圖：中國保監會資金運用部主任孫建勇，來源：經濟觀察網 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　新浪財經訊 由經濟觀察報、經濟觀察報網和《YOUR MONEY》理財月刊聯合舉辦的私募基金與中國黃金10年論壇于2007年6月9日在北京召開。以下為中國保監會資金運用部主任孫建勇在論壇上發言實錄：

　　孫建勇：大家上午好，很高興來參加這一次會議，按照會議的計劃好像還有其他一些同業，來自銀行業、證券業的朋友，現在主辦方讓我來說一說，我想借這個機會說一下我對私募基金的認識。其實很早的時候關注私募基金是從養老金開始的，公共養老金等都和私募基金有關。這個原因是什么？由于私募基金有它的特性。今天我們簡單的來講，就是當資本市場得到很好發展的時候，我們要來進一步認識到私募基金的價值和它的意義。

　　我感覺到我們已經進入到了財富增長的階段，社會公眾包括企業都有這方面的需求，私募基金在我們轉軌過程當中它可以給社會提供更多的服務，從市場來看我們也更多的需要機構投資者，所以說從去年我們看到有一個很好的法律基礎和一個很好的空間。從這個意義上來講，我感覺到私募基金的發展，除了它可以給公眾提供一些有效的服務之外，我感覺到更重要的問題是有利于建立我們的誠信體系，這對于我們財經對金融轉化過程當中，我感覺到信用是非常重要的，所以我第一個要講的就是它的意義更在于我們對信用體系的建設，而大家對相互之間誠信理念的培育，這是我要說的第一點。

　　第二點我感覺私募的一種方式和產品，其實私募和公募是相近的，我們有一種概念好像私募它是不是一種不完全透明的，不完全公開的，它有這方面的含義，但是對于我們而言我們更多認為是一種方式的不同。在這個方面，不僅僅是專家可以做，今天我看到很多信托的朋友，其實私募是在信托原理框架下建立委托和受托的關系，在這個框架下除了一些專家集團可以做之外，一些機構也是可以做的，我更多認為私募和公募不一樣，私募的產品更有針對性，更有效性，可以量身訂做為某一個方面需求提供更好的服務。

　　第三就是私募基金我們在發展過程當中，更多需要的是培養自己的文化，這個文化的核心就是自律。應該說以個人為主來委托一些私募來做，我想私募也可以說是機構投資人，它可以有效來降低它的成本，來提高它的效率，當然它也需要維護公眾的利益。私募證券基金和私募股權基金是不一樣的，私募證券基金是有一定的外部性，如果做得不太好會影響公眾的利益，在這個基礎上私募投資人更加要注意他行為的規范，他要注重國家的宏觀經濟，要注重市場健康的發展。在這個過程當中，我感覺到首先一條要講責任，因為你受人之托代人

理財，是有著崇高的責任，在這方面首先是要有責任；第二是要有信用，是以信用為主，如果你沒有信用就不可能發展；第三其實要有一個很好的機制。我感覺到現在私募發展它在起步的階段，應該有一個更加規范和自律的機制。你是不是有第三方機制幫助你透明，如果我們說私募證券基金還不愿意這么做，你怎么取信他，要考慮它的機制；

　　第四就是規范，要在有好的機制和規范的做法當中建立規范的方式，使得有正常披露的渠道，使委托人來信任你，來跟你依靠。其實私募更多是靠的自己的組合，靠自己的理念來取得長期的發展。我想在這個過程當中，就是要很好的來研究，在不同時期，不同市場里面的投資組合，這樣才能有效規避投資風險。更重要的問題，就是說在這個過程當中，就是要處理好你的自發性和政府監管的問題，所以說應該自己的接受有關方面的監督。因為你有一定的外部性，必須維護公眾的利益，我想講這些。

　　在這個過程當中，在私募發展過程當中，最重要的是要防范它的道德風險。所以我想私募的發展，其實是一個方式的問題，我們所關注的其實在今天發展的創頭基金，包括未來發展的產業基金，是公募還是私募是顯而易見的，不僅僅是在證券基金當中，我想說的就是這些，謝謝大家！

　　李南：今天的確是各方的代表濟濟一堂，不僅有私募機構的代表，同時還有監管部門，包括政策制定者的代表，接下來我們請到是全國人大財經委員會調研室主任朱明春先生，朱明春先生曾在經貿委和國務院發展研究中心有多年的工作經驗，曾在牛津大學

留學，所以國內外政策演變包括市場發展都有獨到的見解，接下有請朱先生致辭。

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