，ＪＦ投資管理有限公司首席執行官。 現任摩根富林明資產管理國際總裁。 董事：許立慶 獲臺灣政治大學工商管理碩士學位。 歷任摩根富林明臺灣有限公司董事長。 現任ＪＦ資產管理亞太區（不包括日本）總裁。 董事：馮忠信 獲英國倫敦市理工學院學士學位。 歷任ＪＦ資產管理有限公司基金會計董事等。 現任ＪＦ資產管理有限公司營運總監。 董事：楊德紅 獲復旦大學經濟學學士，中歐工商管理學院ＭＢＡ。 現任上海國際集團有限公司總經理助理。 董事：林彬 獲中歐工商管理學院ＭＢＡ。 曾任香港上市的滬光基金副總經理。 現任上海國際信托投資有限公司副總經理。 2． 監事會成員基本情況： 監事長：郭平 法律專業，本科學歷，高級職稱。 曾任黃浦區人民檢察院檢察長、浦東新區人民檢察院代檢察長、上海市人民檢察院第二分院檢察長。 現任上海國際集團有限公司黨委副書記、副董事長、紀委書記。 監事：譚偉明 香港特許公認會計師工會資深會員，香港特許秘書公會會士，香港會計師公會會士，英國特許秘書及行政人員公會會員。 曾任怡富控股有限公司財務董事，ＪＦ資產管理有限公司副總裁。 現任ＪＦ資產管理有限公司總經理。 監事：陳達 本科學歷，中國注冊會計師。 曾任華安基金管理有限公司基金會計，國聯安基金管理有限公司基金事務部副總監。 現任上投摩根基金管理有限公司基金作業部總監。 3． 總經理基本情況： 王鴻嬪女士，總經理。 畢業于臺灣清華大學經濟系。 歷任摩根富林明投資信托股份有限公司電子商務部副總經理，摩根富林明投資顧問股份有限公司總經理。 4． 其他高級管理人員情況： 劉櫻女士，副總經理。 畢業于復旦大學法律系。 歷任上海國際集團有限公司法律部總經理，上海國際集團有限公司監事。 傅帆先生，副總經理。 獲倫敦城市大學工商管理學碩士學位。 歷任上投實業公司副總經理，上海國際信托投資有限公司副總經理。 劉建平先生，督察長。 畢業于北京大學法律系，獲法學碩士學位。 歷任中國證券監督管理委員會基金監管部副處長。 5、本基金基金經理 基金經理芮崑先生，1970年7月出生。上海財經大學財政系經濟學碩士，博士在讀。 芮崑先生曾任東北證券金融與產業研究所高級研究員、湘財證券研發中心首席分析師等崗位。2004年加入本公司，任基金經理助理。 6． 基金管理人投資決策委員會成員的姓名和職務 王鴻嬪女士，總經理；呂俊先生，投資總監；孫延群先生，基金經理；芮崑先生，基金經理；趙梓峰先生，基金經理兼研究總監。上述人員之間不存在近親屬關系。 二、基金托管人概況 名稱：中國建設銀行股份有限公司（簡稱：中國建設銀行） 住所：北京市西城區金融大街25號 辦公地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓 法定代表人：郭樹清 成立時間：2004年09月17日 組織形式：股份有限公司 注冊資本：壹仟玖佰肆拾貳億叁仟零貳拾伍萬元人民幣 存續期間：持續經營 基金托管資格批文及文號：中國證監會證監基字［1998］12號 聯系人：尹 東 聯系電話：（010） 6759 5104 中國建設銀行股份有限公司在中國擁有悠久的經營歷史。其前身中國人民建設銀行于1954年成立，于1996年易名為中國建設銀行，是中國的四大國有商業銀行之一。中國建設銀行股份有限公司由原中國建設銀行于2004年9月分立而成立，承繼了原中國建設銀行的商業銀行業務及相關的資產和負債。截至2005年12月31日止，中國建設銀行股份有限公司（以下簡稱“中國建設銀行”）總資產達人民幣45，857．42億元，客戶存款達人民幣40，060．46億元，2005年實現稅前利潤人民幣553．64億元。截至2005年12月31日止，中國建設銀行在中國內地設有13，977個分支機構，并在香港、新加坡、法蘭克福、約翰內斯堡、東京及首爾設有分行，在倫敦、紐約設有代表處。英國《銀行家》雜志2005年7月公布的世界1，000家大銀行按一級資本排名中，中國建設銀行列第25位，并被評選為中國“年度最佳銀行”；榮獲《財資》雜志2005年“中國最佳國內銀行獎”；《全球托管人》雜志主辦的“2005年新興市場托管服務調查”中，獲得“中國最佳托管銀行”稱號。 中國建設銀行總行設基金托管部，基金托管部下設綜合制度處、基金市場處、資產托管處、ＱＦＩＩ托管處、基金核算處、基金清算處和監督稽核處7個職能處室，現有員工70余人。 三、相關服務機構 （一）基金銷售機構： 1．直銷機構：上投摩根基金管理有限公司（同上） 2．代銷機構： （1）中國建設銀行 注冊地址：北京市西城區金融大街25號 法定代表人：郭樹清 客戶服務統一咨詢電話：95533 網址：ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｎ （2）國泰君安證券股份有限公司 注冊地址：上海市浦東新區商城路618號 辦公地址：上海市延平路135號 法定代表人：祝幼一 電話：（021）62580818轉213 傳真：（021） 62569400 聯系人：芮敏祺 客戶服務咨詢電話：400－8888－666 網址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ （3）上海證券有限責任公司 注冊地址：上海市九江路111號 法定代表人：蔣元真 電話：（021）65087006 傳真：（021）65213164 聯系人：劉永 客戶服務電話800－6200－071 網址：ｗｗｗ．962518．ｃｏｍ （4）申銀萬國證券股份有限公司 注冊地址：上海市常熟路171號 法定代表人：王明權 電話：021－962505、021－54033888 傳真：021－ 54038844 聯系人：胡潔靜 客戶服務電話：（021）962505 網址：ｗｗｗ．ｓｗ2000．ｃｏｍ．ｃｎ （5）招商證券股份有限公司 注冊地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈38－45層 法定代表人：宮少林 電話：（0755）26951111（客戶服務中心） 傳真：（0755）82943237 聯系人：黃健 客戶服務電話：400－8888－111 網址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ （6）光大證券股份有限公司 注冊地址：上海市浦東新區浦東南路528號上海證券大廈南塔15－16樓 法定代表人：王明權 電話：021－68816000 傳真：021－68815009 聯系人：劉晨 客戶服務電話：021－68823685 網址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ （7）中國銀河證券有限責任公司 注冊地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈Ｃ座 法定代表人：朱利 電話：（010）66568587 傳真：（010）66568536 聯系人：郭京華 客戶服務熱線：（010）68016655 網址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ （8）中信建投證券有限責任公司 注冊地址：北京市東城區新中街68號 辦公地址：北京市東城區朝內大街188號 法定代表人：黎曉宏 電話：（010）65186758 傳真：（010）65182261 聯系人：魏明 客戶服務咨詢電話：400－8888－108； 網址：ｗｗｗ．ｃｓｃ108．ｃｏｍ （9）興業證券股份有限公司 注冊地址：福州市湖東路99號標力大廈 法定代表人：蘭榮 電話：021－68419125 聯系人：楊盛芳 客戶服務熱線：021－68419974 興業證券公司網站（ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ） （10）海通證券股份有限公司 注冊地址：上海市淮海中路98號 法定代表人：王開國 電話：（021）53594566轉4125 傳真：（021）53858549 聯系人：金蕓 客戶服務咨詢電話：（021）962503 網址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ （11）廣發證券股份有限公司 注冊地址：廣東省珠海市吉大海濱路光大國際貿易中心26樓2611室 辦公地址：廣東廣州天河北路大都會廣場36、38、41和42樓 法定代表人：王志偉 聯系人：肖中梅 咨詢電話：（020）87555888轉各營業網點 傳真：（020）87557985 公司網站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆ．ｃｏｍ．ｃｎ （12）上海浦東發展銀行 注冊地址：上海市浦東新區浦東南路500 號 辦公地址：上海市銀城中路188號 法定代表人：張廣生 電話：021－68881829 傳真：021－68881851 聯系人：楊靜 客戶服務電話：021－68881829 網址：ｗｗｗ．ｓｐｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ （13）興業銀行股份有限公司 注冊地址：福建省福州市湖東路 154 號 辦公地址：福建省福州市湖東路 154 號 客戶服務熱線：95561 網址：ｗｗｗ．ｃｉｂ．ｃｏｍ．ｃｎ （14）國信證券有限責任公司 注冊地址：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈 辦公地址：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈 法定代表人：何如 咨詢電話：8008108868 公司網站：ｗｗｗ．ｇｕｏｓｅｎ．ｃｏｍ．ｃｎ （15）國都證券有限責任公司 注冊地址：深圳市福田區華強北路塞格廣場45層 辦公地址：北京市安外大街安貞大廈3層 法定代表人：王少華 全國業務咨詢電話：800－810－8809 開放式基金業務傳真：010－64482090 聯系人：馬澤承 網址：ｗｗｗ．ｇｕｏｄｕ．ｃｏｍ （16）招商銀行股份有限公司 注冊地址： 廣東省深圳市福田區深南大道7088號 辦公地址： 廣東省深圳市福田區深南大道7088號 客戶服務中心電話：95555 網址： ｗｗｗ．ｃｍｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ （17）聯合證券有限責任公司 注冊地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈10、24、25層 法定代表人：馬國強 電話： 0755－82493561 傳真： 0755－82492187 聯系人： 盛宗凌 客戶服務熱線：4008888555 網址：ｗｗｗ．ｌｈｚｑ．ｃｏｍ （18）光大銀行股份有限公司 注冊地址：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈 法定代表人：王明權 電話：010－68098000 傳真：010－68561260 網址：ｗｗｗ．ｃｅｂｂａｎｋ．ｃｏｍ 客戶服務熱線：95595 （19）華泰證券有限責任公司 注冊地址：江蘇省南京市中山東路90號華泰證券大廈 法定代表人：吳萬善 客戶咨詢電話：025－84579897 聯系人：張雪瑾 聯系電話：（025）84457777－882 網址：ｗｗｗ．ｈｔｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ （20）交通銀行 注冊地址：上海市仙霞路18號 辦公地址：上海市銀城中路188號 法定代表人：方誠國 電話：（021）58781234 傳真：（021）58400370 聯系人：江永珍 客戶服務電話：95559 網址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｂａｎｋｃｏｍｍ．ｃｏｍ （21） 中信證券股份有限公司 辦公地址： 電話：010－84588888 傳真：010－84865560 公司網址：ｗｗｗ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ （22） 東方證券股份有限公司 注冊地址：上海市中山南路318號2號樓22層－29層 法定代表人：王益民 聯系人：吳宇 電話：021－63325888 傳真：021－63326173 客戶服務熱線：021－962506 東方證券網站：ｗｗｗ．ｄｆｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ （23） 德邦證券有限責任公司 注冊地址：上海市浦東新區浦東南路588號浦發大廈26樓 辦公地址：上海市浦東新區浦東南路588號浦發大廈26樓 法定代表人：王軍 電話：021－68590808 傳真：021－68596077 客戶服務電話：021－68590808－8119 公司網址：ｗｗｗ．ｔｅｂｏｎ．ｃｏｍ．ｃｎ （24） 財富證券有限責任公司聯系方式如下： 注冊地址：長沙市芙蓉中路二段80號順天國際財富中心26樓 法定代表人：胡軍 電話：0731－4403343 聯系人：張治平 公司網址：ｗｗｗ．ｃｆｚｑ．ｃｏｍ （25）湘財證券有限責任公司 地址：長沙市黃興中路63號中山國際大廈12樓 法定代表人：陳學榮 電話：021－68634518 傳真：021－68865938 聯系人：陳偉 021－68634818－8631 開放式基金客服電話：021－68865020 公司網址：ｗｗｗ．ｘｃｓｃ．ｃｏｍ 基金管理人可根據有關法律法規的要求，選擇其它符合要求的機構代理銷售本基金，并及時公告。 （二）基金注冊登記機構： 上投摩根基金管理有限公司（同上） （三）律師事務所與經辦律師： 名稱：通力律師事務所 注冊地址：上海市浦東新區浦東南路528號，上海證券大廈南塔21樓 負責人：韓炯 聯系電話：021－6881 8100 傳真：021－6881 6880 經辦律師：傅軼、秦悅民 （四）會計師事務所： 名稱：普華永道中天會計師事務所有限公司 辦公地址：上海市浦東新區陸家嘴環路1233號匯亞大廈1604－1608室 法定代表人：楊紹信 聯系電話：8621－61233277 聯系人：郁豪偉 經辦注冊會計師：汪棣 陳宇 四、基金概況 基金名稱：上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金 基金運作方式：契約型開放式 五、基金的申購費、贖回費和轉換費 1．基金申購份額的計算 本基金的申購金額包括申購費用和凈申購金額。其中， 申購費用＝申購金額×申購費率 凈申購金額＝申購金額－申購費用 申購份數＝凈申購金額／Ｔ日基金份額凈值 申購費率如下表所示： ■ 2．基金贖回金額的計算 本基金的贖回金額為贖回總額扣減贖回費用。其中， 贖回總額＝贖回份數×Ｔ日基金份額凈值 贖回費用＝贖回總額×贖回費率 贖回金額＝贖回總額－贖回費用 贖回費率如下表所示： ■ 3、基金轉換 為方便基金份額持有人，在各項技術條件和準備完備的情況下，基金投資者可以選擇在本基金和基金管理人管理的其他基金之間進行基金轉換。基金轉換將收取轉換費用，轉換費用由轉出和轉入基金的申購費補差和轉出基金的贖回費兩部分構成，具體收取情況視每次轉換時兩只基金的申購費率差異情況和轉出基金的贖回費率而定。基金轉換的數額限制、適用銷售渠道等具體規定以基金管理人的相關公告為準。 六、基金的投資 （一）投資目標 重點投資高股息、高債息品種，獲得穩定的股息與債息收入，同時把握資本利得機會以爭取完全收益，力求為投資者創造絕對回報。 （二）投資范圍 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。 在正常市場情況下，本基金投資組合中股票投資比例為基金總資產的20％－75％，債券為20％－75％，權證的投資比例為基金凈資產的0－3％，并保持不低于基金資產凈值百分之五的現金或者到期日在一年以內的政府債券。如法律法規或監管機構以后允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。本基金重點投資對象為高股息、高債息品種，80％以上的非現金基金資產屬于上述投資方向。考慮到國內股市發展現狀，缺乏有效避險工具，本基金管理人將保留在極端市場情況中債券投資最高比例為95％，股票投資最低比例為0％的權利。如果法律法規對上述比例要求有變更的，本基金投資范圍將及時做出相應調整，以調整變更后的比例為準。 （三）投資理念 以利息收益強化獲利基礎，以資本收益拓展獲利空間：主要投資分紅能力較強的股票，以及相似條件下到期收益率較高的優良債券品種，通過構建股票與債券的動態均衡組合，在景氣的多空變化中追求長期的穩健收益。 （四）投資策略 本基金兼具紅利與平衡基金特色，在借鑒ＪＰ摩根資產管理集團全球行之有效的投資理念基礎上，充分結合國內資本市場的實際特征，通過嚴格的證券選擇，深入挖掘股息與債息的獲利機會，并積極運用戰略資產配置（ＳＡＡ）和戰術資產配置（ＴＡＡ）策略，動態優化投資組合，以實現進可攻、退可守的投資布局。在達到預期投資回報后，本基金會適度鎖定投資收益，及時調整資產配置比例以保證基金表現持續平穩。 1、股票選擇策略 （1）紅利股預篩選。對上市公司的分紅能力評價不能僅建立在偶然性分紅上，而要注意考察公司持續盈利能力和分紅能力，首先要特別剔除“超能力現金分紅”的公司，具體包括：虧損公司、未分配利潤為負、經營現金流為負、分紅派息率過高的上市公司等。 （2）紅利股甄別。綜合評價上市公司過去三年的股息率、ＥＰＳ波動性、凈資產收益率、現金充足率等，特別關注那些能夠持續提供高于市場平均水平的股息或者有潛力提供高于市場平均股息率的上市公司股票；同時仔細分析入選個股行業屬性，篩選出現金股息率高、分紅穩定、行業布局合理的高品質上市公司，最終形成本基金的備選股票池。 （3）紅利股再調整。為構建核心股票池，本基金將全面審視上市公司競爭力與發展策略、治理結構、財務狀況、經營團隊素質，結合整體行業趨勢、比較優勢分析、實地公司調研等，多層面評估上市公司價值與成長特征，深入鑒別個股的可投資性能，以增加投資品種的長期穩定效益。 2、固定收益類投資策略 為有效控制股票投資風險，優化組合流動性管理，并顯著提高投資組合債息收益，本基金將考慮穩健性資產配置，進行債券、貨幣市場工具等品種的投資，并主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。 在類屬配置層次，結合對宏觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特征，定期對投資組合類屬資產進行優化配置和調整，確定類屬資產的最優權重； 在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有： （1）利率預期策略：本基金將首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化；其次，在判斷利率變動趨勢時，我們將重點考慮貨幣供給的預期效應、通貨膨脹與費雪效應以及資金流量變化等，全面分析宏觀經濟、貨幣政策與財政政策、債券市場政策趨勢、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。 （2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，并通過這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種，并根據投資環境的變化相機調整。 （3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關系，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心。通過久期管理，合理配置投資品種。在預期利率下降時適度加大久期，在預期利率上升時適度縮小久期。 （4）流動性管理：本基金會緊密關注申購／贖回現金流情況、季節性資金流動、日歷效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。 3、資產配置策略 資產配置是基金資產管理的重要環節。資產配置策略試圖基于投資者的投資目標、風險忍受度等，平衡基金可投資品種（股票、債券和現金等）的風險／收益特征來減少市場波動對組合的影響。顯然，不同的資產配置策略體現了不同基金的投資風格。本基金將以ＳＡＡ資產配置策略為基準，更側重運用ＴＡＡ資產配置策略，積極構建穩健型投資組合。 （1）以ＳＡＡ資產配置策略為基準。ＳＡＡ（Ｓｔｒａｔｅｇｉｃ Ａｓｓｅｔ Ａｌｌｏｃａｔｉｏｎ）是以不同類別資產的風險／收益特征為基礎，構造一定風險水平上的最優投資組合，并長期維持在均衡水平。本基金將通過深入分析各類金融資產收益率和波動性的歷史數據，建立對金融資產基于長期的收益和風險特征的理性預期，從而獲得ＳＡＡ最優化比例，并以此作為基金組合資產配置策略調整的可參照基準。 （2）側重運用ＴＡＡ資產配置策略。ＴＡＡ （Ｔａｃｔｉｃａｌ Ａｓｓｅｔ Ａｌｌｏｃａｔｉｏｎ）是指積極、主動、動態地跟蹤市場變化并隨時進行時機抉擇和個股選擇的資產配置策略。ＴＡＡ資產配置策略試圖不斷發現那些價格被誤判的資產，按照“回歸均衡”的原則，只要有這種機會就可以利用市場的暫時偏差來獲取積極投資收益。本基金將以運用ＳＡＡ資產配置策略為基準，更側重于運用ＴＡＡ資產配置策略。ＳＡＡ策略控制基金投資總體風險水平，在此基礎上，根據景氣周期的不同階段與市場具體表現，本基金對資產類別進行ＴＡＡ配置，實現積極地動態再平衡。 （3）持續優化ＴＡＡ資產配置策略。ＴＡＡ資產組合的構建是一個不斷調整、不斷優化的過程。所謂最優，本基金意指追求最高夏普率（Ｓｈａｒｐ Ｒａｔｉｏ）的投資組合。建立股債均衡資產組合的最初投資理念就是試圖在承受一定風險的前提下能夠獲得相對較高收益，本基金將同時兼顧投資組合風險與收益兩個方面，憑藉不斷優化的ＴＡＡ資產配置比例，努力提高投資組合單位風險下的收益水平。 （五）投資風險管理 保護基金份額持有人利益為本基金風險管理的最高準則。本基金將在總結、借鑒公司旗下已有三只開放式基金風險管理成熟經驗基礎上，采用上投摩根基金管理有限公司的風險監控與績效評估體系，建立針對本基金特點的風險管理模式。 具體而言，為更加全面掌握投資組合風險的內在結構，在計算收益與風險的基礎上調整組合資產，以達到控制組合下行風險、優化組合風險水平的目的，本基金將充分利ＶａＲ技術進行風險測量，并對投資組合ＶａＲ進行分解，使之能夠描述各資產對組合總體風險貢獻度，從而可以動態和精確地實現投資組合風險管理。 1、邊際ＶａＲ（Ｍ－ＶａＲ）。邊際ＶａＲ反映了組合ＶａＲ 對組合中某一資產頭寸變化的靈敏性。本基金通過邊際ＶａＲ監控，深入把握某些資產頭寸調整時會給組合市場風險帶來的影響程度。 2、成份ＶａＲ（Ｃ－ＶａＲ）。投資組合ＶａＲ 可表示為組合的各資產成分ＶａＲ之和，成分ＶａＲ 反映了組合中各資產對組合ＶａＲ 的貢獻大小。當成份ＶａＲ ＞0 時，說明該資產對組合ＶａＲ 有增加作用；而當成份ＶａＲ ＜0 時，則表明該資產減少了組合ＶａＲ。控制成份ＶａＲ，可協助基金管理人進行風險對沖。 3、增量ＶａＲ（Ｉ－ＶａＲ）。增量ＶａＲ表示當組合增加某項資產時所帶來的組合ＶａＲ變化。當增量ＶａＲ ＞0 時，表明新加入資產增加組合風險；增量ＶａＲ ＜0時，表明新加入資產對沖了組合風險。本基金以增量ＶａＲ指標，揭示一項新資產的加入對組合ＶａＲ 產生的影響，而進一步精確管理組合資產增加所產生的風險。 （六）業績比較基準 本基金的業績比較基準為：新華富時150紅利指數收益率×45％＋新華富時中國國債指數收益率×45％＋同業存款利率×10％。 新華富時紅利指數是在新華富時目前指數體系成分股的框架下，進一步依照個股分紅情況加工而成。當然由于目前國內上市公司之間分紅水平、分紅頻率、分紅穩定性各不相同，新華富時指數在指數編制上為此作了特別考慮。在樣本股選取方面，新華富時紅利150指數構建在滬深兩市Ａ股的基礎上，更全面考察全市場上市公司分紅狀況；同時，新華富時紅利150指數重點考連續三年有分紅記錄的公司，可以更好考察上市公司分紅的穩定性。此外，新華富時紅利150指數在初期樣本股基礎上，進行流動性檢驗，更好掌握樣本股質量。為保證本基金業績比較基準構建體系的一致性，并全面衡量本基金股債運作水平，本基金同時納入新華富時中國國債指數，以復合指數形式作為基金業績比較基準。 如果今后市場中出現更具有代表性的業績比較基準，或者更科學的復合指數權重比例，本基金將根據實際情況對業績比較基準予以調整。業績比較基準的變更需經過基金管理人和基金托管人協商一致和履行適當的程序，并在更新的招募說明書中列示。 （七）風險收益特征 本基金是混合型證券投資基金，主要投資于紅利股及相似條件下到期收益率較高的優良債券品種，風險高于債券基金和貨幣市場基金，低于股票基金，屬于中低風險的證券投資基金產品。 （八）投資限制 1．組合限制 本基金在投資策略上兼顧投資原則以及開放式基金的固有特點，通過分散投資降低基金財產的非系統性風險，保持基金組合良好的流動性。基金的投資組合將遵循以下限制： （1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超過基金資產凈值的10％； （2）本基金與本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券，其市值不超過該證券的10％； （3）進入全國銀行間同業市場的債券回購融入的資金余額不得超過基金資產凈值的40％； （4）本基金股票投資比例為基金總資產的20％－75％，債券為20％－75％，權證的投資比例為基金凈資產的0－3％； （5）本基金在任何交易日買入權證的總金額，不得超過上一交易日基金資產凈值的5％。； （6）本基金管理人管理的全部基金持有的同一權證，不得超過該權證的10％； （7）基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產，本基金所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量； （8）保持不低于基金資產凈值阿5％的現金或者到期日在一年以內的政府債券； 法律法規或監管部門取消上述限制，本基金不受上述限制。 因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述（1）—（6）項規定的投資比例的，基金管理人應當在10個交易日內進行調整。 基金管理人應當自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。 2．禁止行為 為維護基金份額持有人的合法權益，基金財產不得用于下列投資或者活動： （1）承銷證券； （2）向他人貸款或者提供擔保； （3）從事承擔無限責任的投資； （4）買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外； （5）向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發行的股票或者債券； （6）買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券； （7）從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動； （8）依照法律法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定禁止的其他活動。 （九）基金的融資 本基金可以按照國家的有關規定進行融資。 （十）基金管理人代表基金行使股東權利的原則及方法 1、不謀求對上市公司的控股，不參與所投資上市公司的經營管理； 2、有利于基金資產的安全與增值； 3、基金管理人按照國家有關規定代表基金獨立行使股東權利，保護基金投資者的利益。 （十一）基金的投資組合報告 1、截至2006年12月31日，上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金資產凈值為7，017，835，889．23元，基金份額凈值為1．3601元，累計基金份額凈值為1．3801元。其資產組合情況如下： 申購金額區間 費率 100萬元以下 1．5％ 100萬元（含）以上，500萬元以下 1．0％ 500萬元（含）以上，1000萬元以下 0．3％ 1000萬元（含）以上 1000元 持有基金份額期限 費率 小于一年 0．5％ 大于等于一年小于兩年 0．35％ 大于等于兩年小于三年 0．2％ 大于等于三年 0％ 序號 資產項目 金額（元） 占基金總資產的比例 1 股票 5，134，039，259．16 68．19％ 2 債券 1，719，020，031．63 22．83％ 3 權證 0．00 0．00％ 4 銀行存款及清算備付金 417，153，910．36 5．54％ 5 其他資產 259，007，731．69 3．44％ 合計 7，529，220，932．84 100．00％ 序號 分類 市 值 （元） 市值占基金資產凈值比例 1 Ａ 農、林、牧、漁業 2，605，319．52 0．04％ 2 Ｂ 采掘業 249，068，262．68 3．55％ 3 Ｃ 制造業 2，556，570，456．79 36．42％ Ｃ0 食品、飲料 341，776，756．47 4．87％ Ｃ1 紡織、服裝、皮毛 13，496，171．40 0．19％ Ｃ2 木材、家具 0．00 0．00％ Ｃ3 造紙、印刷 0．00 0．00％ Ｃ4 石油、化學、塑膠、塑料 257，116，121．38 3．66％ Ｃ5 電子 0．00 0．00％ Ｃ6 金屬、非金屬 786，310，170．46 11．20％ Ｃ7 機械、設備、儀表 1，038，860，376．04 14．80％ Ｃ8 醫藥、生物制品 100，335，875．98 1．43％ Ｃ99 其他制造業 18，674，985．06 0．27％ 4 Ｄ 電力、煤氣及水的生產和供應業 261，446，363．31 3．73％ 5 Ｅ 建筑業 63，355，405．25 0．90％ 6 Ｆ 交通運輸、倉儲業 233，364，967．25 3．33％ 7 Ｇ 信息技術業 290，938，088．88 4．15％ 8 Ｈ 批發和零售貿易 363，215，531．14 5．18％ 9 Ｉ 金融、保險業 537，142，213．08 7．65％ 10 Ｊ 房地產業 376，009，627．33 5．36％ 11 Ｋ 社會服務業 81，168，751．59 1．16％ 12 Ｌ 傳播與文化產業 52，064，491．26 0．74％ 13 Ｍ 綜合類 67，089，781．08 0．96％ 合計 5，134，039，259．16 73．16％ 序號 股票代碼 股票名稱 股票數量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 600031 14，789，975 476，680，894．25 6．79％ 2 600005 36，684，813 233，315，410．68 3．32％ 3 600036 招商銀行 13，339，008 218，226，170．88 3．11％ 4 600019 25，101，284 217，377，119．44 3．10％ 5 000858 五 糧 液 9，486，311 216，762，206．35 3．09％ 6 000063 5，414，085 211，690，723．50 3．02％ 7 600028 23，190，028 211，493，055．36 3．01％ 8 600299 10，682，926 195，283，887．28 2．78％ 9 600009 10，253，435 193，892，455．85 2．76％ 10 000002 萬 科Ａ 12，533，776 193，521，501．44 2．76％ 序號 券種 市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 國債 0．00 0．00％ 2 企業債 776，193，303．05 11．06％ 3 金融債 449，290，000．00 6．40％ 4 可轉債 14，863，682．00 0．21％ 5 央行票據 478，673，046．58 6．82％ 合計 1，719，020，031．63 24．49％ 序號 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 06農發08 349，975，000．00 4．99％ 2 06央行票據28 195，607，945．21 2．79％ 3 06振華ＣＰ01 115，931，663．01 1．65％ 4 06央行票據30 97，771，602．74 1．39％ 5 06央行票據44 97，725，479．45 1．39％ 序號 其他資產項目 金額（元） 1 交易保證金 1，164，660．65 2 應收證券清算款 229，204，568．83 3 應收股利 0．00 4 應收利息 22，328，904．25 5 應收申購款 6，309，597．96 其他資產項目合計 259，007，731．69 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 基金成立日－2006／12／31 38．57％ 0．91％ 25．37％ 0．74％ 13．20％ 0．17％ 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
【發表評論】
|
||||||||
